事業内容
萩原工業は1962年創業、岡山県倉敷市に本社を置くフラットヤーン技術を中核とした総合メーカーである。合成樹脂加工製品事業では原糸・クロス・ラミクロス・シート・コンクリート補強繊維「バルチップ」・農業資材・包装資材「メルタック」等を国内外で製造販売する。
機械製品事業ではスリッター・ワインダー・押出関連機器等の産業機械を手掛ける。国内工場に加え、インドネシア・米国・パラグアイ・中国・タイに子会社を展開し、グループ16社体制でグローバルに事業を運営。
東証プライム市場上場。
ビジネスモデル
合成樹脂加工製品事業（売上高の約82%）では、独自のフラットヤーン技術を活かした多品種製品を見込み生産・受注生産の両形態で展開し、農業・建設・インフラ・包装等の多様な需要に対応する。機械製品事業（約18%）はスリッター等の産業機械を受注生産で販売し、受注残高4,985百万円を積み上げる。
両事業でブルーシート水平リサイクル技術を共有するなど、技術シナジーを収益化する構造を持つ。
企業の強み
1969年にフラットヤーン製造工場を増設して以来、50年超にわたり技術を蓄積。2025年10月期末時点で産業財産権総数184件を保有し、研究開発費587百万円・研究開発スタッフ71名を投入。特許出願中の「コアレスラミ原反」など継続的な製品革新を実現している。
2025年10月期の営業活動によるキャッシュ・フローは4,486百万円と高水準を維持。純資産残高30,965百万円、D/Eレシオ0.4と財務健全性が高く、長期借入金の返済を進めながら設備投資2,308百万円を実施。現金及び現金同等物4,861百万円を確保している。
インドネシア・米国・パラグアイ・中国・タイに子会社を展開するグループ16社体制を構築。農業資材・建設資材・包装資材・コンクリート補強繊維・産業機械と幅広い製品群を持ち、特定市場への依存を分散。遮熱シートや人工芝用原糸など高機能製品への需要シフトを取り込んでいる。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
2025期は減収減益だったが、2026年10月期第3四半期累計では売上高+4.4%、営業利益+38.2%、経常利益+45.0%と収益性が明確に改善。合成樹脂加工製品事業の価格改定効果と高機能製品の需要拡大が牽引役。
機械製品事業は中国向け投資需要低迷で売上高△15.1%減となったが、押出関連機器・リサイクル関連の新規販売で営業利益は+14.8%増と収益性は改善。通期業績予想（売上高35,000百万円、営業利益2,100百万円）は変更なく、進捗率は売上高71.7%、営業利益87.7%と順調。
成長戦略
高機能製品・環境事業・北米市場の3軸に加え、DBJとの資本業務提携で成長を加速
気候変動を背景とした高機能シート・原糸需要の取り込みにより、当第3四半期累計で合成樹脂加工製品事業は増収増益を達成。
リサイクル関連の高度洗浄設備の初号機販売を実現し、機械製品事業の増益に貢献。環境事業を新たな収益源として育成中。
米国の通商政策の影響で海外向けラミクロスは減収となったが、押出関連機器では二次電池部材向け機器の需要を取り込み増収に寄与。
重要な後発事象として資本業務提携契約を締結し、資本基盤の強化と成長投資の加速を図る計画。主要株主構成の変化を伴う。
最終更新: 2026年9月8日