業務內容
Integral股份有限公司為2006年設立之獨立系PE投資公司。以「Trusted Investor＝值得信賴的資本家」為經營理念，核心事業為對日本中堅、中小企業進行未上市股權投資。
作為GP組成並運用基金，透過管理報酬、附帶收益（Carried Interest）、自有資金投資（Principal Investment）收益三層結構獲取收益。2023年9月於東證Growth市場上市。
2024年11月開始不動產投資事業，2025年3月開始Global Tech Growth投資事業，持續推進轉型為多元資產運用公司。2025年12月期末的AUM達到5,765億日圓（較前期增加2,880億日圓），並預計於2026年10月轉換為集團統籌公司體制。
商業模式
作為GP，就基金的出資承諾金額或投資餘額，穩定收取年率1.85〜2.0%的管理報酬。當基金報酬率超過門檻報酬率（年率8%）時，就超額利潤的20%收取附帶收益（Carried Interest）。
此外，透過結合自有資金進行的自有資金投資（Principal Investment）（依個別案件而異，佔比3〜34%），在展現長期承諾的同時亦獲取資本利得。透過對投資對象進行常駐型經營支援（i-Engine），提升企業價值，並藉由IPO或股權轉讓（Trade Sale）實現退場（Exit）。
企業優勢
由於2025年1月5號基金系列（出資承諾金額總額規模2,500億日圓）投資期間開始，受取管理報酬較上期增加116%，急增至7,553百萬日圓。Fee-Earning AUM也從上期的1,645億日圓倍增以上至3,789億日圓，經常性收益基礎大幅強化。
截至2025年12月期末，3號基金系列的未實現附帶收益（Carried Interest）達165億日圓，4號基金系列達176億日圓，合計持有341億日圓的未來收益潛力。稅後基礎的UCAT擴大至240億日圓（上期164億日圓），預期今後隨Exit實現將帶來收益化。
i-Engine不僅派遣董事，更讓具備多元背景的投資專業人員自投資執行後至Exit為止常駐於投資標的企業，有價證券報告書中記載此為國內PE投資基金中罕見的手法。並結合與DX推進室合作的DX支援，構建了實務性支援投資標的企業價值提升的體制。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
財務推移方面，2023期營收14,083百萬日圓・營業利益10,995百萬日圓，2024期31,230百萬日圓・26,017百萬日圓（因Exit集中而急速擴大），2025期13,655百萬日圓・9,256百萬日圓（反向減少），呈現大幅波動。2026年12月期第1季度收益為11,283百萬日圓・營業利益9,680百萬日圓・母公司歸屬季度利益6,716百萬日圓，較去年同期急速回升。
主要原因為3號基金系列實現Exit所帶來的附帶收益（Carried Interest）8,927百萬日圓之認列。就外部因素而言，利率上升與股市行情走軟，壓低了非上市及上市投資標的之公允價值，投資收益總額僅止於275百萬日圓。
現金及約當現金為24,832百萬日圓，較上期末增加5,554百萬日圓，財務基礎穩健。
成長策略
以PE事業為主軸的多資產化（不動產・成長型投資）與AUM之中長期擴大、朝控股公司體制轉型
自2025年1月起投資期間開始之5號基金系列，截至2026年3月已完成對八十島Proceed股份有限公司之資本參與。以投資期間內出資承諾金額為基礎之管理報酬穩定入帳，有助於受取管理報酬之擴大。
於2026年5月以出資承諾金額總額235億日圓完成最終結案（Final Closing）。累計取得物件數達26件、取得總額超過450億日圓，Fee-Earning AUM已確定。管理報酬穩定收取基礎已建立完成，並朝向未來獲取附帶收益（Carried Interest）之投資組合建構持續推進。
作為自2025年3月起開始之新興資產類別，截至2026年3月已對PixAI（動漫插畫專用AI圖像生成）及Omio公司（全球交通基礎設施平台）執行新投資。該部門資產已擴大至4,238百萬日圓，力求未來收益來源之多元化。
為建構多資產營運基礎，正推動轉型為集團統籌公司體制。2026年12月期一次性費用564百萬日圓中，包含與轉型相關之專家報酬，已產生轉型成本。此舉被定位為中長期強化治理及擴展事業之布局。
3號基金系列已於2026年3月以後完成東洋工程股份有限公司全部股份之出售，預計將收取額外附帶收益（Carried Interest）。4號基金系列則透過應徵MUTOH控股股份有限公司之公開收購完成出售。目標為依序實現未實現附帶收益（3號基金69億日圓・4號基金171億日圓）。
最新更新: 2026年7月17日