Integral Corporation5842
PE投資事業
日本的中堅・中小企業為對象的PE基金運用為主力事業
| 期間 | 本期 | 上期 | 增減率 |
|---|---|---|---|
| PE投資事業收益 | 10,535百萬日圓（2026年12月期第1季度） | 1,007百萬日圓（2025年12月期第1季度） | ↑ |
| 分部利益（稅前利益基礎） | 9,648百萬日圓（2026年12月期第1季度） | 468百萬日圓（2025年12月期第1季度） | ↑ |
| 應收管理報酬（PE投資事業） | 1,993百萬日圓（2026年12月期第1季度） | 1,659百萬日圓（2025年12月期第1季度） | ↑ |
| 附帶收益（Carried Interest） | 8,927百萬日圓（2026年12月期第1季度） | 24百萬日圓（2025年12月期第1季度） | ↑ |
| AUM（運用資產餘額） | 5,103億日圓（2026年3月底） | 5,765億日圓（2025年12月底） | ↓ |
| 基金投資之FV | 3,156億日圓（2026年3月底） | 3,609億日圓（2025年12月底） | ↓ |
| UCAT（稅後未實現附帶收益） | 170億日圓（2026年3月底） | 240億日圓（2025年12月底） | ↓ |
| 未實現附帶收益（3號基金系列） | 69億日圓（2026年3月底） | 165億日圓（2025年12月底） | ↓ |
| 未實現附帶收益（4號基金系列） | 171億日圓（2026年3月底） | 176億日圓（2025年12月底） | ↓ |
| 分部資產（投資基礎） | 47,176百萬日圓（2026年3月底） | 48,112百萬日圓（2025年3月底） | ↓ |
業務詳情
以日本國內上市及未上市企業為對象組成並運用PE投資基金。作為GP獲取管理報酬，同時透過對投資標的企業進行常駐型實地經營支援（i-Engine）以提升企業價值，並以IPO或轉售（Trade Sale）等出場（Exit）帶來的資本利得及附帶收益（Carried Interest）為收益來源。結合自有資金投資（Principal Investment）的混合投資模式為其差異化要素，主要子公司為Integral Partners股份有限公司。
近期概況
3號基金出場實現，認列附帶收益8,927百萬日圓，季度收益急速擴大
在2026年12月期第1季度（1月至3月），對3號基金系列所持有之M&I股份有限公司（原豆藏K2TOP控股股份有限公司）全部股份進行轉讓，並出售東洋工程股份有限公司部分股份，認列附帶收益8,927百萬日圓。此外，也完成了透過應徵4號基金系列投資標的MUTOH控股股份有限公司公開收購而進行的出售。另一方面，5號基金系列則新參與高性能樹脂加工專業製造商八十島Proceed股份有限公司之資本注入。上市及未上市投資標的之公允價值整體呈下降，投資收益總額為虧損248百萬日圓。2026年3月以後，3號基金系列已完成出售其持有之東洋工程股份有限公司全部股份，預計將再收取附帶收益。
主要產品
成長驅動力
- 5號基金系列（投資期間中）的管理報酬自2025年1月起正式列計，應收管理報酬較去年同期增加（2025年12月期全年7,553百萬日圓，2026年12月期預估7,579百萬日圓）
- 3號、4號基金系列出場活動推進帶來附帶收益的實現（2026年12月期第1季度認列8,927百萬日圓）
- 4號基金系列投資標的Japan Animal Care Holdings、MiraiVets Partners股份有限公司旗下動物醫院集團擴大（15都道府縣47處設施）等投資標的企業事業價值提升
- 不動產1號基金完成最終募集截止（2026年5月，出資約定金額總額235億日圓），使集團整體AUM基礎趨於穩定
- 對Global Tech Growth投資事業（PixAI、Omio公司等）進行新投資，實現未來收益來源多元化
風險
- 附帶收益取決於投資標的出場時點，收益的季度及年度間波動極大（2025年12月期第1季度24百萬日圓→2026年12月期第1季度8,927百萬日圓）
- 上市投資標的股價變動及未上市投資標的公允價值評估所用之利率上升、上市可比公司指標惡化，導致投資收益總額減少之風險（本季度虧損248百萬日圓）
- 投資標的之公允價值評估多依IFRS準則之估計要素，因股市及利率環境變動導致評估損益大幅波動之風險
- 4號基金系列已結束投資期間，新投資集中於5號基金系列。募資失敗或投資機會枯竭可能阻礙AUM成長之風險
- 2026年4月起實施防衛特別法人稅等因素導致實質稅率上升，壓縮稅後利益之風險
- AUM及基金投資FV較2025年12月底減少（AUM由5,765億日圓降至5,103億日圓，基金投資FV由3,609億日圓降至3,156億日圓），作為管理報酬計算基礎的收費資產（Fee-Earning AUM）縮小之風險
最新更新: 2026年3月19日