業務內容
東京建物是1896年創業、於東證Prime上市的綜合不動產公司。旗下展開大樓事業（辦公室・商業・物流設施之開發・租賃・銷售）、住宅事業（分售・租賃公寓「Brillia」品牌）、資產服務事業（不動產仲介・買取轉售・停車場營運）、其他事業（體驗型設施・基金・海外）共4大事業部門。
集團擁有98家公司，包括44家合併子公司及41家權益法適用關聯公司，業務範圍涵蓋國內主要城市之大規模再開發，乃至美國・英國・澳洲・泰國等海外事業，涉足廣泛的不動產價值鏈。2025年度合併營業收入為474,586百萬日圓。
商業模式
採用將自行開發的不動產分配於租賃（穩定收益）與銷售（資產週轉收益）的混合模式。大樓租賃・設施營運（94,434百萬日圓）形成穩定基礎的同時，投資人不動產銷售（大樓不動產銷售額86,162百萬日圓、住宅不動產銷售額37,657百萬日圓）推升利潤。
仲介・買取轉售・停車場營運等服務收益對此形成補充，並透過基金事業擴大AUM，累積運用受託手續費之結構。中期計畫中，在維持「租賃：分售・銷售：服務＝30：60：10」利潤結構的同時，力求提升資本效率。
企業優勢
2025年度大樓事業的營業收益為220,177百萬日圓（較前期成長24.7%），營業利益為67,059百萬日圓（較前期成長62.0%）。建物租賃面積擴大至1,122,379㎡（較前期增加83,882㎡），穩健掌握了都心辦公室市場空置率下降・租金上漲的態勢。
「Grand Front Osaka」、「Hotel Gracery淺草」等大型物件出售亦對收益做出貢獻。
資產服務事業的營業收益為63,454百萬日圓（較前期成長15.9%）。東京建物不動產販賣股份公司的零售・法人仲介收益創下歷史新高，資產解決方案（買取轉售）的營業收益也從19,228百萬日圓擴大至27,314百萬日圓。停車場車位數亦從86,792個增加至91,650個。
2025年度實際成果為ROE 10.4%、D/E比率2.3倍、有息負債／EBITDA倍率11.4倍、合併事業利益894億日圓。2027年度目標（合併事業利益950億日圓、ROE 10%）預計皆將提前一年於2026年度達成，顯示出高度的計畫執行能力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營業收益從340,477百萬日圓（2021期）成長至474,586百萬日圓（2025期），呈現逐年擴大的走勢，營業利益也從58,784百萬日圓成長至95,763百萬日圓，持續維持成長。然而，2026年12月期第1季度，主要因住宅事業的分售交付戶數較去年同期減少69.6%（772戶→235戶），導致營業收益為98,619百萬日圓（較去年同期減少22.1%）、營業利益為12,645百萬日圓（較去年同期減少46.7%），大幅下滑。
外部因素方面，利息支出的急增（從2,703百萬日圓增至4,110百萬日圓）也對經常利益造成壓力。另一方面，大樓事業因不動產銷售額增加及租賃面積擴大，確保了增收增益。
公司維持全年度業績預估（營業收益524,000百萬日圓・營業利益100,000百萬日圓）不變，下半年住宅分售交付的回復情況將是達成全年度目標的關鍵。
成長策略
以「邁向次世代開發商」為目標，透過加速資產週轉、擴大海外事業及確立新事業，力求於2030年達成事業利益1,200億日圓。
加速都心辦公室、物流、商業設施的開發・出售循環，同時擴大投資人銷售利益與存量租賃收益。2026年第1季不動產銷售額達20,405百萬日圓（較去年同期增加247%），大幅成長，租賃面積亦擴大至1,182,168平方公尺。「TOFROM YAESU」等大規模再開發案亦持續推進中。
持續以「Brillia」品牌供應都心及郊區的分售公寓，並透過ZEH-M等環保性能對應提升物件附加價值。2026年第1季交屋戶數僅235戶，但全年預估仍將依計畫如期交屋。住宅租賃面積擴大至140,471平方公尺，強化穩定收益基礎。
擴大資產解決方案（買取轉售）中對投資人的物件銷售，2026年第1季達6,404百萬日圓（較去年同期增加115%）。停車場車位數亦擴大至91,404個。仲介件數為254件，較去年同期減少，零售仲介的復甦為當前課題。
推動參與美國、英國、澳洲、泰國等地的全球化展開。2026年第1季其他事業因認列權益法投資損失，導致事業損失轉為43百萬日圓。對海外關聯公司的債務保證餘額亦增至18,056百萬日圓，海外事業的收益化為當務之急。
度假設施、溫泉浴場設施、高爾夫球場等體驗型設施營運事業於2026年第1季確保3,703百萬日圓的收益，表現穩健。透過設立WonderScape股份公司進軍空間媒體事業等，持續推動新事業的確立。
最新更新: 2026年7月17日