業務內容
日神集團控股股份有限公司創立於1975年，2025年迎來創立50週年，為東證主板上市的綜合不動產・建設集團。該集團擁有13家合併子公司，主要經營三大事業：①負責分售公寓企劃開發及證券化的不動產事業（日神不動產）；②負責公寓建築及土木工程的建設事業（多田建設）；③負責公寓・大樓管理及買取轉售的不動產管理事業（日神管財）。
集團以東京近郊為主軸，於全國展開業務。主要客群為首都圈的住宅購買者、機構投資者及公寓管理組合，構築了從開發到管理一氣呵成的價值鏈。
商業模式
在集團內完成土地採購→建設（多田建設）→分售銷售・證券化（日神不動產）→管理受託（日神管財）的垂直整合型模式。收益由新建公寓交屋・整棟出售・證券化出售等流量收益，以及管理受託手續費收入・租賃收入等存量收益構成。
建設事業亦承接外部訂單，不動產管理事業則透過管理棟數的累積，擴大穩定的受託手續費收入，具備此種結構。
企業優勢
擁有公寓開發事業約50年、建設事業約100年業歷所支撐的技術力與交易對象信用。截至2026年3月期期末，不動產事業支出金達27,084百萬日圓（相當於銷售計畫營業額約80,700百萬日圓），建設事業期末在手訂單餘額亦維持在45,895百萬日圓的高水準。多年累積的實績提升了下期收益的可預見性。
於集團內建構從土地採購、建設、分售到管理一體完成的垂直整合體制。不動產管理事業的受託手續費收入為3,845百萬日圓（較前期成長4.8%），呈穩定擴大之勢，管理棟數接近1,000棟、住戶數接近4萬戶。流量收益與存量收益的組合，支撐著業績的穩定性。
由日神不動產投資顧問受託運用2017年成立的日神Private REIT投資法人資產，並確立了對機構投資人進行整棟出售的管道。2026年3月期整棟出售4項物件、金額達8,273百萬日圓，成為新的收益來源。公司擁有可將自行開發物件提供作為投資對象的獨特銷售管道。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022年3月期的81,465百萬日圓→2025年3月期76,236百萬日圓，連續4期小幅下滑，但2026年3月期回升至87,815百萬日圓，為過去5期最高水準。營業利益也從3,448百萬日圓（2025年3月期）擴大約2倍至6,678百萬日圓，營業利益率由4.5%改善至7.6%。
回復的主要原因為：新建公寓交付戶數增加（286戶→347戶）、整棟出售（4件物件・8,273百萬日圓）的新增貢獻、建設事業價格轉嫁的推進（分部利益增加87.6%）、以及不動產管理事業不動產銷售額的急增（較上期增加190.5%）等多重因素綜合作用。就外部因素而言，首都圈分售公寓需求的穩健以及建設成本轉嫁環境的持續，成為推動業績的有利因素。
成長策略
邁向中期經營計劃最終年度，透過四大事業聯動，力爭實現銷售額88,000百萬日圓、營業利益6,000百萬日圓
2026年3月期交付新建公寓347戶（較上期增加21.3%），新增認列整棟出售4件物業（8,273百萬日圓）。期末事業支出金27,084百萬日圓（相當於銷售計劃營收約80,700百萬日圓）及合約餘額322戶・13,445百萬日圓，構成下期以後的收益基礎。
建設成本上漲反映於承包金額的環境持續存在，2026年3月期分部利益急速回升至3,841百萬日圓（較上期增加87.6%）。期末訂單餘額累積至45,895百萬日圓，下期收益可見度較高。兼業事業（不動產銷售額）的大幅推展亦帶動了整體銷售額。
2026年3月期不動產管理事業銷售額為16,998百萬日圓（較上期增加57.1%），分部利益為1,820百萬日圓（同比增加91.3%），呈急速擴大之勢。不動產銷售額較上期增加190.5%，成為主要牽動力，受託手續費收入（3,845百萬日圓，同比增加4.8%）所帶來的存量型收益亦穩步累積。
2026年3月期每股配息為35日圓（較上期23日圓增加52.2%），配息率為39.0%。2027年3月期預測配息為37日圓（配息率49.4%），計劃進一步增加配息，顯示出強化股東回饋的態度。
最新更新: 2026年7月19日