KASAI KOGYO CO., LTD.

前一合併會計年度因營業虧損而違反財務限制條款，並因未於法定期限內提交有價證券報告書而違反確約條款，故已請求往來金融機構放棄喪失期限利益之權利。本合併會計年度已實現營業利益轉盈，並於2026年3月31日獲得全體往來金融機構同意放棄該項權利，惟基於自有資本水準偏低、北美事業仍處於改善階段、業績仍依賴OEM支援等三點，公司仍認為存在使繼續經營假設產生重大疑義之事項。公司持續推動中期經營計劃「Kasai Turnaround Aspiration」下之獲利能力提升、財務體質改善及資金週轉穩定化等措施，並判斷已不存在與繼續經營假設相關之重大不確定性，故於本合併會計年度解除GC附註。

本合併會計年度末之有息負債依存度為51.1％（有息負債金額74,233百萬日圓，總資產金額145,329百萬日圓），處於相當高之水準，支付利息為2,160百萬日圓（占銷售額比率1.1％），呈上升趨勢。若因市場利率上升導致借款利率上升，可能對財務狀況及經營成績造成影響；若發生違反財務限制條款之情形，將喪失期限利益，可能對事業持續性造成重大影響。公司方針為透過制定適當的設備投資計劃及提升資產效率，抑制有息負債依存度進一步上升。

主要銷售對象OEM為日產汽車集團及本田技研工業集團，本合併會計年度合併銷售額中兩者合計占比達74.2％。兩家公司之汽車銷售動向可能對本集團經營成績造成重大影響，尤其日產汽車正處於經營重建階段，需求變動風險較高。公司將在維持並發展與兩集團之交易關係的同時，推動銷售對象OEM之多元化，以實現穩定的事業經營。

公司已於2024年11月1日向日產汽車發行5,827,274股A種優先股，若全部股份以最初取得價格轉換為普通股，稀釋率將達261.00％。此外，若全部A種優先股一次性轉換，可能違反東京證券交易所標準市場上市維持標準中流通股比例須達25％以上之要求，並可能對股票供需造成不利影響。再者，隨著累積未付股利（年利率7.0％複利）之增加，稀釋規模將進一步擴大，自2028年4月1日起若行使以現金為對價之收購請求權，須一次性支付款項，可能對財務狀況及現金流造成影響。

A種優先股具有與普通股同等之表決權，若全部轉換完成，日產汽車將成為擁有超過三分之二表決權之支配股東。依據投資契約，重要事項須事先取得日產汽車之同意，日產汽車對本公司之決策具有影響力。若日產汽車於2028年3月31日轉讓限制期屆滿後於市場出售股份，依出售規模不同，可能對股價及供需關係造成影響。

因過年度及各季財報之更正，與財務報告相關之內部控制連續多年發生應揭露之重大缺陷，合併子公司之會計處理錯誤、業務流程缺陷及公司治理體制脆弱，為財報更正及有價證券報告書延遲提交之主要原因。公司已於2026年5月15日向東京證券交易所提交改善狀況報告書，並持續推動防止再發措施，惟若未能持續執行並強化內部管理體制，可能對經營成績、財務狀況、公司信譽以及與金融機構、股東、交易夥伴等之關係造成不利影響。

北美地區銷售額占合併銷售額之55.5％，該地區汽車市場之景氣動向、需求變動及美國通商政策（關稅）之動向可能對經營成績造成重大影響。關於美國關稅之影響，公司正透過與銷售對象OEM等協商，致力於將利潤壓縮降至最低，惟北美分部持續產生營業虧損，仍處於改善階段。公司以實現均衡之經營體制為目標，推動包括歐洲、亞洲地區之多地區布局。

海外銷售比率高達73.6％，海外生產基地可能因政治、經濟不穩定、法令及稅制變更、恐怖主義、中東地區局勢緊張或俄烏局勢等地緣政治風險，而使事業執行產生問題。尤其美國與伊朗之軍事衝突所引發的中東局勢緊張，可能導致原材料及能源價格波動，以及部分原材料供應不穩定。公司透過分散原材料採購來源、檢討替代材料及相關部門跨部門持續監控，力求將影響降至最低。

若供應商發生意外事故、地震災害等致使原材料及零件供應中斷或不穩定，可能對事業造成不利影響。此外，若因原油價格上漲等因素導致原材料及零件價格飆漲，可能對經營成績造成影響，因地緣政治因素引發之價格波動風險亦已浮現。公司透過建構多元供應網絡及確保多個採購來源等方式，採取應對供應不足之措施。

因網路恐怖攻擊、非法存取、電腦病毒感染等，可能發生資訊系統故障、重要資料喪失、機密資訊或個人資訊洩漏等情事，本集團海外子公司過去確實曾發生遭受網路攻擊之案例。公司已採取設置防火牆、即時病毒檢查、伺服器及網路線路備援化、推動雲端服務利用、建立備份系統、生產系統與辦公自動化（OA）系統網路邏輯隔離等對策。公司將根據過去之受害案例，持續強化資訊安全對策並致力於防止再發生。