SAWAI GROUP HOLDINGS Co., Ltd.4887
醫藥品等之製造及銷售
日本最大級的學名藥廠商，於國內以單一報告部門展開事業
| 期間 | 本期 | 上期 | 增減率 |
|---|---|---|---|
| 銷售收入（全年） | 201,676百萬日圓 | 189,024百萬日圓 | ↑ |
| 營業利益（全年） | 15,894百萬日圓 | 4,050百萬日圓 | ↑ |
| 核心營業利益（全年） | 24,778百萬日圓 | 25,703百萬日圓 | ↓ |
| 稅前當期利益（全年・持續事業） | 14,273百萬日圓 | 3,161百萬日圓 | ↑ |
| 歸屬母公司當期利益（全年・持續＋非持續） | 10,438百萬日圓 | 11,969百萬日圓 | ↓ |
| 銷售收入營業利益率 | 7.9% | 2.1% | ↑ |
| 歸屬母公司業主權益比率 | 49.6% | 49.0% | ↑ |
| 基本每股當期利益 | 90.39日圓 | 96.54日圓 | ↓ |
業務詳情
以澤井製藥為核心，由化研生藥、Trust Pharma Tech、Medisa新藥、FrontAct共5家子公司構成的單一報告部門。製造與銷售涵蓋循環系統用藥、中樞神經系統用藥等廣泛藥效領域的學名藥，主要客戶為大型批發商。隨著2024年4月完成美國事業轉讓，經營資源已集中於國內事業。在中期經營計畫「Beyond 2027」下，正推進「在GE市場中穩健成長」「確立GE業務之永續性」「對成長領域持續投資」等方針。
近期概況
持續事業之營業利益較前期大幅成長292.5%，核心營業利益則減少3.6%
2026年3月期全年銷售收入為201,676百萬日圓（較前期增加6.7%），營業利益為15,894百萬日圓（較前期增加292.5%）。受前期認列之大規模準備金（沖回16,902百萬日圓）影響，其他費用大幅減少至4,499百萬日圓（前期17,035百萬日圓），使營業利益急速回升。另一方面，核心營業利益為24,778百萬日圓（較前期減少3.6%），經常性獲利能力略有下降。因非持續事業（美國事業）認列損失1,098百萬日圓，歸屬母公司當期利益為10,438百萬日圓（較前期減少12.8%）。2027年3月期預估銷售收入208,400百萬日圓、營業利益27,200百萬日圓、核心營業利益29,600百萬日圓。
主要產品
成長驅動力
- 學名藥數量市占率持續擴大（2025年9月速報值為88.8%），加上選定療養制度（2024年10月導入）帶動GE需求成長
- 新產品上市（達格列淨錠、拉科醯胺錠等5種成分共9個品項，2025年12月）以及循環系統領域強化（承接Warfarin權利）
- 第二九州工廠新固形劑棟竣工（2024年7月，最終產能達35億錠）帶動產能提升，並建構年產250億錠體制（預定對清間第二・第三工廠追加設備投資）
- 令和7年度藥價調整中最低藥價上調帶動獲利能力改善，預估2027年3月期核心營業利益為29,600百萬日圓（較前期增加19.5%）
- 與日醫工就學名藥品項整合等展開合作協議（2025年9月），因應業界重組並強化穩定供應體制
- FrontAct子公司化（2025年6月）擴大數位醫療事業之產品陣容並培育新的收益來源
風險
- 核心營業利益較前期減少3.6%（24,778百萬日圓），經常性獲利能力下降，且能源價格上漲、通膨、日圓貶值造成之成本上升預期於2027年3月期仍將持續
- 澤井製藥九州工廠因違反藥機法而遭受行政處分（2023年12月），信賴回復成本及再犯防止措施之持續負擔
- 每年藥價調整（包含中間年度調整）造成銷售單價下跌壓力，以及存貨增加（117,607百萬日圓，較前期增加7,740百萬日圓）帶來之營運資金負擔
- 營業活動現金流大幅減少至7,433百萬日圓（前期27,851百萬日圓），與投資活動支出22,898百萬日圓之差距擴大，導致財務負擔增加（非流動負債中公司債及借款增至90,348百萬日圓）
- 美國事業轉讓相關之價格調整條款、附條件對價最終確定之風險，以及本期認列關係企業股份出售損失1,458百萬日圓
- 學名藥產業持續存在供應不穩定問題，加上產業重組加速帶來競爭環境變化，以及解決少量多品項結構所需之應對成本
最新更新: 2026年6月24日