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KOMERI CO.,LTD.

8218東證Prime零售業

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KOMERI CO.,LTD.8218

業務內容

株式會社COMERI於1977年進入居家生活用品中心事業,現以新潟縣為據點,於全國展開1,234家門店(パワー120家・PRO24家・H&G1,088家・アテーナ2家)的居家生活用品中心專業企業。以金屬製品・工具、資材・建材、園藝・農業用品為核心品類,主要客群為農業從業者、建設業者及一般消費者。

採用大型綜合門店「パワー」、專為建設業者服務的專門店「PRO」、鄰里型小型門店「H&G」等三種業態,依地區特性組合運用的「船隊式」經營模式。於台灣、中國、東南亞設有海外採購據點,並透過國內12處物流中心,將整條供應鏈全面內部化管理。

商業模式

COMERI的收益模式,是以海外採購據點與國內物流的內部化所帶來的低成本營運為基礎,透過擴充自有品牌商品(銷售構成比48.7%)的高毛利商品來實現差異化。透過自家卡片(6種)與FSP點數方案(最高10倍)促進顧客固定化,提升到店頻率與購買件數。

電子商務網站「コメリドットコム」的BOPIS(店頭取貨比率超過80%)也擴大了活用門店基礎設施的全渠道收益。

企業優勢

截至2026年3月底,於全國展開1,234家門店,門店數量為業界最多。透過因應商圈特性組合パワー・PRO・H&G三種業態的船隊模式,執行集中提升特定區域銷售份額的策略。本期新開22家門店,總賣場面積較上期末擴大至101.8%。

自有品牌商品的銷售額占比達到48.7%(較上期增加0.4個百分點),並培育汽車用品「CRUZARD」、戶外用品「Natural Season」等品類品牌。透過活用台灣、中國、東南亞的海外採購據點及國內12處物流中心進行的世界最佳採購來源採購,建構出他公司難以模仿的低價格、高品質自有品牌商品陣容。

截至2026年3月底,與JA秋田おばこ、JA山形おきたま等8個農業協同組合協作,於47家門店經銷JA商品。業界最多的門店數量正是能夠承接JA資材店角色的原因,實現JA收益改善、農業者便利性提升、COMERI來客數增加的「三方共贏」模式。

此外,與JAおきなわ、JA北びわこ、JA兵庫六甲的協商亦在進行中,農業者客戶基礎持續擴大。

ENVALITH 觀點

2026年3月期營業利益為23,055百萬日圓(較前期增加2.9%),本期淨利為14,645百萬日圓(同增6.7%),連續2期實現增益。然而與2022年3月期營業利益27,825百萬日圓、本期淨利17,897百萬日圓相比,仍存在約17%、約18%的差距。

就外部因素而言,物價上漲導致消費者生活防禦意識提高,以及人事費用、物流費用、建設費用上升,成為收益回復的沉重負擔,要回歸高峰水準,銷管費用的效率化與既有門店營收的持續改善不可或缺。

園藝・農業・寵物用品部門(營收116,313百萬日圓,較前期增加3.3%)透過擴大與JA的合作,以及防獸商品、稻米保冷庫等需求的挖掘,作為最大部門帶動整體成長。電子商務事業較前期成長112.8%,持續高速成長,BOPIS門店取貨比率超過80%,顯示全渠道化的進展。

就外部因素而言,農業振興政策及中暑對策義務化(附風扇工作服暢銷)等法規與社會變化成為助力,這些複合成長支撐著2027年3月期預估(營業收入400,800百萬日圓、營業利益24,000百萬日圓)的達成。

2026年3月期財務活動現金流為△9,973百萬日圓(前期為△5,250百萬日圓),流出擴大,現金及約當現金期末餘額減少至12,002百萬日圓(前期為16,216百萬日圓)。2027年3月期計劃展店パワー8家・PRO8家・H&G26家,合計42家門店,預期以有形固定資產取得為主的投資活動現金流(2026年3月期為△18,066百萬日圓)將持續處於高水準。

利息保障倍數為133.8倍(前期為208.3倍),呈下降趨勢,在利率上升階段,此點作為財務成本增加風險需持續關注。

成長策略

透過門店擴大、物流強化、自有品牌深化、農業B2B以及DX推進,加速流通現代化

2027年3月期計畫新開パワー8店・PRO8店・H&G26店,共計42家新店。透過形成主導型商圈以提升商圈內銷售份額,既有門店改裝亦計畫涵蓋約10萬坪賣場面積。長期目標為國內外合計3,000店。

2026年2月啟用國內最大規模的新關西物流中心。透過導入省力化・省人化系統實現低成本營運。自有品牌商品進口棧板化(Palletization)作業啟動,提升裝載與搬運效率。國內12處物流據點將進一步擴充。

透過電視廣告與社群媒體重點行銷,培育車用品牌「CRUZARD」・戶外用品牌「Natural Season」等品類品牌。自有品牌銷售占比已達48.7%(較去年同期增加0.4個百分點),持續推進「守護與孕育生活的商品開發」。

截至2026年3月底,與JA合作已擴大至8件・47家門店。透過與JA秋田おばこ・JA大井川・JA山梨みらい等合作,提升農業從業者的便利性並增加來客數。與JAおきなわ・JA北びわこ・JA兵庫六甲的協商亦在進行中,加速「三方共贏」模式的橫向擴展。

電子商務事業較上期成長112.8%,持續高速成長。BOPIS店頭取貨比率維持80%以上,同時推進最後一哩配送服務「Kokko便」的服務區域擴大。透過導入167家門店自助結帳機、26家門店掃地機器人等DX投資,推動門店作業省力化・省人化。

最新更新: 2026年7月19日