事業内容
株式会社ｅＷｅＬＬは2012年設立、訪問看護ステーションの業務全般を支援するクラウド型電子カルテiBowをサブスクリプションで提供する。主要顧客は全国18,754ステーション（2025年4月時点）に上る訪問看護事業者で、2025年12月末時点の契約ステーション数は3,501件・市場シェア18.7%に達する。
クラウドサービス（SaaS）に加え、レセプト業務を丸ごと代行するBPaaSのiBow事務管理代行サービスも展開。生成AIを活用したAI訪問看護計画・AI訪問看護報告・AI訪問予定ルートの機能搭載により、在宅医療現場のDX推進を担う。
ビジネスモデル
主力のiBowは月額基本料金18,000円に訪問1件あたり100円の従量課金を組み合わせたサブスクリプション型。顧客の訪問件数増加が当社収益増加に直結するwin-winの構造を持つ。
BPaaSは顧客総売上の一定割合（最低利用料金100,000円）を課金。低解約率（2025年通期0.17%）により既存収益が安定的に積み上がり、新規顧客獲得とAI機能による単価上昇（2025年4Q月間平均単価88.8千円）が収益成長を加速させる。
企業の強み
2025年12月期の売上高3,392百万円に対し営業利益1,537百万円、営業利益率45.3%を達成。サブスクリプション型の収益構造と低解約率（通期0.17%）により、売上増加分が高い比率で利益に転換される。
2022期から2025期にかけて営業利益は693百万円から1,537百万円へ4年間で2.2倍に拡大した。
2025年12月末時点の契約ステーション数は3,501件（前期末比15.6%増）、市場シェアは16.4%（2023年12月）から17.5%（2024年12月）、18.7%（2025年12月）と継続的に拡大。月次平均解約率は通期0.17%と極めて低水準で推移しており、顧客の高い定着率が安定した収益基盤を形成している。
月間平均単価は2023年4Q：76.3千円から2024年4Q：81.3千円、2025年4Q：88.8千円と年々上昇。AI訪問看護計画（2024年4月搭載）、AI訪問看護報告（2024年10月搭載）、AI訪問予定・ルート（2025年8月搭載）の機能拡充が単価上昇を牽引しており、既存顧客からの追加収益獲得が実現している。
エンヴァリスの着眼点
業績トレンド
過去5期の売上高推移は1,603百万円（2022期）→2,070百万円（2023期）→2,572百万円（2024期）→3,392百万円（2025期）と一貫して拡大。2026年1Q累計は953百万円（前年同期比26.5%増）で高成長を継続。
ただし営業利益の伸びは同15.3%増と前年同期（同61.0%増）から鈍化しており、売上原価の増加（前年同期比+59%）が主因。外部要因として物価・人件費の上昇が費用面に影響。
通期予想は売上高4,277百万円・営業利益1,927百万円で変更なく、1Q進捗は概ね計画線上にある。
成長戦略
iBowシェア拡大・BPaaS拡充・AI機能深化で訪問看護市場プラットフォーマーへ進化
新規顧客獲得と低解約率の維持により契約ステーション数を積み上げる。2026年1Q末時点で3,633件（前期末比132件増）と順調に拡大中。訪問看護ステーション市場全体の成長とともにシェア拡大を目指す。
AI訪問看護計画・報告・訪問予定ルートに続き、2026年1Qに経営分析機能を新たに提供開始。現場業務効率化から経営判断支援まで機能を拡充し、月間平均単価の上昇と顧客エンゲージメント強化を図る。
2026年1Q累計のBPaaS事務管理代行売上高は130百万円。クラウドサービスとの組み合わせで顧客の業務全体を支援し、囲い込みと収益多様化を推進。人件費上昇環境下での事業運営効率化ニーズを取り込む。
2026年12月期の年間配当予想を21.00円（前期16.00円から31.3%増配）に設定。2026年1Qに自己株式135,100株（289百万円）を取得するなど、利益成長に連動した積極的な株主還元を実施。
最終更新: 2026年7月17日