業務內容
杏林製藥股份有限公司（Kyorin製藥集團）創立於1923年，2023年迎來創立100週年，為國內醫療用醫藥品製造商。由杏林製藥股份有限公司、Kyorin Rimedio股份有限公司、Kyorin製藥集團工廠股份有限公司共計4家公司組成單一部門事業體，透過主要醫藥品批發商（Alfresa・Medipal・Suzuken・東邦藥品）向全國醫療機構與藥局供應過動性膀胱治療劑「Beova」、過敏性疾病治療劑「Dezalex」、氣道黏液調節劑「Mucodyne」等醫療用醫藥品。
以疼痛、自體免疫疾病、神經肌肉疾病為重點領域，正推動結合自主研發與積極引進活動、以新藥為核心之事業結構轉型。
商業模式
銷售額126,257百萬日圓中，新醫藥品等（國內）占87,113百萬日圓（約69%），後發醫藥品占38,451百萬日圓（約30%）。新藥除自主創製外，亦透過向海外製藥企業取得授權引進來擴充開發管線，並持有國內銷售權，經由4家醫藥品批發商（前4大批發商合計約占銷售額59%）進行銷售。
透過自主創製產品的海外授權導出（維貝格龍、KRP-M223等）所獲得的里程碑款及權利金收入，亦為其收益來源之一。
企業優勢
中期經營計畫Stage1的目標（新藥比率50%以上）已超越達成，達到55.4%。主力產品過動性膀胱治療劑「Beova」・過敏性疾病治療劑「Dezalex」即使在藥價修訂（5%左右）的影響下仍維持銷售增長，新醫藥品等（國內）銷售額達87,113百萬日圓（較前期增加3.5%），呈現穩健走勢。
在中期經營計畫Stage1（2023～2025年度）中，超越6件的引進目標，達成7件的成果。陸續與拜耳公司（KRP-S124）、Hinge Bio公司（KRP-A225）、Biodol公司（KRP-126）、UBE股份有限公司等簽訂契約，於疼痛・自體免疫・神經肌肉疾病領域建構出多樣化的開發管線。
截至2026年3月期末，淨資產為142,425百萬日圓，總資產為195,455百萬日圓，自有資本比率維持在約72.9%的高水準。一方面償還短期借款4,800百萬日圓以壓縮有息負債，另一方面設備投資3,955百萬日圓可由自有資金支應，保有充裕的財務餘力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入自2022年3月期的105,534百萬日圓成長至2025年3月期的130,087百萬日圓，連續4期實現增收，但2026年3月期為126,257百萬日圓（較前期減少2.9%），首次轉為減收。營業利益自2025年3月期的12,567百萬日圓驟降至3,567百萬日圓（較前期減少71.6%）。
主要原因為前期海外新醫藥品營業收入（合約簽約金）的反動減少，以及研究開發費用增加（12,060百萬日圓，較前期增加14.7%）。外部因素方面，持續性的藥價調整（5%左右）亦壓縮了營業毛利。
2027年3月期預測營業收入為121,800百萬日圓、營業利益為2,000百萬日圓，預計將進一步減收減益。綜合損益為9,414百萬日圓（前期為8,572百萬日圓），呈增加趨勢，退休給付相關調整累計額的改善（4,169百萬日圓）對此有所貢獻。
成長策略
在Vision 110 Stage2方針下，以引進品項獲取為最優先事項，並將經營資源集中於新醫藥品事業
自2026年4月起開始第二階段中期計畫。將成為中長期成長引擎的引進品項等之取得列為最優先事項，最大限度投入資金及人力資源，推動能夠早期貢獻業績品項之取得。以Stage1中超越目標6件、達成7件引進之實績為基礎。
將Kyorin Rimedio股份有限公司及Kyorin製藥集團工廠股份有限公司之高岡・井波工廠，承接予由Daito股份有限公司主導成立之新公司，藉此實現經營資源向新醫藥品事業之集中。授權學名藥（Authorized Generic）事業不在此範圍內。
此措施旨在同時應對後發醫藥品業界之結構性問題（藥價調整・過度競爭・非效率性）並貢獻於穩定供應。
KRP-114VP（Beova兒童適應症）已開始第3期臨床試驗，KRP-S124（阻塞性睡眠呼吸中止症）正準備進入第2期，KRP-DT123（耳鳴治療用應用程式）・KRP-DC125（慢性咳嗽治療用應用程式）之驗證性試驗正在進行中。KRP-A225（SLE，全身性紅斑性狼瘡）由Hinge Bio公司進行之第1期試驗正在實施中。
另一方面，KRP-R120（間質性肺疾病）於國際共同第3期試驗中主要評估指標未達標，目前正就今後方向進行討論。
預期下一期（2027年3月期）「Beova」「Lasvic」「Mucodyne」之銷售額將增加。Dezalex則因後發藥品進入市場，預估銷售額將減少。
新醫藥品等（國內）銷售額預估為79,600百萬日圓（較本期87,113百萬日圓減少）。即使在藥價調整（4%左右）之逆風下，仍致力透過擴大主力品項處方，維持新藥銷售比重。
最新更新: 2026年7月19日