事業内容
コクヨ株式会社は1905年創業、子会社38社・関連会社9社で構成される総合オフィスサプライグループ。ファニチャー事業（オフィス家具製造・空間構築）、ビジネスサプライ流通事業（オフィス用品卸・通販）、ステーショナリー事業（Campusブランド文具の国内外製造・販売）、インテリアリテール事業（アクタスによる家具・生活雑貨販売）の4セグメントを展開する。
主要顧客は国内外の法人（BtoB）に加え、BtoCチャネルも拡大中。東京証券取引所プライム市場上場。
2025年12月期の連結売上高は359,876百万円。
ビジネスモデル
ファニチャー事業では空間デザイン・コンサルテーションから家具製造・施工まで一貫提供し高付加価値を実現。ビジネスサプライ流通事業ではプラットフォーム型購買管理システム「べんりねっと」を基盤に大企業向けオフィス用品の安定的な卸・通販収益を確保。
ステーショナリー事業はCampusブランドを軸にBtoC・EC・グローバル展開で収益多様化を図る。各事業のナレッジを組み合わせた事業間シナジーが収益基盤を支える。
企業の強み
2025年12月期のファニチャー事業は売上高172,196百万円・営業利益26,175百万円（営業利益率15.2%）を達成。国内の新築オフィス移転需要・リニューアル需要が旺盛に継続し、受注高は前期比22.2%増の21,965百万円、受注残高は前期比51.9%増の4,688百万円と積み上がっており、業績牽引力が高い。
ビジネスサプライ流通事業では大規模顧客向けソリューションシステム「べんりねっと」の導入が着実に拡大。2025年12月期は売上高108,369百万円（前期比+9.5%）・営業利益5,463百万円（前期比+22.2%）を達成。
同業他社の物流・システム停滞時にも社会インフラとして安定供給を維持し、代替需要を取り込む供給体制の強靭性を実証した。
ステーショナリー事業は売価改定の浸透・CampusブランドのリブランディングおよびBtoC向けEC拡大により、売上高ほぼ横ばい（83,572百万円）ながら営業利益は前期比18.3%増の7,092百万円（営業利益率8.5%）に改善。中国では女子文具戦略が奏功し、ベトナム・タイ・インド等グローバル製造・販売網も整備済み。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2021期から2025期にかけて売上高は320,170百万円から359,876百万円、営業利益は20,004百万円から26,247百万円へ拡大基調が続く中、2026年12月期中間期の売上高成長率は+9.1%と前年同期（+3.5%）から加速した。売上総利益率は大規模セール等の影響で前年同期比0.2ポイント低下したが、経常利益は為替差益もあり+17.1%と大幅増益。
通期予想は増収（+8.4%）を見込む一方、特別利益の減少等により経常利益・純利益は前期比減益計画を据え置いており、増収と減益計画が併存する構図が続いている。
成長戦略
第4次中計「Unite for Growth 2027」でグローバル拡張と事業間シナジー創出を推進
Kokuyo Workplace India Limitedの新規連結とグローバル・ケイパビリティ・センター拡大に伴うオフィス需要取り込みにより、ファニチャー事業が計画以上に進捗。
プラットフォーム型購買管理システムの導入拡大により流通総額を拡大する一方、一時的な競争対応（大規模セール）で収益性が低下、今後の収益性回復が課題。
新本社移転に伴う旧本社土地建物・迎賓館跡地の譲渡（2026年9月末契約予定）と、上限150億円・2,000万株の自己株式取得（中間期に7,572百万円実施）を推進し、資本効率とROE向上を図る。
最終更新: 2026年8月2日