業務內容
MS&Consulting股份有限公司是一家以顧客滿意度神秘客調查「神秘客調查（MSR）」為核心服務，協助企業實現服務利潤鏈（SPC）經營的經營顧問諮詢公司。該公司以餐飲、零售、汽車、美容、休閒等B2C服務業為主要客戶，除運用國內59萬人的調查員基礎進行神秘客調查外，還提供員工滿意度調查「tenpoket團隊問卷」、顧問諮詢・研習（HERB計畫），以及SaaS服務群「tenpoket」。
該公司於2016年進軍泰國、台灣等海外市場，於國內外每年執行超過20萬次調查。2017年於東證創業板（Mothers）上市，2019年轉至東證一部，現於標準市場上市。
商業模式
以與客戶企業的持續合約（庫存型）所產生的神秘客調查（MSR）為收益核心，提供調查設計、神秘客配置、報告交付、顧問諮詢的一站式服務。營收結構以神秘客調查（MSR）（99.3%）為大宗，既有客戶比率偏高（餐飲業93.1%、零售業92.5%等）。
神秘客酬金、報告審查外包費、人事費為主要成本，公司透過運用AI及LINE整合來降低成本，並藉由價格轉嫁談判提高單價，以恢復利潤率。
企業優勢
截至2025年2月期底，國內註冊調查員人數達594,249人，年度總調查次數達201,132次。5年間調查次數擴大約1.6倍，涵蓋全國離島等廣泛地區及多樣屬性的大規模調查員基礎，形成了進入障礙。
主要行業既有客戶銷售額占比極高，餐飲業93.1%、零售業92.5%、休閒業98.0%。2025年2月期訂單餘額達703百萬日圓（較去年同期增加16.0%），顯示下一期銷售的可視性高，屬於穩定的存量型商業模式。
自2015年起，與國立研究開發法人產業技術總合研究所持續進行「透過服務標竿分析提升SPC水準」的共同研究。運用累計超過287萬人的團隊問卷數據及顧客滿意度數據，提供行業平均值及比較數據，成為與競爭對手差異化的要因。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從2022期1,934百萬日圓增至2026期2,585百萬日圓，連續5期增收。2025期因計提商譽減損，營業虧損238百萬日圓、當期虧損276百萬日圓，陷入大幅虧損，但2026期營業利益252百萬日圓、當期利益173百萬日圓，恢復盈餘。
2027期第1季（2026年3月〜5月）營業收入515百萬日圓（較去年同期增3.8％），營業虧損31百萬日圓（較去年同期72百萬日圓的虧損大幅改善），營業毛利134百萬日圓（同期增39.7％），獲利能力持續改善。外部環境方面，內需型服務產業前景不明朗的情況依然存在，但顧問諮詢（Consul）領域的高成長以及運用AI降低成本，帶動了業績改善。
全年展望維持不變，營業收入2,757百萬日圓（較上期增6.7％）、營業利益355百萬日圓（同期增40.7％）。
成長策略
以CX・顧問諮詢雙軸擴展、AI生產力提升、海外展開及LBO存量化，重新建構收益基礎
擴大一般顧問諮詢・補助金及獎助金顧問諮詢・人才仲介等高毛利服務，力圖擺脫對MSR的依賴。2027年2月期第1季度顧問諮詢領域營業收入較去年同期成長49.8％，持續維持高成長，直接利潤接單額亦成長15.5％，先行指標表現良好。
持續強化透過AI活用改善每份報告的生產力，MSR毛利率由去年同期的42.6％提升至本期的45.5％。隨著「全公司收益性改善」措施的落實，成本率及銷管費用率持續下降，正在建構即使未來投資增加階段仍能維持利潤率的基礎。
推動店鋪集客支援服務LBO（Elbo）的存量化業務發展。2027年2月期第1季度較去年同期大幅成長228.0％，雖然絕對金額仍小，但正在培育為未來穩定的收益來源。
MSR海外相關調查較去年同期成長22.6％，持續擴大。針對新出現詢價需求的海外地區，正在推進樣本會員基礎及營運體制的建構，以應對國內市場成熟化，推動地理多元化布局。
最新更新: 2026年7月17日