Startline CO.,LTD.

業務詳情

以應對民間企業障礙者僱用義務的套裝型支援服務為主軸。展開烘豆坊型（BYSN）、室內農園型（IBUKI）、衛星辦公室型（INCLU）等多項服務陣容，從招募到留任、職業能力開發提供一貫式支援。營收大部分由存量型收益構成，2026年3月期障礙者僱用支援服務事業之營收占比達99.3％（5,561百萬日圓／5,599百萬日圓）。2025年12月於東證Growth市場上市，運用募集資金加速展店。

近期概況

2026年3月期營收成長25.2％、營業利益成長71.3％超越計畫，因遞延所得稅資產入帳使純利益成長200.8％

2026年3月期全年營收達5,599百萬日圓（較前期增25.2％）、營業利益450百萬日圓（同增71.3％）、本期純利益433百萬日圓（同增200.8％）。新展店伴隨之開設相關費用超出計畫，但因招募單價改善使求人費用受到抑制、各據點營運成本受到控管，故利益超越計畫。本期純利益方面，經審慎檢視遞延所得稅資產之可回收性後，認列法人稅等調整額209百萬日圓（利益），使純利益大幅超越計畫。運用2025年12月於東證Growth市場上市所得之股票發行收入698百萬日圓，投入1,422百萬日圓於有形固定資產取得。並開設新複合據點「Diverse Village」等，積極推動事業擴張。2027年3月期預估營收7,009百萬日圓、營業利益560百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• 民間企業法定僱用率於2024年4月提高至2.5％，並已決定於2026年7月進一步提高至2.7％，未達成法定僱用率之企業（截至2025年占過半數之54.0％）需求持續擴大
• 僱用障礙者人數與實際僱用率均創歷史新高（2025年：70萬4,610人，實際僱用率2.41％），障礙者僱用支援市場之結構性擴大持續進行
• 除法定僱用率之「量」達成外，社會對提升障礙者僱用「品質」（職業能力開發、留任支援）之要求提高，高附加價值服務需求擴大
• BYSN、IBUKI、INCLU之存量型收益模式帶來營收穩定累積，並透過既有客戶之向上銷售、交叉銷售提升客單價
• 運用2025年12月於東證Growth市場上市所獲得之資金（新股發行698百萬日圓）加速新展店，並展開新複合據點「Diverse Village」等新服務
• 透過招募單價改善抑制求人費用、控管各據點營運成本，實現隨營收擴大之利益率改善（營業利益率由5.9％提升至8.0％）

風險

• IBUKI因電費及初期開設成本上升導致獲利能力下降，目前暫緩新展店，作為成長驅動力之貢獻有限
• 新服務（TASKI COFFEE、Diverse Village等）之推展需時，存在新服務營收低於計畫之風險
• 伴隨新展店之設備投資、借款增加，財務槓桿偏高（負債合計6,336百萬日圓、長期借款3,026百萬日圓），存在利率上升風險及觸犯財務限制條款之風險
• 自有資本比率於上市後改善至22.9％，但因積極展店投資，預計借款依賴程度仍將維持高水準
• 法定僱用率制度之修訂、運用變更，或行政機關對障礙者僱用事業之監管強化，可能影響事業環境
• 支援人員等人才之招募、培育為事業擴大之制約因素風險（伴隨展店加速產生提前招募成本）
• 對Mizuho Lease單一客戶之營收依賴度高（2026年3月期：757百萬日圓，約占全體營收13.5％），該客戶交易縮減可能影響業績