業務內容
股份公司COSMOS INITIA成立於1974年，累計分售公寓供應戶數超過10萬戶，為一家綜合不動產企業。公司展開住宅事業（新建・翻新公寓銷售）、解決方案事業（收益不動產開發・再生銷售及不動產租賃管理・營運）、住宿事業（公寓式飯店「MIMARU」之開發・營運）、工程事業（辦公室裝修・建築翻新）等四大事業部門。
主要客戶範圍廣泛，涵蓋個人住宅購買者至機構投資人與法人企業，並以大和House工業及共立MAINTENANCE為關係企業。於東京證券交易所標準市場上市。
商業模式
結合銷售流量型收益（新建・翻新公寓銷售、收益不動產銷售、飯店設施銷售）與存量型收益（不動產租賃管理・營運、飯店設施營運）的複合模式。不僅擅長新建開發，亦擅長中古存量的再生與附加價值化，並涵蓋住宅、商業、住宿等各類資產類型。
以活用大和房屋工業融資保證額度等穩定的資金籌措基礎為後盾，運轉不動產的取得、開發、營運、出售循環。
企業優勢
在翻新公寓銷售方面，積極推動轉向都心地區・高價格帶商品，銷售毛利率由2025年3月期的14.3%改善至2026年3月期的15.4%。交屋戶數達260戶、銷售額24,379百萬日圓，不依賴新建住宅的中古存量再生模式持續擴大對營收的貢獻。
以公寓式飯店「MIMARU」為核心的住宿事業，於2026年3月期達成部門利潤率31.6%。客房入住率76.1%（前期72.7%）、平均客房單價52千日圓（前期50千日圓），營運KPI持續改善，加上飯店設施銷售（交付2棟），該事業銷售額達29,068百萬日圓、部門利潤達9,188百萬日圓。
2024年1月與大和房屋工業及共立Maintenance締結三方資本業務合作。透過大和房屋工業提供的融資保證額度，可穩定進行外部資金籌措。自有資本比率於2026年3月期末改善至30.64%（前期27.88%），淨負債權益比率（Net D/E Ratio）亦由1.5倍降至1.3倍。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
從2022年3月期到2026年3月期，銷售額由107,349百萬日圓增加至149,296百萬日圓（5期間增長39.1%），營業利益由3,351百萬日圓增加至12,537百萬日圓（同期增長274%），獲利能力大幅改善。2026年3月期較前期銷售額增長15.3%、營業利益增長32.6%、當期淨利潤增長54.7%，呈現加速成長態勢。
外部因素方面，不動產投資市場持續旺盛的需求以及入境需求的擴大成為推動力。股東權益報酬率（ROE）為15.5%（前期為11.3%），營業利益率為8.4%（前期為7.3%），各項獲利指標均有所改善。
另一方面，存貨增加了8,799百萬日圓，因在建銷售用不動產的累積，未來需管理其庫存風險，此為今後課題。
成長策略
以住宿・收益不動產・翻新為成長驅動力，推動中期經營計畫2028
以公寓式飯店的營運委託與自主開發雙軸推動客房數擴大。2026年3月期客房入住率76.1%、平均客房單價52千日圓，營運指標改善，加上飯店設施銷售2棟交付，帶動事業部門利益達9,188百萬日圓（較前期增加35.6%）。將其定位為承接訪日需求的高收益事業。
擴大收益不動產等銷售交付棟數（2025年3月期14棟→2026年3月期26棟），營業收入達47,228百萬日圓（較前期增加49.7%）。同時將權益法適用公司納入合併子公司範圍，充實事業基礎。並持續驗證資產管理事業之展開，創造新的收益機會。
在翻新公寓銷售方面推動轉向都心地區・高價格帶商品，2026年3月期營業收入達24,587百萬日圓（較前期增加28.0%），營業毛利率改善至15.4%（前期為14.3%）。透過提高單戶銷售價格，彌補交付戶數減少（297戶→260戶）之影響，實現增收增益。
中期經營計畫2028中設定2029年3月期配股比率目標為30%，採階段性提高之方針。2026年3月期年度股利為48日圓（配股比率19.8%），2027年3月期預估為53日圓（配股比率25.0%），穩步提高。2026年3月期期末股利由33日圓增至37日圓。
最新更新: 2026年7月19日