NHK SPRING CO., LTD.

業務詳情

為製造銷售線圈彈簧、板片彈簧、穩定桿、蓄能器、扭力桿、穩定桿連桿、Stabilinker等產品的汽車零件事業。日本國內、泰國、北美、歐洲、中國、印度、墨西哥等據點負責製造銷售。供應汽車懸吊系統不可或缺的關鍵零件，持續面對輕量化、高耐久化、省空間化的需求。

近期概況

雖日本國內需求減少，但受惠於泰國價格轉嫁推進及部分車型增產，營業利益較前期成長56.6％

2026年3月期懸架彈簧事業因日本國內需求減少，營收為167,417百萬日圓（較前期減少1.0％）。另一方面，因泰國原材料及各類物資價格上漲部分轉嫁至產品售價順利推進，加上部分車型台數增加，營業利益大幅改善至727百萬日圓（較前期增加56.6％）。下一期（2027年3月期）預估營收164,000百萬日圓、營業利益4,000百萬日圓，預期收益將進一步改善。

主要產品

成長驅動力

• 泰國原材料及各類物資價格上漲部分轉嫁至產品售價的進展
• 部分車型台數增加帶動營收數量回升
• 北美據點推動售價改善、生產力改善及最佳接單策略
• 加速開發輕量化、高耐久化、省空間化對應產品
• 透過合理化措施持續改善收益

風險

• 泰國、日本國內等地汽車需求低迷導致銷售數量減少的風險
• 墨西哥新產品導入相關一次性費用等固定費增加的風險
• 原材料費、物流費、動力燃料費等成本上升的風險
• 北美據點確保穩定勞動力的困難
• 汽車電動化（BEV化）進展導致全球生產據點重新調整的風險
• 各國通商政策調整（關稅等）導致事業環境惡化的風險
• 價格競爭加劇導致收益壓縮的風險

業務詳情

為製造銷售汽車用座椅、座椅用機構零件、內裝零件等產品的事業部門。將金屬加工、發泡聚氨酯、縫製等座椅所需的各項工序皆內部化，具備座椅成套產品的綜合設計開發能力，屬於獨立系供應商。於日本國內及海外（泰國、北美、中國等）展開製造銷售。是佔合併營收約36%的主力部門。

近期概況

因日本國內、泰國減產及北美車型組合變化，營收與利潤雙雙較前期大幅減少。

2026年3月期座椅事業因日本國內及泰國日系廠商減產影響、北美車型組合變化等因素，營收為292,561百萬日圓（較前期減少3.7%），營業利益為8,052百萬日圓（較前期減少28.3%），大幅減益。營業利益率自前期的3.7%降至2.8%。下一期（2027年3月期）預估營收311,000百萬日圓（較前期增加6.3%）、營業利益9,000百萬日圓（較前期增加11.8%），預期將回升。

主要產品

成長驅動力

• 下一期（2027年3月期）營收預估回升至311,000百萬日圓、營業利益9,000百萬日圓（分別較前期增加+6.3%、+11.8%）
• 推動將原材料及物流成本上漲部分轉嫁至銷售價格
• 持續推動合理化措施改善收益性
• 開發對應電動化、自動駕駛化的輕量化、高機能座椅以提升附加價值
• 泰國原材料及各類物資價格上漲部分轉嫁至產品售價的進展

風險

• 日本國內、泰國及北美日系汽車廠商減產及車型、品類組合變化導致營收、利潤下滑的風險（於2026年3月期已顯現）
• 原材料費、人事費、資源能源價格等成本上升的風險
• 汽車電動化（BEV化）進展導致需求結構變化的風險
• 美國通商政策調整（追加關稅等）對北美事業影響的風險
• 全球生產據點重新調整導致訂單變動的風險
• 因中東局勢引發能源供應、價格動向擔憂而導致事業環境惡化的風險

業務詳情

製造銷售HDD用機構零件、線彈簧、薄板彈簧、馬達鐵芯、扣件（螺絲）、精密加工品等產品。汽車相關以HEV用馬達鐵芯等為主，資訊通信相關則以資料中心用高容量HDD用機構零件為主力。於日本國內外（泰國、美國、墨西哥、中國、印度等）設有製造據點，由日本發條株式會社、日發精密工業株式會社、株式會社Topura等主要公司負責經營。

近期概況

HDD用機構零件數量增加、印度子公司納入合併範圍帶動增收，惟固定費增加及關稅影響導致減益

2026年3月期因資料中心用高容量HDD需求增加，HDD用機構零件銷售數量增加，且將印度子公司（NHK Automotive Components India）納入合併範圍，外部客戶銷售額達105,612百萬日圓（較前期增加3.5％）。另一方面，因固定費增加及關稅影響等，營業利益減至3,651百萬日圓（較前期減少14.9％）。設備投資額為10,627百萬日圓，較前期增加33.9％，持續為未來產能擴充進行投資。此外，包含產業機器等事業的多個部門均計提減損損失，精密零件事業亦發生1,384百萬日圓的減損損失。下一期（2027年3月期）營收預估為108,000百萬日圓（較前期增加2.3％），營業利益預估為5,000百萬日圓（較前期增加36.9％），預期利潤將大幅回升。

主要產品

成長驅動力

• 資料中心用高容量HDD需求增加帶動HDD用機構零件銷售數量擴大
• HEV（混合動力汽車）需求強勁帶動馬達鐵芯等汽車相關零件需求增加
• 印度子公司（NHK Automotive Components India）納入合併範圍帶來的營收貢獻
• NHK Spring Mexico新工廠竣工擴充馬達鐵芯全球生產體制
• 擴大設備投資（2026年3月期10,627百萬日圓）以增強產能並掌握未來需求

風險

• 美國追加關稅影響導致收益壓縮（於2026年3月期已對營業利益產生負面影響）
• 固定費增加（因設備投資擴大導致折舊費用增加）對利潤率的下行壓力
• 汽車電動化（BEV化）進展步調變化導致產品需求不確定性
• HDD廠商需求變動風險（資訊通信相關事業營收變動因素）
• 原材料費、人事費、能源價格等成本上升的風險
• 發生減損損失的風險（2026年3月期已計提1,384百萬日圓減損損失）

業務詳情

以HDD用懸吊系統及半導體檢測用探針單元為主力產品的資訊通信相關部門。直接受惠於資料中心用高容量HDD需求增加，佔日本發條集團整體營業利益過半，為最重要部門。2026年3月期營收較前期增加13.7％，維持高成長，惟因固定費增加等因素，營業利益微幅減少。

近期概況

營收較前期增加13.7％維持高成長，惟因固定費增加，營業利益較前期減少2.3％

2026年3月期因資料中心用高容量HDD需求增加，HDD用懸吊系統銷售數量較去年同期增加，營收達126,753百萬日圓（較前期增加13.7％），實現高成長。另一方面，因固定費增加等因素，營業利益微幅減少至26,058百萬日圓（較前期減少2.3％），營業利益率自23.9％降至20.6％。下一期（2027年3月期）預估營收144,000百萬日圓（較前期增加13.6％）、營業利益30,000百萬日圓（較前期增加15.1％），預期將實現增收增益。

主要產品

成長驅動力

• 資料中心用高容量HDD需求旺盛，帶動HDD用懸吊系統銷售數量擴大
• 高容量HDD每台搭載懸吊系統數量增加帶來的數量提升效果
• 以AI資料中心投資擴大為背景的高容量HDD需求中長期成長
• 透過適切的產能增強掌握需求
• 導入運用AI的AOI等合理化措施提升生產力

風險

• HDD廠商需求變動的風險（庫存調整階段需求急速減少）
• 固定費增加（因設備投資導致折舊費用增加）對利潤率的下行壓力
• 美國追加關稅等通商政策變更的風險
• 為應對高容量化、高機能化需持續投入技術開發資金
• HDD市場整體長期萎縮的風險（雲端儲存、SSD替代）

業務詳情

擁有半導體製程零件、陶瓷製品、彈簧機構零件、配管支撐裝置、金屬基板、停車設備、安全防護產品、照明器具、高爾夫球桿身、船用電子遙控裝置等多樣化產品群。半導體製程零件為收益的主要推動力，正以伊勢原、宮田兩座工廠體制增強產能。金屬基板正推動由車載LED用途擴展至電動化對應產品。為集團面向日本國內外多元產業的非汽車系收益基礎。

近期概況

營收較前期增加8.1%，惟因折舊費用增加等因素，營業利益較前期減少23.3%

2026年3月期營收達124,535百萬日圓（較前期增加8.1%），實現增收，惟因應半導體製程零件與金屬基板未來需求增加所進行的設備投資導致折舊費用增加等因素，營業利益大幅減少至7,294百萬日圓（較前期減少23.3%）。此外，產業機器等部門計提6,809百萬日圓的減損損失。2027年3月期預估營收133,000百萬日圓、營業利益11,000百萬日圓，預期將大幅回升。

主要產品

成長驅動力

• 半導體製程零件需求持續增加（資料中心投資擴大、半導體製造裝置需求持續）
• 伊勢原、宮田兩座工廠體制完成半導體製程零件產能增強後帶來的收益貢獻
• 金屬基板領域開發及擴大銷售汽車電動化對應產品（功率模組、AC-DC/DC-DC轉換器）
• 透過NHK Manufacturing Malaysia等擴充海外生產體制
• 設備投資高峰過後折舊費用增加壓力趨緩帶動利潤率改善

風險

• 因應半導體製程零件、金屬基板未來需求增加所進行的設備投資導致折舊費用增加，短期內壓縮利潤（2026年3月期營業利益較前期減少23.3%）
• 2026年3月期產業機器等部門發生6,809百萬日圓的減損損失，事業組合收益性存在課題
• 半導體市場需求變動的風險（市場復甦持續性的不確定性）
• 包含美國追加關稅在內的各國通商政策調整之影響（關稅影響已對本期業績造成衝擊）
• 原材料費、人事費、資源能源價格等成本上升的風險
• 其他事業（停車設備、高爾夫球桿身等）執行選擇與集中的風險