TOKYO KEIKI INC.

業務詳情

以船舶港灣機器之製造・銷售・修理為核心，東京計器本社負責舶用機器之製造・銷售。以國內外新造船市場向機器銷售與高水準之維修服務需求為收益基礎。2026年3月期雖達成增收，但因研究開發費等增加，營業利益轉為減益。銷售額中海外比率高達62.5%（8,545百萬日圓），業績結構容易受全球造船市場動向左右。

近期概況

雖增收，但因研究開發費增加導致營業利益減少15.1%，未交貨訂單餘額增加28.1%，未來需求穩健

2026年3月期因新造船用機器需求穩健推移及維修服務需求持續維持高水準，銷售額達13,675百萬日圓（較前期增9.1%），達成增收。另一方面，因研究開發費等增加，營業利益為1,317百萬日圓（較前期減15.1%），呈減益，營業利益率由12.4%降至9.6%。接單金額為15,280百萬日圓（較前期增10.6%），未交貨訂單餘額為7,309百萬日圓（較前期增28.1%），未來銷售基礎持續擴大。2027年3月期預估銷售額為14,800百萬日圓（+8.2%），營業利益為1,370百萬日圓（+4.0%）。

主要產品

成長驅動力

• 新造船用機器需求穩健推移（2026年3月期銷售額+9.1%）
• 維修服務需求持續維持高水準帶來之穩定收益
• 未交貨訂單餘額之累積（2026年3月期末7,309百萬日圓，較前期末增28.1%）
• 接單金額增加（15,280百萬日圓，較前期增10.6%）提升未來銷售之可見度
• 海外銷售額比率62.5%，於日圓貶值趨勢下帶來換算增益效果

風險

• 研究開發費等增加壓縮利益率（2026年3月期營業利益率9.6%，較前期減2.8個百分點）
• 匯率變動風險（海外銷售額比率62.5%，日圓貶值利益可能反轉之風險）
• 造船市場需求變動之風險
• 原材料・零件價格上漲導致成本率惡化之風險
• 中國強化稀土出口管制等因素導致零件採購成本上升之風險

業務詳情

負責油空壓機器及油壓應用裝置之製造・銷售・修理之部門。除東京計器本社外，尚由東京計器動力系統股份有限公司、關聯公司TOKIMEC KOREA POWER CONTROL CO., LTD.等負責事業運營。以建設機械・工作機械・塑膠加工機械市場為主要客群，於國內外擁有銷售網絡。亦持續推進運用動態可重組處理器（DAPDNA）之邊緣AI系統之研究開發。2026年3月期因建設機械・工作機械・海外市場穩健推移，達成增收增益。

近期概況

建設機械・工作機械・海外市場穩健推移，達成增收增益，成本率亦有所改善

2026年3月期，塑膠加工機械市場向業務雖表現低迷，但建設機械市場・工作機械市場・海外市場向業務穩健推移，銷售額較前期增加375百萬日圓（+3.3%），達11,836百萬日圓。營業利益方面，因銷售價格合理化以確保利潤之措施及強化高附加價值產品銷售，成本率獲得改善，較前期增加25百萬日圓（+12.7%），達222百萬日圓。2027年3月期預估銷售額為12,200百萬日圓（+3.1%），營業利益為280百萬日圓（+25.9%）。

主要產品

成長驅動力

• 國內工作機械市場需求持續穩健
• 建設機械市場回升趨勢帶動需求擴大
• 以亞洲地區為主之海外市場需求增加
• 銷售價格合理化及生產效率提升帶動獲利能力改善
• 強化高附加價值產品銷售帶動成本率改善
• 運用動態可重組處理器（DAPDNA）之邊緣AI系統開拓新事業領域

風險

• 塑膠加工機械市場持續低迷對銷售額造成下行壓力
• 建設機械・工作機械市場對景氣敏感度高，宏觀環境惡化時業績容易急劇變化
• 原材料・零件價格上漲壓縮收益
• 中國經濟低迷及美國關稅政策影響導致海外需求減退之風險
• 中國強化稀土出口管制導致零件採購成本上升之風險
• 油壓應用裝置交貨量減少導致產品結構惡化及成本率上升之風險

業務詳情

負責流體機器之製造・銷售・修理之部門。以官方需求市場（自來水・瓦斯等）用超音波流量計及立體停車場用消防設備機器為主力產品。以國內市場為主體，擁有穩定之收益基礎，銷售額營業利益率達16.1%（2026年3月期），大幅超越全公司平均（8.8%），為高獲利部門。民間需求・海外市場向新產品之銷售擴大亦被視為下期之成長要素。

近期概況

官方需求・消防設備穩健推移，達成增收增益，營業利益率維持在16%以上

2026年3月期，官方需求市場向超音波流量計及立體停車場用消防設備穩健推移，銷售額達5,410百萬日圓（較前期增7.8%），營業利益達873百萬日圓（較前期增10.6%），達成增收增益。銷售額之增加直接反映於利益增加，營業利益率為16.1%，較前期（15.7%）有所改善。未交貨訂單餘額亦增至2,297百萬日圓，較前期末增19.8%，下期之累積空間持續擴大。下期（2027年3月期）預估銷售額為5,500百萬日圓（+1.7%），營業利益為880百萬日圓（+0.8%）。民間需求・海外市場向新產品之銷售擴大被視為額外之成長要素。

主要產品

成長驅動力

• 官方需求市場（自來水・瓦斯等）之穩定需求持續
• 立體停車場用消防設備機器之市場穩健推移
• 本期投入之民間需求市場・海外市場向新產品銷售擴大
• 未交貨訂單餘額增加（較前期末增19.8%），下期累積空間擴大

風險

• 官方需求市場之預算動向・招標環境變化導致需求變動
• 原材料・零件價格上漲壓縮收益
• 國內市場依賴度高，海外銷售比率低，匯率利益有限
• 民間需求・海外向新產品市場滲透不如預期之風險

業務詳情

負責防衛相關機器（航空機搭載機器・艦艇搭載機器等）、海上交通系統相關機器、通信機器及感測器機器之製造・銷售・修理。主要客戶為防衛省，受惠於防衛預算持續擴大，未交貨訂單餘額維持高水準。2026年3月期銷售額及營業利益均大幅增加，被視為集團整體收益之牽引角色。子公司東京計器航空股份有限公司負責航空機・艦艇相關機器之修理・銷售。

近期概況

防衛需求擴大帶動銷售額及營業利益大幅增加，營業利益較前期增43.3%

2026年3月期，受防衛預算增加之推動，航空機搭載機器・艦艇搭載機器之銷售暢旺推移，通信機器事業之宇宙相關機器・移動衛星通信用天線穩定器亦表現穩健。銷售額達26,015百萬日圓（較前期增6.6%），營業利益達2,344百萬日圓（較前期增43.3%），大幅增益。除銷售額增加外，銷售價格之改善及產品結構之變化帶來成本率之好轉，亦有助於利益之擴大。未交貨訂單餘額維持在43,235百萬日圓之高水準。2027年3月期，因MEMS半球共振陀螺儀研究等大型案件之交付及宇宙事業之擴大，預估銷售額為31,100百萬日圓（較前期增19.5%），營業利益為3,500百萬日圓（較前期增49.3%）。

主要產品

成長驅動力

• 防衛預算持續擴大帶動航空機搭載機器・艦艇搭載機器之訂單及交貨增加
• 未交貨訂單餘額維持高水準（2026年3月底43,235百萬日圓），提升未來銷售之可見度
• 銷售價格之改善及產品結構之變化帶來成本率之好轉（2026年3月期營業利益率9.0%）
• 通信機器事業中宇宙相關機器・移動衛星通信用天線穩定器之銷售擴大
• 與防衛裝備廳合作進行「MEMS半球共振陀螺儀／慣性導航技術之研究」，開發新技術・新產品（預計於2027年3月期交付大型案件）
• 對Metroweather股份有限公司之出資・業務合作，開發及量產防衛市場用都卜勒雷射雷達
• 隨防衛事業增產而增強測試裝置等生產設備，擴大生產能力

風險

• 對防衛省之銷售集中風險（本部門大部分銷售額來自防衛省，直接受政策變更・預算削減之影響）
• 防衛預算之政策變更・削減導致訂單減少之風險
• 本期接單金額為26,004百萬日圓（較前期減23.5%），大幅減少，未交貨訂單餘額未來累積速度可能趨緩之風險
• 長交期・訂單生產型商業模式導致產品結構變動，進而使成本率惡化之風險
• 防衛事業增產伴隨之生產體制・人力體制吃緊之風險
• 研究開發費增加（合併整體為2,883百萬日圓）導致短期成本上升之風險
• 中國強化稀土出口管制導致零件材料採購成本上升之風險

業務詳情

由不包含於報告部門之各類事業群構成，展開印刷物等檢查機器之製造・銷售、鐵路用測量機器之製造・銷售及軌道檢測業務承包、舶用・油壓機器零件之海外銷售、包裝・打包等業務，以及資訊處理・軟體開發・應收帳款融資業務。在承擔集團內部物流・IT基礎功能之同時，鐵路機器事業與檢查機器事業為對外收益之主要驅動力。

近期概況

銷售額與前期持平，但因鐵路機器事業減收，營業利益減少9.4%

2026年3月期全年銷售額為4,249百萬日圓（較前期增2百萬日圓，+0.0%），大致與前期持平。鐵路機器事業因主力產品超音波軌道探傷車台數減少而減收，惟檢查機器事業穩健推移，支撐整體業績。營業利益為684百萬日圓（較前期減71百萬日圓，－9.4%），呈減益。接單金額大幅增加至5,572百萬日圓（較前期增906百萬日圓，+19.4%），未交貨訂單餘額亦劇增至3,472百萬日圓（較前期末增1,322百萬日圓，+61.5%），未來銷售之累積正在推進。下期（2027年3月期）預估銷售額為4,700百萬日圓（+10.6%），惟因總部搬遷導致折舊費用負擔增加等因素，營業利益預估為510百萬日圓（－25.5%），呈減益。

主要產品

成長驅動力

• 未交貨訂單餘額急增（2026年3月底3,472百萬日圓，較前期末增61.5%）帶動未來銷售之累積
• 慣性式軌道檢測裝置開始銷售及軌道檢查省力化裝置銷售增加，擴充鐵路機器事業之產品陣容
• 檢查機器事業之穩健推移及下期銷售擴大之預期
• 隨集團整體推動數位轉型，資訊處理・軟體開發需求持續存在
• 鐵路基礎設施維護・更新需求帶動軌道檢測業務之中長期需求

風險

• 對鐵路機器事業之收益依賴度高，業績容易受超音波軌道探傷車接單台數變動之大幅影響
• 總部搬遷伴隨之折舊費用負擔增加等因素，導致下期（2027年3月期）營業利益預估大幅減益（－25.5%）之成本上升風險
• 業績容易受公共投資動向及鐵路公司設備投資計畫之影響
• 部門內混合多個小規模事業，事業組合管理之複雜性
• 原材料價格上漲導致成本率惡化之風險