業務內容
INSOURCE股份有限公司是一家於2002年成立的社會人教育專門企業。公司展開講師派遣型研修事業、公開講座事業、IT服務事業及其他事業共4項事業，以民間企業、政府機關、地方自治體為主要客戶。
研修課程幾乎全部為自行開發，可選擇面對面或線上授課方式。並以LMS「Leaf」為核心提供人力科技（HR Tech）服務，2025年9月期年度研修實施次數達24,654次，公開講座受講人數達159,328人。
於東京證券交易所主板（Prime市場）上市。以9家集團公司體制，提供從人才培育到組織顧問諮詢一體化的服務。
商業模式
主力的講師派遣型研修事業以依研修次數計費的從量計費方式收費，公開講座事業則以受講者單位的受講費收入構成。IT服務事業以LMS「Leaf」提供月租計費（ASP/雲端）形式服務，建立ARR 1,457百萬日圓的穩定經常性收益基礎。
透過自主開發內容與業務委託講師之運用抑制變動成本，2025年9月期營業利益率達41.2%。
企業優勢
2025年9月期營業利益率為41.2%（較前期+1.6個百分點），營業收入14,511百萬日圓・營業利益5,979百萬日圓・當期淨利潤4,130百萬日圓均創歷史新高。自2021年9月期以來已連續5期實現增收增益，營業收入CAGR達約18%。
LMS「Leaf」的付費使用組織數為860個組織（較前期末+16.1%），活躍使用者數超過500萬人（較去年同期+23.3%）。ARR為1,457百萬日圓（較前期末+24.2%），持續高成長。
面向地方公共團體的「Leaf LGWAN Learning」作為日本唯一支援LGWAN的LMS，導入中央官廳的案例也在擴大中。
研修課程幾乎全部為自主獨立開發。2025年9月期研修實施次數為24,654次，公開講座受訓人數為159,328人。公司在全國從北海道到九州展開分公司・營業據點，並於有樂町、新宿、大阪新設及擴增研習教室，持續強化公開講座事業的招生基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營業收入從7,501百萬日圓（2021期）成長至14,511百萬日圓（2025期），約擴大1.9倍，並達成連續5期增收增益。然而，2026年9月期中期（2025年10月〜2026年3月）營業收入為7,584百萬日圓（較去年同期增加8.0%），雖維持增收，但由於總人事費用較去年同期增加16.2%，營業利益為2,951百萬日圓（較去年同期僅增加0.3%），實質上呈現持平。
營收成長率也從去年同期的16.6%減緩至8.0%。全年業績預測較2025年11月公布值下修，修正為營業收入16,000百萬日圓（較上期增加10.3%）、營業利益6,380百萬日圓（較上期增加6.7%）。
就外部因素而言，人力資本經營的風潮及DX教育需求的擴大仍持續作為助力，但招募與加薪壓力已成為利益成長的制約因素。
成長策略
透過掌握生成式AI・數位轉型（DX）教育市場並擴大LMS，目標達成CAGR 17.3%、2028年9月期營收234億日圓
針對教育主題・市場動向正式實施價格調整，並在集團整體推動結合多項服務・商品的複合提案。2026年9月期中間期每組織平均客單價較去年同期增加15.3千日圓，對營收增長有所貢獻。
持續擴大月費制SaaS服務Leaf的付費使用組織數，強化經常性收益基礎。截至2026年9月期中間期末，ARR達1,460百萬日圓（較去年同期末成長29.3%），付費使用組織數達887組織（較前期末成長11.4%）。以月費使用金額的累積成長來彌補客製化案件減少的影響。
作為全面支援組織運用生成式AI的新服務，開發並推廣AI應用程式「AI-OJT」、於LMS「Leaf」新增生成式AI功能、生成式AI評估等服務。同時並行推動於核心系統「Plants」實裝提案書製作功能，以提升內部生產力。
推動以2028年9月期營收234億日圓・CAGR 17.3%為目標的中期經營計畫。目前2026年9月期全年預估營收為160億日圓（較前期成長10.3%），若要達成目標，後半期須加速成長。
最新更新: 2026年7月17日