業務內容
吉星製藥（Kissei Pharmaceutical）是一家於1946年創立、總部位於長野縣松本市的創藥研究開發型製藥企業。以醫藥品事業為核心，同時展開資訊服務（Kissei Comtec）、建設・設施維護（Hashiba Technos）、物品銷售（Kissei商事）等四個事業部門。
醫藥品事業以泌尿科、腎臟透析科、罕見疾病領域為重點領域，建構結合自主創製產品與導入產品的產品組合。除國內銷售外，亦積極推動透過自主創製產品授權海外以創造海外收益。
2026年3月期合併營收為97,406百萬日圓，醫藥品事業約占整體的80%。於東京證券交易所主要市場（Prime Market）上市。
商業模式
醫藥品事業結合自家研究所（安曇野・上越）之小分子藥物開發與外部技術引進，於國內進行製造與銷售。自行創製之產品透過授權外授（License-out），經由歐洲・亞洲等地的合作夥伴進行海外拓展，並收取簽約金・里程碑金・權利金。
非醫藥品3個事業部門在補足醫藥品事業之同時，亦承接集團內部需求（IT・建設），具備內製型的收益結構。
企業優勢
Tavneos膠囊（顯微鏡性多發性血管炎等）、Korsuva靜注透析用注射器（透析搔癢症）、Tavalisse錠（慢性免疫性血小板減少症）三款稀有疾病用藥品，於2026年3月期合計達成15,377百萬日圓（較上期增加36.3%）。專注於高藥價、競爭者少的稀有疾病領域，提升了收益品質。
Yselty（Linzagolix）已與英國Theramex公司、台灣杏國新藥（Syncore Biopharma）公司、韓國JW Pharmaceutical公司、加拿大Searchlight Pharma公司簽署共計4件授權合作契約。台灣與歐洲已於2026年3月開始上市銷售，持續累積自主創新產品的國際布局實績。
截至2026年3月期期末，自有資本比率為83.7%，淨資產為231,536百萬日圓，持有現金及約當現金53,971百萬日圓。近乎無負債的財務結構，使公司在持續積極投入研發費用22,521百萬日圓（占營收比23.1%）的同時，仍具備進行庫藏股買回及支付股利的財務餘力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收由2022期65,381百萬日圓成長至2026期97,406百萬日圓，達成連續5期增收。2026期資訊服務事業因承接GIGA School政策相關案件而大增63.0%（14,237百萬日圓），帶動合併營收成長。
另一方面，營業利益在2024期4,017百萬日圓、2025期5,773百萬日圓呈現改善趨勢，但2026期因包含大型技術導入之研發費用急增，導致銷售管理費膨脹至48,745百萬日圓，營業利益轉為虧損2,927百萬日圓。就外部因素而言，藥價修訂（2025年4月中間年度修訂・2026年4月修訂）壓縮了醫藥品事業的獲利能力。
純利益方面，因認列投資有價證券出售利益17,044百萬日圓，確保純利益增加至13,779百萬日圓。展望2027期，預期研發費用之反向減少及銷售成本率改善，營業利益將轉虧為盈至4,400百萬日圓，但營收因資訊服務事業反向減少等因素，預估將減收至95,700百萬日圓（較前期減少1.8%）。
成長策略
以「Beyond 80」作為藥物研發型企業，推動未來5年的持續成長並實施300億日圓股東回饋
除持續培育Tavneos、Korsuva、Tavalisse外，亦致力擴大於2026年3月在日本國內新上市的Yselty（Linzagolix，適應症為子宮肌瘤）之銷售。2027年3月期計劃於醫藥品事業實現增收。惟Tavneos在FDA・EMA的審查問題為達成計劃之不確定因素。
自Rigel Pharmaceuticals公司技術引進的急性骨髓性白血病治療藥Olutasidenib（開發中產品）目前正準備國內核准申請。2026年5月與Orient EuroPharma（台灣）簽訂分授權合約，預期將取得合約簽約金及里程金收入。
Matsupexole（KDT-3594，帕金森氏病）於2026年3月在後期第II期臨床試驗中達成主要評估項目。KSP-0914（葛瑞夫氏病）、KSP-0576（膀胱過動症/間質性膀胱炎）、KSP-0930（嗜睡症）之國內第I期臨床試驗已於2026年3月期內啟動，共計3個項目已進入臨床階段。
在配息率40%以上及累進配息方針下，計劃2026年3月期年度配息160日圓（含創立80週年紀念配息40日圓），2027年3月期預估配息170日圓（含紀念配息40日圓）。庫藏股買回方面，每年約以60億日圓為基準，5年計劃合計300億日圓，並於2026年5月決議買回上限1,300,000股、金額60億日圓。
2025年4月於美國麻薩諸塞州波士頓地區設立「Boston Open Innovation Office」。透過強化在生命科學聚落的資訊蒐集與夥伴關係活動，目標持續推動如與Viridian Therapeutics公司簽訂的甲狀腺眼病治療藥2項產品合約（2025年7月）之類的大型技術引進案。
最新更新: 2026年7月19日