COVER Corporation

本公司業績依賴與消費者長假期間及大型活動舉辦時期相關之營收季節性，因此僅依特定季度業績難以判斷全年業績展望。顯現可能性明示為「高」，短期內業績發生變動的可能性較高。投資人於解讀季度業績時，須考量季節性變動因素。

本公司透過YouTube等外部影音串流平台提供直播內容，若平台業者變更事業策略或大幅調整經濟條件，可能導致內容提供持續運營發生困難。此風險若實現，將使透過該平台之顧客所帶來的收益減少，進而對業績及財務狀況造成影響。作為對策，本公司透過周邊商品服務、活動舉辦、授權對外等方式使收益來源多樣化，並於多個平台展開活動，以降低對單一平台的依賴風險。

本公司主要收益來源為VTuber之直播及周邊商品銷售等，因此面臨法規、景氣動向、個人喜好變化等因素導致相關市場成長趨緩的風險。若觀眾人數減少或營收成長趨緩，長期而言可能難以維持既有商業模式。本公司企圖透過事業領域多元化及展開地區多樣化以降低此風險。

本公司針對英語及印尼語圈展開hololive English、hololive Indonesia等事業，存在文化與商業習慣差異、匯率波動、各國法律制度與稅制、政治不穩定、與當地競爭對手之競爭等潛在風險。若對這些風險應對不足，可能對海外事業之業績及財務狀況造成不利影響。本公司透過與熟悉當地文化及法令之外部專家協作，以及展開地區多角化，以降低此風險。

國內外存在多家從事VTuber事業等影音串流相關事業的競爭企業，若出現更具競爭力之競爭對手，可能導致觀眾流失。若無法持續確保具吸引力之內容及創作者，亦可能對業績及財務狀況造成影響。本公司方針為透過優質IP之開發及技術改善，維持市場優勢並提升競爭力。

個人資訊保護法、特定商業交易法、不當贈品類及不當表示防止法等各項法令均適用於本公司事業活動，隨著事業擴大、交易形態多樣化及法令、指引之修訂，服務運營及交易實務可能被認定不符合法令或行政機關之判斷。若發生此情形，將需應對行政機關之指導、勸告、命令、公告等，進而對業績及財務狀況造成影響。本公司致力於完善內部規章及合約格式、加強員工教育及確認體制。

本公司業績一定程度依賴所屬VTuber之人氣及內容供應頻率，若因醜聞、網路爆紅爭議、誹謗中傷、健康因素等導致無法持續獲得觀眾支持，或活動持續發生困難，將透過相關IP及商品附加價值下降，對業績及財務狀況造成影響。本公司透過推動健全的內容播放、完善監控體制、與業界團體合作，以及藉由多位人氣VTuber穩定供應內容等方式應對此風險。

若內容或創作者發生違反公共秩序良俗或侵害智慧財產權之情事，可能導致本公司及所屬創作者之聲譽下降或引發糾紛，進而對事業展開、財務狀況及經營業績造成影響。由於每日直播之性質，難以完全排除意外事件之發生。本公司透過擴充指引、對創作者進行指導、監控播放內容等管理體制之完善，努力事前防範。

為擴大事業及提升服務品質，確保內容創作者、專業技術人員、企業管理人才等不可或缺，但若因人才爭奪競爭加劇或市場需求變化，招募未能如預期進行，或現職人才流向公司外部，可能對業績及財務狀況造成影響。本公司方針為持續積極進行招募活動應對，但無法保證能確保所需人才。

本公司向董事及員工授予認股權證作為激勵措施，截至本報告提交日之潛在股數為1,443,000股（占已發行股份總數及潛在股數合計67,093,100股之2.1%）。行使權利可能稀釋既有股東之股份價值及表決權比例，若大量股份一次性流入市場，亦可能對股價之適當形成造成影響。本公司未來為確保優秀人才，仍可能追加發行股權激勵計畫。