業務內容
阪神內燃機工業創業於1918年，總部位於神戶市，是專門生產船用柴油機關的製造商。主力產品為船舶用低速4行程柴油機關，於內航海運領域擁有國內最高市佔率。
產品陣容由主機關（船用柴油機關・可變螺距螺旋槳・側推器・潤滑油清淨裝置・遠端機關監控系統等）與零件・修理工程（零件銷售・修理・保養管理・機械加工等）兩大類別構成。客戶主要為國內內航船主・造船廠，同時正將銷售網絡拓展至東南亞・東亞・韓國等海外船主。
累計生產實績超過12,000台，於東京證券交易所標準市場上市。
商業模式
公司以主機關的製造・銷售取得初期銷售額，並透過交機後的零件銷售・修理工程・保養管理獲得持續性收益，具備存量型的收益結構。透過與川崎重工業的技術合作，公司持有MAN-B&W型機關的製造・銷售權，藉此補強產品競爭力。
2026年3月期的銷售額構成為主機關84億3,500萬日圓（60.1%）、零件・修理工程55億9,200萬日圓（39.9%），售後服務收益構成穩定的收益基礎。
企業優勢
有價證券報告書明確記載「堅守內航船領域主機關的最高市佔率」，並於2023年6月達成柴油機關累計生產12,000台。1953年取得業界第1號JIS標示許可的歷史性技術積累形成了進入障壁，構築出競爭對手在短期內難以模仿的顧客基礎與信賴關係。
2015年完成世界首台船用低速四行程電子控制機關，2018年完成世界首台燃氣引擎，2024年完成世界首台甲醇燃料引擎。以研究開發費208百萬日圓、專任人員14名的體制持續實現技術創新，領先開發GHG（溫室氣體）零排放技術，為未來應對法規之競爭力提供保障。
截至2026年3月期期末，主機關訂單餘額達12,001百萬日圓（較前期增加71.2%），新增訂單金額亦大幅增加至19,021百萬日圓（較前期增加34.2%）。部分造船廠建造預約已排到5至6年後，在此情況下累積的訂單餘額提升了今後多年度的營收可視性，成為支撐業績穩定性的公司獨有優勢。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收由2022年3月期10,142百萬日圓成長至2026年3月期14,028百萬日圓，5期間增加38.3％。尤其2025年3月期（較前期成長38.4％）及2026年3月期（成長5.2％）連續2期實現大幅增收。
營業利益由2022年3月期549百萬日圓擴大至2026年3月期824百萬日圓，營業利益率由5.4％改善至5.9％。外部因素方面，內航海運替代建造需求擴大及造船廠訂單累積形成助力，但另一方面，因存貨增加（653百萬日圓）及應付帳款減少（690百萬日圓），營業現金流大幅減少至414百萬日圓（前期為1,591百萬日圓）。
2027年3月期預估營收17,200百萬日圓、營業利益900百萬日圓。
成長策略
內航替換船案件之確實獲取・出口擴大・CMR新客戶開發之三大支柱
確實掌握內航海運的替代建造需求，確保主機關的接單・銷售量高於前一年度。持續推動資材價格高漲的價格轉嫁，於2026年3月期達成銷售毛利率20.9％。2027年3月期亦預期主機關銷售額擴大。
為彌補國內在役船舶數量的逐年減少，積極爭取海外零件・修理工程訂單。2026年3月期出口零件・修理工程較上期成長30.3％，擴大至1,133百萬日圓。透過充實巡航服務及穩固上期實施的漲價政策，方針為確保一定的接單・銷售量。
CMR（鑄造・金屬機械加工）事業於2026年3月期為606百萬日圓（較上期減少6.5％），成長趨於停滯。以「高精度金屬加工技術」為基礎，透過進一步開展鑄件業務及開發新客戶以追求成長。同時並行推動零件自製化・供應鏈擴大・以VE（價值工程）降低成本。
最新更新: 2026年7月19日