StemCell Institute Inc.

業務詳情

以孕婦等為客戶，經營臍帶血・臍帶（臍帶）之採集、分離處理、超低溫長期保管之細胞銀行事業。營收由「技術費（分離費・檢查費・登記費）」「保管費（依期間按比例認列前受款）」「其他（更新手續費等）」三個項目構成。透過與婦產科機構之穩固合作網絡，並結合線下・線上雙渠道行銷，持續擴大保管檢體數。截至2026年3月底，累計保管檢體數（創業以來）已突破11萬件。並透過子公司STEMCELL INNOVATIONS PTE. LTD.（新加坡）及株式會社Milcare，推動海外事業擴展與相關新事業。

近期概況

合併首年營收創歷史新高，因海外前期投資使合併營業利益率降至7.2%

自2026年3月期第2季度起開始編製合併財務報表（將子公司STEMCELL INNOVATIONS PTE. LTD.・株式會社Milcare納入合併範圍）。營收2,811百萬日圓因國內事業穩健成長，以單體基礎計算已創歷史新高。另一方面，因人員擴編・薪資調整導致人事費用增加、原材料價格上漲，加上新加坡子公司之事業籌建費用（銷售管理費增加）等因素疊加，合併營業利益僅為202百萬日圓，營業利益率為7.2%。展望2027年3月期，預估營收為3,100百萬日圓（較前期增10.3%），但因海外前期費用持續發生，預估營業利益為100百萬日圓（較前期減50.7%），呈現減益趨勢。中期經營計畫目標為於2030年3月期達成合併營收5,500百萬日圓・合併營業利益1,000百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• 新保管方案「HOPECELL」之滲透帶動成約率・平均單價提升，以及累計保管檢體數突破11萬件所帶來之持續型保管費收入累積
• 「保管費5年免費活動」（至2026年6月）帶動資料索取數・成約率提升
• 強化與婦產科機構之合作，並透過網路廣告優化及參與孕婦・嬰兒相關活動，強化線下・線上雙渠道行銷
• 新加坡CPC・CCC完工（預計2026年5月）及取得MOH執照後於2027年3月期年中開始營運，確立東南亞收益基礎（新加坡預估市場規模每年6,000件、印尼每年3,000件，未來目標市佔率50%）
• 大阪公立大學・高知大學・美國杜克大學等臨床研究之推進，強化臍帶血保管之醫療意義訴求並擴大保管需求
• 株式會社Milcare之Family上清液製造服務擴大（累計接獲37件訂單）及合作診所網絡之擴充
• 與株式會社iPS Portal共同研究推動iPS細胞製造・保管服務之實用化評估，以及臍帶來源培養上清液於美容・自費診療領域之應用擴大
• 預計於2027年3月期實施之核心系統更換帶來之業務效率化

風險

• 少子化・出生數減少（國內年出生數約72萬人）導致國內市場結構性萎縮之風險
• 新加坡MOH執照取得延遲或法規變更導致海外事業開始時間後延之風險
• 海外事業籌建費用長期化導致合併利潤率持續下降之風險（2027年3月期營業利益率預估為3.2%）
• 人事費用增加・廣告宣傳費增加等前期投資成本增加造成之收益壓縮
• 新服務（HOPECELL等）滲透速度之不確定性以及競爭對手進入市場之風險
• 臍帶血・臍帶長期保管相關設備之安全性・事故風險（保管中心之液態氮管理等）
• 再生醫療等安全性確保法等法規變更或臨床研究延遲・中止對保管需求造成之影響
• 應收帳款大幅增加（增加496百萬日圓）所伴隨之回收風險以及營業現金流處於低水準（73百萬日圓）