AeroEdge Co., Ltd.

業務詳情

依據與法國SAFRAN公司（Safran Aircraft Engines）簽訂的長期供應合約，量產加工並銷售搭載於LEAP發動機的鈦鋁製低壓渦輪葉片。主要客戶為Safran Aircraft Engines，占銷售額的絕大部分。材料採用客戶無償供應模式，具有隨銷售擴大而提升利潤率的收益結構。全球能夠供應LEAP用鈦鋁葉片的企業僅有包含本公司的2家，具有較高的進入門檻。新材料的量產化已見雛形，並已與法國SAFRAN公司締結有關新材料供應及市占率擴大之合約。

近期概況

第3季度累計銷售額增加36%、營業利益增加68%，大幅增收增益，並已締結新材料量產化合約

2026年6月期第3季度累計（2025年7月至2026年3月）銷售額為3,775百萬日圓（較去年同期增加36.0%）、營業利益為1,007百萬日圓（增加67.9%）、經常利益為969百萬日圓（增加81.4%）、季度純利益為660百萬日圓（增加44.2%），各項利潤指標均大幅增長。鈦鋁葉片銷售發動機基數為630台（增加29.9%）。新材料量產化已見雛形，並與法國SAFRAN公司締結供應及市占率擴大合約，本季度累計期間亦已計入伴隨量產開發之委託開發收入。全年業績預測（銷售額5,050百萬日圓、營業利益1,070百萬日圓）與前次預測相比並無變動。作為後續事項，已決議以2026年6月30日為基準日進行1股換2股之股票分割（生效日為2026年7月1日）。隨著設備投資擴大，長期借款增加，自有資本比率由47.3%降至39.4%。

主要產品

成長驅動力

• 搭載LEAP發動機機型（A320neo系列・737MAX）之訂單餘量處於高水準（截至2026年3月底，A320neo為7,400架、737MAX為5,388架），帶動中長期需求擴大
• 與法國SAFRAN公司締結新材料供應・市占率擴大合約（自2028年起由目前的40%提升至40%多的後半段水準），帶動收益擴大
• 新材料量產供應開始（自2027年6月期起分階段開始），建構垂直整合體制並消除材料依賴風險
• LEAP以外之2項新航空發動機零件量產啟動，實現收益多元化
• 波音737MAX之FAA生產上限撤除，帶來增產加速之預期
• 材料無償供應模式帶動銷售擴大時之利潤率提升效果（高營業槓桿）
• 以航空旅客需求復甦及擴大為背景，中小型飛機需求持續擴大

風險

• 主要客戶Safran Aircraft Engines銷售集中所帶來之客戶依賴風險
• 鈦鋁葉片材料依賴歐洲單一企業（正以新材料開發應對，但伴隨量產化風險）
• 波音・空中巴士等供應鏈混亂・生產延遲對銷售數量之影響
• 伴隨新量產專案啟動及新材料量產開發之前期投資（人才招募・設備投資）導致固定成本增加及利潤率下降之風險
• 伴隨設備投資擴大之借款增加（長期借款餘額4,783百萬日圓）及自有資本比率下降（39.4%）所帶來之財務槓桿風險
• 匯率波動風險（銷售額大部分以外幣計價）
• 航空發動機產業特有之高品質要求・認證要件所帶來之生產流程變更限制
• 地緣政治風險（烏克蘭局勢・中東局勢・美國關稅政策）對航空需求・供應鏈之影響
• 相對全年預測，營業利益之達成率已達94.1%，第3季度已達成大部分目標，第4季度之利潤水準可能有限