亀田製菓株式会社

事業詳細

国内において米菓の製造販売を行うコアセグメント。亀田製菓本体に加え、アジカル株式会社・とよす株式会社・株式会社日新製菓などの連結子会社、持分法適用関連会社の株式会社マスヤで構成される。「亀田の柿の種」「ハッピーターン」等の重点６ブランドを軸に、独自価値訴求型の競争戦略への転換を推進。百貨店向け・土産物用商品を手掛けるグループ会社もインバウンド需要を取り込みながら事業拡大を図っている。グループ全体の売上高の約52%を占める主力セグメント。

直近の概況

価格改定効果と重点ブランド成長により売上・利益ともに前期比増を達成

2026年３月期の国内米菓事業は、売上高72,309百万円（前期比3.7%増）、営業利益5,139百万円（前期比15.7%増）を達成。「亀田の柿の種」「ハッピーターン」「亀田のつまみ種」「こつぶっこ」「技のこだ割り」の５ブランドが前期比増収となった一方、「無限」シリーズは前期を下回った。収益面では、価格改定効果、重点６ブランドへの集中化によるプロダクトミックス改善、販売促進費用の効率的な執行、生産効率向上が奏功し、営業利益率は6.4%から7.1%へ大幅改善した。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 重点６ブランドへの集中投資による独自価値訴求型競争戦略への転換（「亀田の柿の種」「ハッピーターン」等の周年プロモーション含む）
• 原材料・エネルギー価格高騰に対応した価格改定効果の継続発現（2027年３月期も追加価格改定を予定）
• 重点６ブランドの生産能力増強やグループ連携を通じた生産効率向上
• 販売促進費用の効率的な執行によるプロダクトミックス（販売構成比）の改善
• インバウンド需要拡大を背景とした百貨店向け・土産物用商品の新規チャネル開拓
• 適正価格販売の推進など効率的販売体制の構築

リスク

• 原料米価格の高止まり継続による製造コスト上昇圧力
• 物価高長期化に伴う消費者の節約志向強まりによる需要減退リスク
• 追加価格改定後の需要底割れリスク（定番ブランドの底支え策が引き続き必要な状況）
• 「無限」シリーズ等一部重点ブランドの売上低迷
• 物流コスト・人件費の上昇による収益圧迫
• 固定資産の減損リスク（2026年３月期に株式会社タイナイ関連で減損損失を計上）