業務內容
株式會社eWeLL成立於2012年，提供雲端型電子病歷iBow，以訂閱方式支援居家護理站的整體業務。主要客戶為全國18,754家居家護理站（2025年4月時點）的居家護理事業者，截至2025年12月底簽約站數達3,501件，市場佔有率達18.7%。
除了雲端服務（SaaS）外，亦提供代辦請款單（レセプト）業務的BPaaS服務——iBow事務管理代辦服務（BPaaS）。透過搭載運用生成式AI的AI訪視護理計畫、AI訪視護理報告、AI訪視預定路線等功能，肩負推動在宅醫療現場數位轉型（DX）的角色。
商業模式
主力產品iBow採用月額基本費18,000日圓，搭配每次訪問100日圓的從量計費，屬於訂閱制模式。此模式具備顧客訪問件數增加即直接帶動本公司收益增加的win-win結構。
BPaaS則依顧客總銷售額之一定比例計費（最低使用費100,000日圓）。憑藉低解約率（2025年全年度0.17%），既有收益穩定累積，加上新客戶開發及AI功能帶動的單價上升（2025年第4季月平均單價88.8千日圓），共同加速收益成長。
企業優勢
2025年12月期營業額為3,392百萬日圓，營業利益達1,537百萬日圓，營業利益率為45.3%。訂閱型收益結構與低解約率（全年0.17%）使營業額增加部分能以高比率轉化為利潤。從2022期到2025期，營業利益從693百萬日圓擴大至1,537百萬日圓，4年間成長2.2倍。
截至2025年12月底，簽約護理站數量為3,501件（較上期末增加15.6%），市場佔有率從16.4%（2023年12月）持續擴大至17.5%（2024年12月）、18.7%（2025年12月）。月平均解約率全年維持在0.17%的極低水準，客戶的高留存率形成了穩定的收益基礎。
月平均單價從2023年第4季度的76.3千日圓，上升至2024年第4季度的81.3千日圓，再到2025年第4季度的88.8千日圓，逐年攀升。AI居家護理計畫（2024年4月搭載）、AI居家護理報告（2024年10月搭載）、AI訪問排程・路線（2025年8月搭載）等功能擴充帶動單價上升，實現了從既有客戶獲取額外收益。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收推移為1,603百萬日圓（2022期）→2,070百萬日圓（2023期）→2,572百萬日圓（2024期）→3,392百萬日圓（2025期），呈現一貫擴大態勢。2026年1Q累計為953百萬日圓（較去年同期增加26.5%），持續維持高成長。
惟營業利益成長為較去年同期增加15.3%，較前一年同期（增加61.0%）呈現趨緩，主要原因為銷貨成本增加（較去年同期+59%）。外部因素方面，物價與人事費用上升對費用面造成影響。
全年預估維持不變，營收4,277百萬日圓、營業利益1,927百萬日圓，1Q進度大致符合計畫。
成長策略
透過iBow市佔率擴大、BPaaS服務拓展及AI功能深化，朝居家護理市場平台化業者演進
透過新客戶獲取及維持低解約率，持續累積簽約護理站數量。截至2026年第1季末達3,633件（較前期末增加132件），拓展順利。目標為隨著居家護理站整體市場成長同步擴大市佔率。
繼AI居家護理計畫、報告、訪視預定路線功能之後，於2026年第1季新推出經營分析功能。從現場業務效率化到經營決策支援，持續擴充功能，力求提升月平均單價並強化顧客黏著度。
2026年第1季累計BPaaS事務管理代辦服務營收為130百萬日圓。透過與雲端服務組合搭配，全面支援顧客業務運作，推動顧客綁定及收益多元化。因應人事成本上升環境下企業對業務運營效率化的需求。
2026年12月期全年配息預估設定為21.00日圓（較前期16.00日圓增配31.3%）。2026年第1季買回自有股份135,100股（289百萬日圓），依循獲利成長步調積極實施股東回饋。
最新更新: 2026年7月17日