業務內容
高盛地產股份有限公司（Goldcrest）於1992年成立，是一家以東京・神奈川為中心的首都圏地區，企劃・開發・銷售「CREST CITY」「CREST RESIDENCE」等品牌公寓的不動產開發商。集團整體包含8家合併子公司，以不動產分售事業（銷售額占比67.6%）為主軸，並展開辦公大樓・公寓等租賃（8.8%）、分售公寓管理（12.0%）、飯店經營（10.7%）等業務。
主要客群為以家庭層為中心的實際需求購屋者，2022年12月累計供應戶數突破30,000戶。2022年4月轉往東京證券交易所主要市場（Prime）上市後，2023年10月再轉往標準市場（Standard）上市。
商業模式
嚴選取得具獲利空間的用地，透過積極參與設計・施工流程進行品質管理，並結合抑制銷售費用及一般管理費用的高效經營，以確保較高的利潤率。以分售事業的交屋收益為主軸，同時由租賃、管理、飯店、仲介等各項事業穩定貢獻存量收益作為補充。
透過集團內一體化體制（企劃・銷售・管理）鞏固客戶關係，並使解約率維持在較低且穩定的水準。
企業優勢
2026年3月期不動產分售事業部門利潤率為31.2%，合併銷售額經常利潤率為28.1%，作為控制銷售費用及一般管理費用的高效經營成果，實現了大幅超越業界平均水準的獲利能力。這大幅超過了目標指標「銷售額經常利潤率15%以上」。
2026年3月期末的自有資本比率為42.1%，大幅超過公司設定的目標下限值30%。在維持淨資產135,982百萬日圓的同時，確保期末現金及現金等價物58,418百萬日圓，具備能夠靈活應對用地取得等資金需求的財務實力。
截至2026年3月底，不動產分售事業的期末合約餘額為279戶・26,348百萬日圓，相較於前期末（185戶・11,964百萬日圓）大幅增加。期中合約額亦達398戶・34,960百萬日圓，形成了對下一期以後認列銷售額具有高可見度的收益管線。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業額以2024期24,845百萬日圓為底，連續2期增收（2025期29,294百萬日圓→2026期30,445百萬日圓）。營業利益自2024期5,735百萬日圓於2期內增加55%至2026期8,909百萬日圓，利益率亦持續改善，由23.1%→25.7%→29.3%。
市場環境方面，首都圈新建公寓價格上升趨勢及實際需求者的穩健需求為助力。2027年3月期公司預估，隨合約餘額之交房進度推進及租賃資產全面運轉，營業額將達42,000百萬日圓、營業利益達15,900百萬日圓。
住宅貸款利率上升及建築成本高漲仍為持續存在的外部風險。
成長策略
都心集中的分售高收益模式加上大型租賃資產，進化為複合型不動產企業
嚴選可望獲利之用地，以都心為中心供應高品質、高競爭力之新建分售公寓。2026年3月期交屋304戶・20,576百萬日圓，期末合約餘額為279戶・26,348百萬日圓，確保充裕的待交屋庫存。2027年3月期預估不動產分售事業營收29,500百萬日圓。
2026年3月期取得有形固定資產（主要為土地110,412百萬日圓）計103,119百萬日圓，使不動產租賃事業之部門資產急速擴大至133,511百萬日圓。預估2027年3月期租賃事業營收為4,800百萬日圓（較前期成長78.3%），藉此推動收益多元化，降低對分售事業之依賴。
隨自家分售公寓累積交屋戶數增加，擴大受託管理件數，屬存量型收益模式。2026年3月期營收為3,643百萬日圓（較前期減少9.9%），公司預估2027年3月期將回升至4,000百萬日圓（較前期成長9.8%）。分售事業交屋量的增加將直接帶動管理存量之累積。
最新更新: 2026年7月19日