The Global Ltd.

用地取得、建築資金主要透過金融機構借款籌措，本合併會計年度末的有息負債餘額為25,978,267百萬日圓，有息負債依存度為64.19%（前期為75.14%），仍處於高水準。隨著事業擴大，預期今後仍將維持高水準，在利率上升階段，財務成本將增加，可能對業績及財務狀況造成影響。本公司集團已表明致力於避免發生及發生時應對之方針，但並未記載具體的利率避險手段。

在不動產開發中，於取得土地時向金融機構借入事業資金，若物件交屋未能依計畫進行，或與金融機構關係惡化，可能難以延長還款期限，並被要求提前還款。若無法確保替代資金籌措管道，資金周轉可能陷入困境，對事業持續經營造成重大影響。本合併會計年度末的短期借款為5,019,200百萬日圓，一年內到期的長期借款為10,408,100百萬日圓，短期還款負擔亦相當沉重。

本公司集團的事業結構容易受到景氣動向、利率動向、地價動向、稅制修訂等因素影響，若因經濟、就業情勢惡化導致消費者購買意願或投資人投資意願下降，業績可能惡化。此外，若已購入的開發用不動產及銷售用不動產發生價值下跌，亦可能透過計提存貨評估損失等方式影響財務狀況。本公司集團已表明對市況變化的應對方針，但並未記載具體的避險手段。

由於不動產市況變化及用地取得競爭加劇，可能難以取得符合事業採算基準的優質土地。雖然在選定購入物件時設有既定的採算基準，但若因與同業競爭加劇而無法確保符合基準的物件，將透過管道縮小影響未來的營收及利潤。

宅地建物交易業的進入門檻相對較低，眾多不動產業者相互競爭。若因競爭加劇導致分售價格下跌，或在銷售代理事業中，委託方開發商轉向其他公司或自行銷售，營收及利潤皆可能減少。本公司集團亦經營銷售代理事業，與委託方之關係維繫的好壞直接影響業績。

分售公寓事業、收益型不動產事業的建築工程全數委外進行，若施工期間發生事故、承包商破產或違反承包契約，以及其他不可預期事件，可能導致工程停工、延遲或建築成本上升，進而影響業績。作為應對措施，本公司每週召開工程進度會議，並透過與設計監理者、承包商的定期會議確認工期進度，同時致力於避免過度依賴特定承包商。

雖然在取得土地時已進行各項調查，但若事後發現土壤污染、地下埋設物等瑕疵，或因施工期間的噪音、竣工後的日照遮蔽等原因引發附近居民的反對運動，將導致專案工程延遲及產生額外費用。若這些事件的發生規模超出預期，可能對業績造成影響。

分售公寓事業、收益型不動產事業、銷售代理事業以物件交屋時點作為營收認列時點，形成大型、高利潤專案的收益認列集中於特定時期的結構。若因突發事件導致工程延遲等，使交屋時期跨越至下一會計期間，可能對當期業績及財務狀況造成重大影響。

本公司集團的事業持續經營以宅地建物交易業法、公寓管理適正化推進法等許可認證為前提，若遭受停業命令或執照撤銷處分，將對事業執行造成重大障礙。主要集團公司的宅建業執照（國土交通大臣（1）第10614號、東京都知事（6）第77167號）均有效至2029年，目前尚未發生撤銷事由，但都市計畫法、建築基準法等法令修訂帶來的新規範強化，亦可能對業績造成影響。

本公司集團透過分售公寓、收益型不動產、銷售代理、建物管理、飯店等各項事業，處理大量客戶個人資訊，若因非法入侵、非法存取等導致資訊洩露，可能透過損害賠償請求或社會信譽下降而對業績造成影響。作為應對措施，本公司實施上鎖保管、密碼管理，並由合規委員會主導定期研習等，但隨著網路攻擊手法日益高明，相關風險持續存在。