業務內容
東京瓦斯株式會社為1885年創業的日本最大城市燃氣事業者。集團體制包含子公司123家、關聯公司107家，共計231家公司，事業涵蓋城市燃氣製造與銷售、LNG銷售與貿易、電力零售與批發、工程解決方案（能源解決方案）、城市燃氣導管網代輸供應（網路）、含北美頁岩氣開發之海外資源開發與能源供應（海外），以及不動產開發與租賃（都市事業）四大事業部門。
主要客戶為首都圈家庭用、商業用及工業用瓦斯需求戶（零售885萬9千件、裝設電表1,269萬3千件）以及電力零售客戶（433萬7千件）。2026年度營收為2,834,749百萬日圓。
商業模式
網路事業部門透過以受監管費率為基礎的代輸收益提供穩定的收益基礎，另一方面，能源解決方案事業部門則透過擴大電力零售與批發業務及具競爭優勢的原料採購來累積利潤。海外事業部門則透過北美頁岩氣事業的生產與銷售創造高收益。
原料成本調整制度將原料成本變動以最長5個月的延遲反映至費率，此機制有助於中長期收支的穩定。
企業優勢
擁有瓦斯零售8,861千戶・裝設計量表12,693千個（較前期增加129千個）・總長67,287公里的導管網。電力零售顧客亦擴大至4,337千戶（較前期增加4.5%），擁有競爭對手短期內難以模仿的實體基礎設施與顧客接觸點。
以2023年12月納入子公司的Rockcliff Energy II LLC（現TGNR Intermediate Holdings LLC）為核心，2026年度海外部門營業收入達241,460百萬日圓・部門利益73,837百萬日圓（較前期增加222.9%）。設備投資139,750百萬日圓（較前期增加7.0%），持續擴大生產規模。
確保阿拉斯加・汶萊・馬來西亞・澳洲・印尼・卡達・俄羅斯・美國頁岩氣等多國籍採購來源。透過原料費調整制度，可將原料採購價格變動以最長延遲5個月的方式反映於費率，具備能將中長期收支影響控制在輕微程度的契約結構。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收為2,834,749百萬日圓（較前期增加7.5%），為隔2期後再度增收。電力銷售量合計28,021百萬kWh（較前期增加19.5%），大幅擴大，海外部門也因北美瓦斯價格上漲（市況環境為外部順風因素）而對增收有所貢獻。
營業利益回復至197,677百萬日圓（較前期增加48.5%）。因認列特別利益128,742百萬日圓（固定資產出售利益、外幣換算調整項目沖轉利益等），淨利達226,857百萬日圓，較前期增加205.8%。
2027年3月期方面，預期營收為2,947,000百萬日圓（增加4.0%），但因特別利益消失等因素，預估淨利將大幅減少至137,000百萬日圓（減少39.6%）。回顧過去5期的走勢，在2023年度達到高峰（營業利益421,477百萬日圓）後連續2期大幅下滑，於2026年3月期呈現部分回復的態勢。
成長策略
透過能源、解決方案、海外三大事業成長與ROIC管理實現收益最大化
電力零售客戶數截至2025年度末達4,337千戶（較前期增加4.5%），電力銷售量合計28,021百萬kWh（較前期增加19.5%），呈現擴大趨勢。2027年3月期預計電力銷售量將增至28,490百萬kWh。批發銷售量大幅擴增（較前期增加28.4%）對收益有所貢獻。
2025年度海外部門設備投資額為139,600百萬日圓（較前期增加7.0%），規模為歷來最大。加上銷售單價上升，部門利益（含權益法）達73,837百萬日圓，較前期大幅增長。將持續推動上游資產之擴大。
於2025年10月制定之「26-28年度中期經營計畫」中導入部門別ROIC管理。針對各事業之收益性進行量化評估，實施資源之最適配置。將推動對能源解決方案、海外三大事業之重點投資。
在生成式AI等數位技術加速普及社會之背景下，中期經營計畫明確載明將積極運用AI與數位技術，從強化顧客接觸點到提升市場競爭力等多方面展開行動。預期亦將有助於工程解決方案事業之擴大。
以配合中長期每股盈餘成長之累進股利作為股東回饋之核心方針。2026年3月期年度股利為110日圓（前期為80日圓），2027年3月期預估為120日圓，持續增加股利。同時積極實施庫藏股買回（2026年3月期為200,071百萬日圓）。
最新更新: 2026年7月19日