業務內容
靜岡瓦斯股份有限公司創立於1910年，以靜岡縣為中心，展開都市瓦斯・LPG・電力銷售・工程服務等業務的地區綜合能源企業。集團擁有連結子公司33家・權益法適用關係企業7家，以瓦斯事業部門（占連結營收約78%）為基礎，同時展開LPG・其他能源、設備工程・住宅等周邊事業。
主要客戶除家庭用・業務用・工業用瓦斯需求戶（期末安裝瓦斯表數361,987戶）外，亦有向INPEX・SAARA ENERGY等公司進行批發供應。近年來公司積極參與美國頁岩氣開發事業，並持續推進在東南亞・印度・越南等地的海外事業布局。
商業模式
從馬來西亞等地以長期契約採購LNG，經清水LNG股份公司製造之都市瓦斯，透過自有導管網（本支管總長5,419公里）供應給需求方。透過原料費調整制度，具備將LNG價格變動轉嫁至瓦斯銷售單價之機制。結合LPG・電力・現場能源服務・設備工程・住宅事業等，作為地區密集型的綜合能源服務，使收益呈多層化發展。
企業優勢
2025期末的自有資本比率為67.0%，有息負債餘額僅為17,983百萬日圓，現金流對有息負債比率為0.5年，利息保障倍數達217.3倍，維持極為健全的財務結構。營業CF大幅改善至34,560百萬日圓，兼顧積極投資與財務穩定性。
即使在現貨市場價格居高不下的情況下，仍優先透過長期合約採購LNG，以抑制現貨採購。2025期瓦斯部門營業利益達14,880百萬日圓，較上期成長52.6%，證實採購組合優化直接帶動了獲利改善。
透過將不二高壓株式會社的LPG事業納入合併子公司、以及納入Good Living株式會社的住宅事業，其他部門營業額較上期成長25.7%，擴大至23,248百萬日圓。此外，2025年5月取得美國頁岩氣開發權益等，透過國內外的M&A與投資持續擴充事業基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年12月期第1季（1〜3月）營收為53,788百萬日圓（較去年同期減少4.1%）。就外部因素而言，原料費調整制度導致瓦斯銷售單價向下調整，加上瓦斯銷售量減少（合計419百萬立方公尺，較去年同期減少1.9%），拉低了營收。
另一方面，因2021年12月期預先支付之LNG於本季度完成領取，銷貨成本大幅減少至40,766百萬日圓（去年同期為44,247百萬日圓），毛利率改善至24.2%（去年同期為21.1%）。營業利益5,281百萬日圓（+14.2%）、經常利益5,760百萬日圓（+22.5%）、歸屬於母公司股東之淨利3,619百萬日圓（+20.6%），各階段利益均大幅增加。
惟全年度預估為營收201,130百萬日圓（與前期持平）、營業利益9,620百萬日圓（較前期減少31.6%），預期一次性成本改善效果將消退。回顧過去5期，營業利益於2023期以18,340百萬日圓達到高峰，隨後急跌至2024期的10,302百萬日圓，2025期回升至14,072百萬日圓，惟2026期預估將再度下滑。
成長策略
維持基盤瓦斯事業之穩定，同時擴大電力・再生能源・生活服務・海外LNG四大成長事業
透過EIG運營基金對MidOceanEnergy（MOE）出資100百萬美元，於國內外擴大自LNG事業上游至下游之價值鏈。已於2026年4月22日與MOE簽署建構策略夥伴關係之備忘錄。目標為建立兼具穩定性與收益性之事業組合。
透過富士發電所增建及對電網用蓄電池的積極投資，強化供給能力與調節能力，擴大電力銷售量。同時擺脫對供需調節市場的依賴，並擴大對客戶的直接銷售，強化LPG・其他能源部門之收益基礎。
透過將Good Living股份有限公司納入合併子公司以整合住宅事業，以及增加設備工程承包，擴大其他部門之收益。計劃自2026年起透過集團重組，以生活服務事業及工程服務事業為核心加速成長。持續推動運用併購擴大事業領域之方針。
於2021年12月期預付之LNG，已於本會計年度第1季完成提貨，帶來銷貨成本之暫時性改善效果。今後將透過LNG長期合約穩定採購，並抑制現貨市場採購，以維持並強化原料成本競爭力。
最新更新: 2026年7月17日