Medrx Co.,Ltd.4586
醫藥製劑開發事業（單一部門）
以獨創經皮製劑技術ILTS®為核心的新藥開發管線型創投企業
| 期間 | 本期 | 上期 | 增減率 |
|---|---|---|---|
| 營業收入（第1季累計） | 5百萬日圓 | 2百萬日圓（去年同期） | ↑ |
| 營業損失（第1季累計） | △246百萬日圓 | △419百萬日圓（去年同期） | ↑ |
| 經常損失（第1季累計） | △244百萬日圓 | △422百萬日圓（去年同期） | ↑ |
| 歸屬於母公司股東之季度純損失（第1季累計） | △238百萬日圓 | △429百萬日圓（去年同期） | ↑ |
| 銷售費用及一般管理費用（第1季累計） | 251百萬日圓 | 420百萬日圓（去年同期） | ↓ |
| 現金及存款（期末） | 1,463百萬日圓 | 1,754百萬日圓（2025年12月期末） | ↓ |
| 總資產 | 2,000百萬日圓 | 2,157百萬日圓（2025年12月期末） | ↓ |
| 淨資產 | 1,832百萬日圓 | 2,048百萬日圓（2025年12月期末） | ↓ |
| 自有資本比率 | 89.0% | 92.2%（2025年12月期末） | ↓ |
| 每股季度純損失 | △4.02日圓 | △9.04日圓（去年同期） | ↑ |
| 全年業績預測．營業收入 | 507百萬日圓（較前期+296.4%） | 128百萬日圓（2025年12月期實績） | ↑ |
| 全年業績預測．營業損失 | △1,472百萬日圓 | △941百萬日圓（2025年12月期實績） | ↓ |
業務詳情
以獨自的經皮製劑技術ILTS®（Ionic Liquid Transdermal System）為基礎，針對難吸收性藥物進行經皮製劑化以開發新藥的單一部門企業。商業模式為對製藥公司等進行授權外授（License-out），收取簽約金、里程金及權利金收入。2025年9月，Bondlido（MRX-5LBT）取得美國FDA的販售核准，2026年5月與Terrain Pharmaceuticals簽訂具法律拘束力之銷售合作條件書，正籌備於2026年下半年上市。
近期概況
Bondlido銷售合作條件書已簽訂，Alto-101第2相試驗未達主要評估項目
2026年第1季（1月至3月）營業收入為5百萬日圓（較去年同期增加158.9%），營業損失為246百萬日圓（相較去年同期419百萬日圓大幅改善）。含研究開發費等之銷售費用及一般管理費用縮減至251百萬日圓（去年同期420百萬日圓）。2026年5月就Bondlido與Terrain Pharmaceuticals簽訂具法律拘束力之銷售合作條件書，正籌備於2026年下半年上市。另一方面，Alto-101的臨床第2相POC試驗未能於主要評估項目達到統計顯著性，Alto表示放棄自行開發，轉而尋求策略合作機會。全年業績預測已修正為營業收入507百萬日圓、營業損失1,472百萬日圓（較前次預測有所修正）。
主要產品
成長驅動力
- Bondlido（MRX-5LBT）於2026年下半年在美國上市：已與Terrain Pharmaceuticals簽訂銷售合作條件書，正同步推進銷售授權契約細節之協商與上市準備
- MRX-4TZT臨床第2相POC試驗（預計2026年第4季公布初步結果）成功後將推動授權外授談判進展並提升企業價值
- Bondlido上市後將產生權利金及里程金收入，帶動收益結構轉型
- MRX-9FLT（吩坦尼貼片劇）具防止誤用事故功能，有望提高附加價值並擴大市場機會
- 微針陣列若成功建立事業合作，可望創造新的收益來源
- 與Alto就Alto-101製劇改良可能性進行協商，尋求繼續開發或授權外授之機會
風險
- Bondlido銷售授權契約談判未能順利完成之風險，或上市後銷售額低於預期之風險
- MRX-4TZT臨床第2相POC試驗失敗之風險（預計2026年第4季公布初步結果，結果將對企業價值造成重大影響）
- Alto-101臨床第2相POC試驗未能於主要評估項目達到統計顯著性，導致Alto放棄自行開發，進而造成管線價值減損及里程金收入消失之風險
- 持續之營業虧損（2026年12月期全年預測營業損失1,472百萬日圓）導致資金枯竭之風險。現金及存款為1,463百萬日圓（2026年3月底），按季計算減少291百萬日圓
- 全年業績預測較前次預測已作修正，收益前景不確定性較高
- 臨床試驗失敗導致管線價值減損之風險（如Alto-101案例所示，開發階段之失敗風險始終存在）
- 對少數主要客戶及合作夥伴（Terrain Pharmaceuticals、Alto Neuroscience等）之依賴風險
最新更新: 2026年3月19日