業務內容
股份公司幹細胞研究所（Stem Cell Institute Inc.）是1999年創業的國內最大民間臍帶血銀行。將出生時採集的臍帶血・臍帶（臍帶）進行長期冷凍保管，提供為將來再生醫療・細胞治療利用做準備的服務。
主要客戶為孕婦及其家人，透過與婦產科機構的合作網絡獲取客戶。截至2026年3月底，累計保管檢體數超過11萬件，佔國內民間銀行市場的大半，並在東京・橫濱自行營運細胞處理中心（CPC）與細胞保管中心（CCC）。
並透過子公司STEMCELL INNOVATIONS PTE. LTD.（新加坡）及株式會社Milcare，推動東南亞展開及相關新事業。
商業模式
營收由「技術費用」（細胞分離・檢驗・登記費用）、「保管費用」（年度持續性收益）、「其他」（更新手續費等）三個部分構成。2026年3月期的明細為技術費用2,226,568百萬日圓、保管費用526,077百萬日圓、其他58,698百萬日圓（皆為將千日圓單位原始數值換算為百萬日圓）。
保管費用於簽約時列為預收款，並依保管期間於各期認列，屬於訂閱型收益，隨累計保管檢體數量的增加而具有穩定擴大的結構。
企業優勢
根據厚生勞動省報告（截至2025年3月31日），提交臍帶血處理事業申報之民間銀行共2家，合計保管數95,821件中，本公司保管數為95,005件，占比超過99%。在臍帶保管事業方面，本公司亦為國內唯一的民間企業經營者，確立了無競爭對手的獨佔地位。
自2011年起取得並維持ISO9001認證，2019年進一步取得國際認證標準AABB。東京CPC及橫濱CPC兩處設施均已通過PMDA實地調查，取得特定細胞加工物製造許可。這些認證與許可具有進入障壁之作用，並佐證了本公司在品質方面的可信度。
截至2026年3月底，累計保管檢體數為臍帶血102,040件、臍帶12,135件，合計超過11萬件。保管費用於契約年限內按期入帳，屬於庫存型收益，隨著檢體數的累積，保管費用收入呈現逐步增加之結構。2026年3月期的保管費用銷售額已達526,077千日圓。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022年3月期1,782百萬日圓→2023年3月期2,091百萬日圓→2024年3月期2,481百萬日圓→2025年3月期2,679百萬日圓→2026年3月期2,811百萬日圓，連續5期增收並創歷史新高。惟增收率呈鈍化趨勢。
營業利益從2025年3月期419百萬日圓降至2026年3月期203百萬日圓，減少約51%，營業利益率降至7.2%。主因為新加坡子公司啟動費用（銷管費增加）、人事費增加及原材料價格上漲。
2027年3月期預估營收3,100百萬日圓（+10.3%）、營業利益100百萬日圓（△50.7%），預期進一步減益。日本國內單體雖預期增益，但就合併基準而言，海外先行投資負擔仍將持續。
成長策略
國內HOPECELL滲透・東南亞事業化・臨床應用擴大・系統革新的四軸
2024年11月開始的新保管方案「HOPECELL」市場滲透進展順利，臍帶・臍帶血合計總保管數大幅成長。「保管費5年免費活動」延續至2026年6月，藉此提升資料索取數・成交率。未來目標為年間保管檢體數20,000件（約為目前的2.5倍，占出生率的3%）。
STEMCELL INNOVATIONS PTE. LTD.的CPC・CCC預計於2026年5月內完工並交付，之後取得新加坡衛生部（MOH）的事業許可後，計畫於2027年3月期中期開始營運。以新加坡（預估市場規模每年6,000件）・印尼（每年3,000件）為對象，目標未來取得50%市占率，中期將擴展至整個東南亞地區。
持續支援大阪公立大學（ASD）・高知大學（腦性麻痺）・美國杜克大學的臨床研究。與iPS Portal共同推進自體臍帶血來源iPS細胞製造・保管服務（共同研究）的實用化研議，擴大臍帶來源培養上清液在美容・自由診療領域的應用，並推動與國際醫療福祉大學就眼疾治療的共同研究（2025年12月簽約），藉此擴大保管細胞的活用機會。
計畫於2027年3月期實施老舊基幹系統的革新。已將無形固定資產（軟體暫記帳戶）203百萬日圓列入帳上，準備工作正在推進中。透過系統革新謀求業務效率化及客戶管理的高度化，強化應對保管檢體數增加的能力。
最新更新: 2026年7月19日