業務內容
東京都競馬股份有限公司為1949年成立的東證Prime上市企業。以大井競馬場・伊勢崎auto race場等公營競技設施租賃及南關東4競馬場在宅投票系統「SPAT4」營運為主軸的公營競技事業（占營收約71%）為核心，另展開營運東京Summerland的遊樂園事業、出租品川區・大田區・千葉縣習志野市物流設施的倉庫租賃事業，以及負責商業設施「Villa大井」與空調設備事業的服務事業，合計4個事業部門。
主要客戶為特別區競馬組合（占營收25.3%）等地方公共團體及物流租戶企業。透過5家合併子公司經營各項事業。
商業模式
本公司將大井競馬場、伊勢崎auto race場等設施出租予地方公共團體，並收取勝馬投票券銷售額之4.5%作為租金。此外，結合SPAT4之營運收益、物流倉庫租賃收入（利潤率65.6%）以及商業設施・辦公大樓租賃收入，實現穩定且高收益之收益結構。以自有不動產運用於多項事業之資產運用型模式為其特色。
企業優勢
在2021〜2025年的第3次中期經營計畫中，最終年度2025年12月期實現營業收入41,758百萬日圓・營業利益15,414百萬日圓・當期純利益10,461百萬日圓・ROE11.3%・ROIC9.7%，超越計畫所訂定的全部業績目標。5年間營業收入從31,801百萬日圓增加至41,758百萬日圓，成長31%。
倉庫租賃事業的部門利潤率高達65.6%（營業收入6,094百萬日圓・部門利潤3,999百萬日圓），處於極高水準。習志野茜浜2號倉庫（2024年4月啟用）全年度營運帶動較前期增收4.7%・增益15.0%。在物流不動產供需緊張的背景下，既有合約更新時也成功提高了租金。
網路投注服務SPAT4銷售全國地方競馬15,082場賽事，大井競馬的年度營業收入時隔2年再創新高。公營競技事業實現營業收入29,694百萬日圓・部門利潤12,180百萬日圓（較前期成長9.4%），成為營業現金流19,901百萬日圓（較前期成長23.6%）的主要成長動能。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收由31,801百萬日圓（2021期）擴大至41,759百萬日圓（2025期），呈穩健成長，2025期營業利益15,414百萬日圓、當期利益10,462百萬日圓，雙雙創下歷史新高水準。2026年12月期第1季營收9,366百萬日圓（較去年同期+1.1%），維持增收，但營業利益3,239百萬日圓（較去年同期△1.1%）、歸屬於母公司股東淨利益2,144百萬日圓（較去年同期△5.6%），利益小幅減少。
主要原因為去年同期的特別利益（補助金、固定資產出售收益、保險金合計116,612千日圓）於本期僅為24,800千日圓。全年計劃（營收42,597百萬日圓、營業利益15,827百萬日圓、當期淨利益10,792百萬日圓）預估較上期分別成長+2.0%、+2.7%、+3.2%，屬於增收增益，且未做修正。
成長策略
以大井地區城市開發為核心，目標於2030年達成銷售額480億日圓、營業利益190億日圓的第4次中期經營計劃
作為第4次中期經營計劃的核心措施，推進大井競馬場周邊的大規模再整建。建設暫記帳款於2026年12月期第1季末增加至4,406百萬日圓，特高壓受變電所更新工程等設施功能強化正在進行中。目標為長期維持及提升競技環境並促進地區活化。
作為公營競技事業的成長動能，持續推進透過SPAT4進行網路投票的普及。在大井競馬銷售額擴大趨勢及伊勢崎auto race表現穩健的背景下，2026年12月期第1季公營競技事業銷售額達7,097百萬日圓（較去年同期成長1.1%），確保營收成長。
2024年4月開始營運的習志野茜濱2號倉庫已穩定運作，2026年12月期第1季部門銷售額達1,542百萬日圓（較去年同期成長2.3%），並維持約66.9%的利潤率。持續推進勝島第2地區多租戶型倉庫的新租戶招攬，以及既有合約更新時的租金上調協商。
透過2024年3月竣工的「Villa大井2號館」及劇場「THEATER H」的全年營運，強化收益基礎。2026年12月期全年部門利益計劃達430百萬日圓（較上期成長25.3%），2026年12月期第1季已入帳128百萬日圓。
推進透過調整1日券及付費座席票價以提升客單價、與人氣IP聯名企劃吸引新客層、活用2024年6月開幕的新泳池「MONSTER STREAM」等措施。惟2026年12月期第1季部門虧損為△307百萬日圓，結構性虧損仍持續，夏季集客成效將是全年收益的關鍵。
最新更新: 2026年7月17日