Casa Inc.

業務詳情

作為租賃契約中的連帶保證人，提供向房東保證支付租金的服務。以締約時收取的首次保證費及每年收取的續約保證費為主要收益來源，屬存量型商業模式。透過全國代理店（不動產管理公司等）與入住者締結保證委託契約，建立穩定的收益基礎。除房租債務保證外，亦展開租賃經營平台「COMPASS」、客服中心事業及育兒費保證事業。

近期概況

營業收入較去年同期增加4.5％，但因銷管費用增加致營業虧損持續，惟較計畫有所改善

2027年1月期第1季度（2026年2月至4月）營業收入為3,295百萬日圓（較去年同期增加4.5％）。續約保證費較去年同期增加7.8％至1,667百萬日圓，核准件數亦同比增加6.9％，表現穩健。另一方面，隨業務品質提升及體制建設推進，銷售費用及一般管理費用較去年同期增加11.2％，膨脹至1,685百萬日圓，營業虧損148百萬日圓（去年同期為148百萬日圓）持續存在。惟因營業收入超出預期及銷貨成本受到抑制（較去年同期減少1.4％），營業虧損幅度較計畫縮小。由於去年同期計入的關係企業股份出售收益（198百萬日圓）不再出現，本季純損失轉為114百萬日圓（去年同期為純利益88百萬日圓）。CasaWEB更換已完成，系統基礎得以強化。全年業績預估（營業收入13,830百萬日圓、營業利益355百萬日圓）維持不變。

主要產品

成長驅動力

• 透過持有契約件數的累積實現續約保證費的穩定成長（第1季度續約保證費1,667百萬日圓，較去年同期增加7.8％）
• 核准率改善帶動核准件數增加（較去年同期增加6.9％）及首次保證費上升（1,573百萬日圓，較去年同期增加3.8％）
• 代理店使用率提升及運營公司數增加帶動申請件數擴大（較去年同期增加4.7％）
• CasaWEB更換提升不動產公司申請及契約管理業務效率，強化代理店關係
• 透過租賃經營平台「COMPASS」擴充對自主管理房東的支援
• 育兒費保證事業中強化與就業支援的合作，擴大解決社會課題型事業
• 重建催收體制並提早委託律師處理，抑制呆帳準備提列金額（較去年同期減少6.0％）

風險

• 銷管費用居高不下的風險：隨業務品質提升及體制建設推進，銷售費用及一般管理費用較去年同期增加11.2％膨脹至1,685百萬日圓，若成本增速超過營業收入成長，可能阻礙收益改善
• 呆帳準備提列金額再度擴大的風險：上期因未解決案件整理效果，本季較去年同期減少6.0％，但若求償債權餘額（6,500百萬日圓）的回收持續延遲，可能產生追加提列，信用成本再度上升
• 訴訟及處分費用居高不下的風險：第1季度訴訟及處分費用較去年同期減少7.5％，但仍處於高水準，回收長期化導致費用增加的風險依然存在
• 自有資本比率下降的風險：因計入純損失及支付股息，淨資產降至6,370百萬日圓（較上期末減少227百萬日圓），自有資本比率降至39.4％（上期末為43.5％），財務基礎持續惡化
• 去年同期特別利益（關係企業股份出售收益198百萬日圓）消失導致純利益大幅惡化：季度純損益較去年同期惡化202百萬日圓，可能影響投資人對業績的評估
• 租賃住宅市場供需變動風險：儘管以住宅價格及地價上漲為背景的租賃需求維持穩健，但物價上漲導致實質所得下降，以及美國通商政策的不確定性，可能使市場環境惡化
• 審查趨嚴導致核准率下降的風險：新增契約件數成長受抑制，可能使存量收益基礎擴大速度趨緩