Recruit Holdings Co., Ltd.

業務詳情

以美國、歐洲、日本為主要市場，經營Indeed（全球最大的求職資訊網站）及Glassdoor（職場透明度平台）。在Indeed上建立的求職者個人檔案超過6.65億份，並擁有每年350萬家企業客戶，構築出全球人才市場平台。以運用AI提升媒合精準度及招募流程自動化（Simplify Hiring）為策略核心，透過績效付費及訂閱兩種模式實現營收。自2025年4月1日起，將原媒合與解決方案事業的人才領域移轉至本事業部，強化日本市場的一體化營運。

近期概況

儘管招募需求停滯，但透過營收模式進化與效率化，EBITDA+S利潤率大幅改善

2026年3月期全年事業部門營收為1,454,440百萬日圓，較前期增加6.3%，EBITDA+S為549,995百萬日圓，增加21.5%。在美國招募需求停滯的情況下，透過美國平均單價成長率17%的營收模式進化，營收以美元計價增加8.8%。透過包括人事成本削減的效率化推進，EBITDA+S利潤率改善至37.7%。每分鐘平均錄用人數從2024年的27人提升至2025年的31人。2027年3月期預估人力資源科技事業營收為1,653,700百萬日圓（較前期+13.4%），EBITDA+S利潤率預估為41.0%。

主要產品

成長驅動力

• 美國市場的營收模式進化（即使招募需求停滯，仍實現美國平均單價成長率17%，營收以美元計價增加8.8%）
• 歐洲・其他地區的營收擴大（2026年3月期全年美元計價+19.2%，2027年3月期預估仍為+17.1%）
• 透過包括人事成本削減的效率化進展改善EBITDA+S利潤率（達成37.7%，2027年3月期預估為41.0%）
• 透過運用AI提升媒合精準度及招募流程自動化（Simplify Hiring策略），改善企業客戶的招募效率（每分鐘錄用人數由27人提升至31人）
• 透過Indeed PLUS及Recruit Agent強化日本市場集團人才相關事業的一體化營運
• 透過Indeed Smart Screening等運用AI的產品縮短招募時間（美國初期測試中錄用所需時間平均縮短20%）

風險

• 美國市場招募需求停滯的風險（就業市場軟化影響職缺數量，僅靠單價提升可能有限）
• 日本市場營收減少（2026年3月期全年較前期減少4.6%，2027年3月期展望為-0.2%，低成長持續）
• 匯率變動風險（美元、歐元、澳元換算為日圓的影響直接影響業績，2027年3月期假設匯率為1美元=154日圓）
• 伴隨AI及機器學習技術快速演進的競爭加劇（與包括LinkedIn的全球業者競爭）
• 個人使用者隱私保護・資料安全相關法規強化的風險
• 招募自動化市場中新興業者崛起帶來的競爭加劇風險

業務詳情

自2025年4月1日起將人才領域移轉至人力資源科技事業，自2026年3月期起更名為行銷・媒合・科技事業。透過美容、旅行、餐飲、住宅等垂直媒合平台及業務支援SaaS（Air Business Tools），構築連結約9,865萬名Recruit ID使用者與約98萬家企業客戶的生態系統。一體化支援企業客戶的集客、預約、結算及業務效率化。

近期概況

以美容主導的生活風格領域帶動整體成長，EBITDA+S利潤率改善至27.4%

2026年3月期營收較前期增加4.7%達563,584百萬日圓，EBITDA+S較前期增加13.0%達154,976百萬日圓。包含美容的生活風格領域增加6.6%為最大成長來源，住宅領域亦穩健增加4.5%。2027年3月期預估營收為605,000百萬日圓（+7.1%），EBITDA+S為181,500百萬日圓（+17.1%），EBITDA+S利潤率預估為30.0%。目前正從美容領域開始，分階段推動轉型為與GMV連動的營收模式。

主要產品

成長驅動力

• 包含美容、旅行、餐飲、Air Business Tools的生活風格領域營收較前期增加6.6%（2026年3月期）
• 住宅領域（SUUMO等）較前期增加4.5%，帶來穩定的營收貢獻
• 分階段轉型為與GMV連動的營收模式（從美容領域開始，擴展至多個垂直領域）促使營收模式升級
• 透過運用Recruit ID的跨使用率（超過四分之三）維持穩固的使用者基礎並擴大行動數（2025年度約4.0億件）
• 運用AI提出服務內容・價格改善建議，協助企業客戶最大化GMV
• 透過Air Business Tools擴大業務支援SaaS的累積型營收
• 目標於2027年3月期達成EBITDA+S利潤率30.0%（較前期+2.6個百分點）以改善獲利能力

風險

• 日本國內消費環境惡化導致美容、旅行、餐飲等廣告・預約需求減退的風險
• 住宅市場利率上升・景氣變動對SUUMO等住宅領域的影響
• 轉型為與GMV連動的營收模式期間所帶來的營收暫時性波動風險
• Air Business Tools等SaaS事業的競爭加劇及客戶取得成本上升
• AI普及導致個人使用者資訊收集・比較行為改變，帶來的平台價值變化風險
• 人才領域移轉後事業規模縮減，導致與前期比較可比性降低（與2025年3月期單純比較時需留意）

業務詳情

在日本以及歐洲、美國及澳洲，提供事務職派遣、製造業務・輕作業派遣及各類專業職派遣等人才派遣服務。事先招募・登記派遣員工，並依派遣客戶企業的需求條件選定・派遣人才。國內外均推動單位經營，各單位針對市場執行最適策略，以實現利潤最大化。並運用本集團所擁有的媒合引擎等技術，致力於招募流程的自動化・效率化。

近期概況

日本營收增加5.2%，但海外市場減少0.6%，整體呈近乎持平態勢

2026年3月期營收較前期增加2.2%達1,703,436百萬日圓。日本市場穩健成長5.2%達846,800百萬日圓，而歐洲・美國・澳洲則減少0.6%達856,500百萬日圓，海外市場需求持續停滯。EBITDA+S增加2.4%達99,744百萬日圓，EBITDA+S利潤率為5.9%。合併範圍方面，RGF Staffing UK Limited已排除在外。2027年3月期預估日本增加3.1%・海外增加8.5%，合計營收預估為1,802,500百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• 日本國內人才派遣需求持續增加帶動派遣人數擴大
• 以歐洲・美國・澳洲景況復甦為前提擴大海外營收（2027年3月期預估：海外增加8.5%）
• 透過單位經營迅速執行各市場的最適策略
• 運用本集團的媒合引擎・技術推動招募流程的自動化・效率化
• 與Simplify Hiring策略聯動，在人才派遣市場推動平台化

風險

• 歐洲・美國・澳洲經濟環境不明朗導致人才派遣需求趨緩・營收減少的風險
• 派遣員工招募費用及對企業客戶行銷費用增加導致利潤率受壓
• 匯率變動（日圓升值時海外營收換算為日圓後減少）
• 各國勞動法規・派遣相關法規變化對事業經營的影響
• 伴隨RGF Staffing UK Limited排除合併範圍等投資組合重組帶來的營收規模變動