Gunosy Inc.

本集團的收益基礎依賴於網路廣告，而廣告市場對企業景氣動向較為敏感，因此存在因景氣急劇變化導致廣告需求減少的風險。此外，與電視等其他媒體持續競爭，市場環境的變化亦可能直接影響業績。作為對策，本集團持續進行市場動向的監控，但對外部環境變化的結構性脆弱性依然存在。

具備高資本能力及知名度的企業新加入市場，可能導致競爭加劇，進而發生使用者流失或使用者獲取成本上升的風險。視競爭對手及競品服務的狀況而定，本集團能否維持競爭優勢尚不確定，企業價值的維持與提升可能因此受阻。目前有價證券報告書中並未明確揭示具體的應對措施細節。

本集團的事業主要以智慧型手機應用程式為核心，對Apple Inc.及Google Inc.平台的依賴是事業的重要前提條件。若上述兩家公司變更使用條款、搜尋演算法或轉換事業策略，可能直接影響本集團的應用程式發佈及收益模式。對於平台業者的決策，本集團能採取的應對手段有限。

網路相關市場的技術革新速度極快，尤其是生成式AI（Generative AI）及大型語言模型（LLM）的快速發展，正對事業環境及競爭結構帶來重大影響。若新技術以超出預期的速度出現，本集團可能因應對遲緩而導致服務競爭力相對下降。此外，有關AI運用的著作權、倫理、隱私等外部法規及社會討論的動向，亦可能對事業營運造成限制。本集團透過確保人才、監控技術動向及舉辦內外部研習活動等方式進行應對。

若因大規模自然災害、網路攻擊、人為疏失、外包廠商或其他公司雲端服務發生故障等原因，導致系統發生重大損害，可能發生服務中斷或資訊外洩，進而影響事業營運及業績。本集團持續強化包括利用國內外資料中心及雲端環境、系統分散化、建立備份體制、員工教育訓練等對策，但仍無法完全排除超出預期的存取集中等風險。

本集團透過服務持有部分使用者的個人資料，若因相關人員故意或過失導致資料外流至外部，可能面臨包括損害賠償等法律責任的追究。此外，因服務可信度受損而導致使用者流失，亦可能對業績造成影響。本集團透過運用可信度高的外部伺服器並完善個人資料保護流程進行應對，但完全防止外洩實屬困難。

除禁止非法存取法、個人資料保護法、著作權法等既有法規外，若針對包括網路廣告在內的網路相關事業制定新法規或既有法規的解釋出現變更，可能對事業造成限制並影響業績。往來客戶（食品、化妝品、健康食品、通信、旅遊等業者）若違反藥事法、食品衛生法等相關法規或法規發生變更，亦可能波及本集團的廣告事業。目前雖無對事業持續性造成重大影響的法律法規，但仍須持續關注法規環境的變化。

本集團為獲取穩定的現金流及提升資本效率而積極推動併購，但若整合後發生經營方針不一致、人才流失、系統整合延遲等情形，可能無法實現當初預期的收益性及業績貢獻。因收購企業所產生的商譽等無形資產，可能因未來收益性變化而發生減損，進而影響財務狀況。此外，在進入本集團過去未曾涉足的事業領域時，該事業特有的法規及競爭環境亦可能帶來新的風險。

本集團為實現非連續性成長，透過對外投資積極布局高成長領域，但若被投資企業業績惡化等因素導致所持有有價證券計提評價損失，可能對業績及財務狀況造成影響。本集團依據嚴格的投資標準進行投資判斷，並根據被投資企業的狀況進行監控及支援，但完全掌控被投資企業事業環境的變化實屬困難。

新使用者的獲取數量及使用者的續用率對本集團的事業而言極為重要，若廣告宣傳措施未如預期推展，或因措施判斷失誤、發生問題等導致續用使用者減少，可能對業績造成影響。由於事業計畫係以過去實績等為基礎推算續用率為前提，若實際結果與預期產生偏差，則潛藏業績下滑的風險。本集團透過提升使用者便利性、充實服務內容等措施力求維持及提升續用率，但無法排除外部環境變化帶來的影響。