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本連結會計年度末的有息負債依存度已達51.1%,中古不動產的收購資金主要依靠向金融機構借款來籌措。若因金融情勢變動而發生利率上升或借款籌措困難的情況,將直接影響經營業績與財務狀況。公司透過避免對特定金融機構的依賴以及針對個別案件進行銷售計畫分析來應對,但對外部環境變化的脆弱性仍然存在。

與部分金融機構簽訂的借款合約附有財務限制條款,若違反該條款,將導致借款利率上升或喪失分期償還利益,可能對資金周轉造成重大影響。目前條款遵守狀況管理得當,違反風險被認為甚微,但在業績惡化階段,仍存在難以滿足條款要求的風險。

公司持有的待售不動產依存貨評估基準,於期末若淨變現價值低於取得成本時須計提評估損失。若經濟情勢惡化、不動產價格劇烈波動或滯留期間延長,將因計提評估損失而影響經營業績與財務狀況。公司透過持續掌握市場動向及適當的採購管理來應對,但對外部環境急劇變化的應對能力有限。

不動產業易受景氣動向、經濟情勢、利率動向、地價動向的影響,若這些因素惡化導致購買者需求下降,將影響經營業績與財務狀況。特別是利率上升會增加投資用公寓購買者的貸款還款負擔,透過降低購買意願進而導致銷售件數減少。公司透過定期調查分析市場動向以及調整採購種類與金額,力求將影響降至最低。

不動產業存在從大型住宅建商到個人經營者等眾多競爭對手,若採用相似商業模式的新進業者增加,可能引發價格競爭或成交件數減少。本集團憑藉活用龐大的不動產所有者資訊進行直接採購而具備價格優勢,但若無法維持差異化,則存在收益能力下降的風險。

在投資用不動產銷售中,若因業務人員說明不足等原因,導致顧客在未充分理解投資風險的情況下購買,可能引發訴訟等問題,損害本集團的信譽。此外,若因入住率惡化、租金行情下跌、利率上升等因素導致顧客的不動產投資收支惡化,將導致購買意願下降。公司透過提供從租賃管理到建物管理的一體化服務,以及對業務人員的徹底教育培訓來應對此風險。

公司受《宅地建物交易業法》、《建築基準法》、《公寓管理適正化法》等眾多法律法規約束,若違反法令或法規發生修訂、廢止或新增,可能對事業活動造成限制。公司持有宅地建物交易業者執照、公寓管理業者登記、租賃住宅管理業者登記等許可執照,若受到停業處分或執照撤銷處分,將對事業活動造成重大影響。截至目前,尚未發生導致許可執照被撤銷的事由。

在不動產買賣與租賃管理業務中,公司持有大量顧客與交易對象的機密資訊及個人資訊,若因網路攻擊、非法存取、電腦病毒入侵等導致資訊洩漏,可能面臨賠償請求及信譽受損的風險。公司透過取得ISMS認證、開展公司內部研習啟發活動,以及持續改善資料庫存取環境與安全系統來應對,但隨著網路威脅日益高度化,相關風險仍將持續存在。

創辦人兼代表取締役社長榮章博先生,在經營方針、經營策略、資金籌措及不動產買賣方針的決策上扮演重要角色,若其無法履行職務,可能對經營業績與財務狀況造成影響。此外,該人士實質持有已發行股份的71.1%,為大股東,若其持股減少,亦將對股價及表決權行使狀況造成影響。公司正推動與董事及主管級員工的資訊共享及權限下放,但要降低依賴程度尚需時間。

作為對董事、員工等的獎勵而授予的認股權證,若全部行使,將在已發行股份總數11,968,400股的基礎上新增發行212,000股,可能稀釋現有股東的股份價值及表決權比例。稀釋率約相當於1.77%,可能對股價形成下行壓力。