業務內容
JAFCO Group股份有限公司成立於1973年，2001年於東證一部（現為Prime市場）上市，是一家獨立系創業投資公司。該公司向機構投資人及企業募集資金組成基金，對具潛力的未上市企業進行創投投資與併購投資。
2025年4月決定集中發展國內投資業務，已完成出售亞洲子公司（JIAP）及美國子公司（Icon）的全部股份。目前已轉型為僅運用國內基金的純粹國內專業基金運用公司。
該公司對投資對象企業以「CO-FOUNDER」的角色深度參與經營，透過IPO或M&A實現EXIT以獲取資本利得。目前運用中基金的承諾出資總額為312,800百萬日圓，投資餘額為154,785百萬日圓，涵蓋215家公司。
商業模式
收益來源分為兩大支柱：①從基金收取的管理費（與運用資產餘額連動）與績效報酬（與投資成果連動），②歸屬於對基金直接出資權益的資本利得。本事業年度投資事業組合管理收入（國內投資部分）為3,544百萬日圓，資本利得（國內投資部分）為9,467百萬日圓。
本公司對基金的出資比率目前為34.7%，中長期方針為逐步降至20%，以提升資本效率。
企業優勢
自1973年成立以來，作為國內創投的先驅，累積了豐富的投資實績。截至2026年3月底，運用中及展延中基金共16支，承諾出資總額為312,800百萬日圓，投資餘額為154,785百萬日圓、共215家公司（其中未上市192家、151,861百萬日圓），持有厚實的投資組合。
截至2026年3月底，淨資產為134,113百萬日圓，自有資本比率為85.0%，現金及約當現金為61,183百萬日圓，財務基礎極為穩健。公司採用DOE 6%或配息率50%兩者中較高者作為配息方針，本會計年度每股年度配息為133日圓。剩餘現金及存款用於買回自家股份的方針亦持續維持。
透過2018年導入的合夥制模式，建立以負責基金運用責任的合夥人為核心的扁平化組織。自SV6基金起，合夥人與員工亦與公司共同出資於基金，個人也承擔運用風險，同時建立與基金績效連動的績效報酬機制。目標是提升不過度依賴個人的可持續投資運用能力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期營收為21,619百萬日圓（前期28,192百萬日圓，△23.3%）、營業利益5,607百萬日圓（前期12,066百萬日圓，△53.5%）、當期淨利6,576百萬日圓（前期9,632百萬日圓，△31.7%）。主要原因為新股上市（IPO）件數由8家驟減至2家，導致資本利得縮小。
此外，隨著JIAP・Icon股權轉讓所伴隨的會計處理方式變更（由總額法改為淨額法），營收與銷貨成本的計列結構隨之改變，並於營業外費用中計列他社基金運用損失2,073百萬日圓。另一方面，來自JIAP・Icon的股利收入2,429百萬日圓（營業外收益）以及子公司股權出售利益350百萬日圓、投資有價證券出售利益2,143百萬日圓（特別利益）則對當期淨利形成支撐。
從過去5期的變化來看（2022期營業利益16,876百萬日圓→2023期△4,414百萬日圓→2024期8,175百萬日圓→2025期12,520百萬日圓→2026期5,607百萬日圓），與IPO市場環境（外部因素）連動的大幅業績波動，仍持續作為結構性特徵存在。
成長策略
國內投資集中・SV8系列募集・資本效率改善的三位一體策略
於2025年12月成立的SV8系列，截至2026年4月24日規模已達約580億日圓，目前仍以前次SV7系列總額978億日圓以上為目標持續募集中。募集完成後，可望使管理費收入穩定累積。
公司持有未上市股權投資餘額151,861百萬日圓（215家公司）以及上市營業投資有價證券未實現利益16,996百萬日圓（國內投資部分），若透過IPO・M&A實現EXIT，可望實現大規模資本利得。2026年3月期IPO僅2家公司，進展較為緩慢。
維持年度股利金額採DOE 6%與配息率50%兩者中較高金額之方針。2026年3月期實施每股133日圓（股利總額7,015百萬日圓），並搭配買回庫藏股4,999百萬日圓，執行整體股東回饋。下一期同樣預計每年133日圓以上（最低金額）。
JIAP（亞洲）及Icon Ventures（美國）之全部股份轉讓已於2025年10月至2026年1月完成，轉為非合併（個別）決算。已建立將經營資源集中於國內基金運用之體制。可望提升財務報表透明度並加快決策速度。
最新更新: 2026年7月19日