Solasia Pharma K.K.

業務詳情

Solasia Pharma是一家專注於癌症領域、以日本及亞洲各國為對象的專業製藥公司。其商業模式為從海外引進具潛力的新藥候選品，經臨床開發後導出權利給銷售夥伴，或藉由產品銷售收益、里程碑金及權利金獲利。目前已開始銷售Sancuso®（噁心、嘔吐）、達爾比亞斯®（周邊性T細胞淋巴瘤）、Episil®（口腔內疼痛）等3項產品。產品銷售仍處於初期階段，研究開發費及銷售管理費大幅超過銷售毛利的先行投資階段持續中。報告部門為醫藥品事業單一部門。

近期概況

銷售收益較去年同期減少75.1%至6百萬日圓，因認股權證行使籌得260百萬日圓，現金餘額增加。

2026年12月期第1季（2026年1月至3月）的銷售收益因Episil®產品銷售收益等為6百萬日圓（去年同期為25百萬日圓），銷售毛利為4百萬日圓。研究開發費112百萬日圓、銷售費及一般管理費198百萬日圓，合計310百萬日圓先行支出，計入營業損失306百萬日圓、單季損失307百萬日圓。另一方面，因認股權證行使產生股份發行收入260百萬日圓，融資活動現金流呈251百萬日圓正值，期末現金餘額增加至1,569百萬日圓。費用方面的主要變化為人事費較去年同期增加52百萬日圓至156百萬日圓。2026年12月期全年業績預測持續不予公開。產品銷售收益預估420百萬日圓、研究開發費700百萬日圓、銷售費及一般管理費650百萬日圓之方針，與2月13日公布內容相比並無變更。

主要產品

成長驅動力

• 隨Sancuso®在中國新夥伴MAAB公司之製造銷售權移轉完成，將計入分期合約金收入（待確認收益後隨時公布）
• Episil®中國銷售夥伴Gensci自2025年3月起開始銷售，帶動產品銷售收益擴大
• SP-05第Ib/II期臨床試驗中已評估之所有患者均確認腫瘤縮小，未來轉入第II期試驗時有望產生里程碑收入
• 達爾比亞斯®在東歐13國以MAP制度為前提之獨家銷售權授權合約（INTEGRIS PHARMA S.A.）帶來新收益來源
• Episil®巴西獨家銷售權授權合約（Daiichi Sankyo Brasil）帶來新收益來源
• 透過導出達爾比亞斯®（SP-02）中國權利及SP-04中國權利，帶來未來授權收益
• 透過認股權證行使籌集資金（本季260百萬日圓），確保期末現金餘額1,569百萬日圓，維持持續開發投資之財務基礎

風險

• 產品銷售仍處於初期階段，研究開發先行投資持續超過產品銷售利益，本季亦計入307百萬日圓之單季損失
• 銷售收益結構高度依賴授權合約收益（里程碑金、權利金），收益受合約談判、締結時程及對方開發方針影響甚大
• Sancuso®中國銷售夥伴Lee's公司之授權合約預定於2026年底到期，存在向MAAB公司移轉作業延遲或失敗之風險
• SP-05曾於AGENT試驗中未達成主要評估項目，現行第Ib/II期臨床試驗亦無法保證開發成功
• SP-04於POLAR試驗後暫緩開發，目前處於以紫杉烷劇引起之周邊神經障礙為對象之探索階段，轉入臨床試驗之前景不明確
• 2026年12月期全年業績預測因難以合理估算而不予公開，授權合約收益之認列時點及金額存在不確定性
• 2026年12月期研究開發費預估將大幅增加至700百萬日圓（2025年度實際為430百萬日圓），存在因費用先行導致虧損擴大之風險
• 對Isofol公司（SP-05引進來源）出資（2025年7月77百萬日圓、2026年3月34百萬日圓）伴隨之投資風險