GREENS CO.,LTD.

本集團飯店事業的營業收入，會受到國內景氣、個人消費動向以及訪日外國遊客人數增減的重大影響。匯率、外交政策、自然災害、疫情等因素會影響訪日外國遊客人數，而企業活動停滯或雇用情勢惡化則會導致個人及法人使用者減少。當這些因素重疊發生時，可能對業績及財務狀況造成複合性的不利影響。

由於競爭飯店的新進入及民宿等多樣化住宿服務的出現，業界內競爭日趨激烈。為維持競爭力，需進行包括改建・改裝在內的大額設備投資，若相關對策未能有效發揮作用，則可能因降價而導致營業收入減少。本集團致力於運用營收管理進行營運，以維持及強化競爭力。

若發生地震、颱風等自然災害、大規模事故、恐怖行為，以及新型冠狀病毒感染症或新型流感等傳染病，恐將導致飯店停業或觀光客大幅減少。因應對策所需費用的產生及營業收入的減少，可能對業績及財務狀況造成影響。本集團將「安心・安全」定位為重要課題，致力於完善各設施的安全對策。

本集團的營業成本中，人事費用、折舊費用、飯店土地建物租金等固定成本佔相當比重，因此營業收入的減少會對營業利益造成重大影響，形成此種結構。此外，住宿人數呈現夏季增加、冬季減少的季節性變動，第3季合併會計期間營業收入及營業利益有減少的傾向。固定成本比重較高的收益結構，會放大需求變動時業績下滑的風險。

合併子公司Choice Hotels Japan股份有限公司與Choice Hotels Licensing B.V.簽訂了主加盟契約，年度開發分配店鋪數未達標、第三方取得20%以上股份或取得控制權、同業者相關人士就任董事等情事均構成解約事由。若契約遭解約，則將無法使用Choice Hotels International公司的商標（品牌名稱），並將產生因營業策略調整及品牌變更所生的各項費用。截至本文件提出日，尚未觸及任何解約事由。

本集團店鋪相關資產大多透過營業租賃交易取得，目前於合併財務報表上採資產負債表外處理。若因租賃會計準則等變更而被要求採資產負債表內處理，則相當於租賃契約餘額之金額將被列入資產負債表，自有資本比率可能大幅下降。此外，當租賃店鋪的獲利能力惡化時，可能產生租賃資產的減損損失，進而對業績造成影響。

本集團適用旅館業法、食品衛生法、建築基準法、消防法、個人資料保護法等多方面的法律規範，若有違反情事，可能遭受許可執照撤銷或停業處分等行政處分。若現行法規發生重大變更或新法規之導入，則遵法成本將增加，事業活動可能受到限制。此外，新稅制的導入或變更亦可能對業績及財務狀況造成影響。

因少子高齡化，年輕人才確保困難的情形預期將進一步嚴峻化，最低薪資上調及社會保險費率上升亦預期將推升人事費用。人才不足會導致既有員工業務負荷集中、長時間工作、離職率上升及招募成本增加，進而可能對業績及財務狀況造成影響。以飯店事業之性質而言，確保一定數量的員工是事業持續經營的必要條件。

因國際局勢不穩導致原油價格上漲，公用事業費用有高漲之風險，天候不佳等因素導致的食材價格上漲亦可能對業績造成影響。此外，清潔公司因人才不足而提高客房清潔委外費用，亦成為壓縮收益的因素之一。這些成本上升因素可能對本集團的業績及財務狀況造成複合性的影響。

本集團將M&A定位為中長期成長策略的一環，但由於缺乏合適的收購對象、條件協商未能達成一致、資金籌措困難、許可執照取得失敗等原因，可能無法實際執行收購。即使執行收購，亦可能因與既有事業之整合能力、內部控制體制之展開、成本效益之實現等因素，而無法獲得預期的效益。若M&A未能帶來預期成果，可能對業績及財務狀況造成不利影響。