業務內容
津村股份有限公司創立於1893年，以醫療用漢方製劑之製造與銷售為核心事業，是日本最大的漢方藥廠。公司擁有醫療用漢方製劑（129處方），除向國內醫療機構銷售外，亦展開一般用漢方製劑（OTC）業務。
主要客戶為國內醫療機構，透過ALFRESA HD、Medipal HD、SUZUKEN、東邦HD等四大醫藥品批發商，約有65%的營收經由此等通路流通。在中國方面，公司在與中國平安保險集團之資本業務合作下，正擴大事業範圍，從原料生藥・飲片（切片生藥）之採購與銷售，延伸至進入中成藥事業。
在美國方面，公司正致力於取得TU-100（大建中湯）之醫藥品核准。2026年3月期合併營收為192,615百萬日圓。
商業模式
津村將生藥的栽培・調度（國內・中國・寮國）到選別加工、製劑製造、物流、銷售資訊提供，一貫化的漢方價值鏈完全在自家集團內完成。國內方面，醫療用漢方製劑透過醫藥品批發商銷售給醫療機構，並以MR與e-Promotion融合的混合型資訊提供活動來擴大處方量。
在中國，透過原料生藥・飲片的對外銷售以及進軍中成藥事業，使收益來源多樣化。2026年3月期的營業利益率為18.3%。
企業優勢
僅有津村持有並銷售國內保險適用的醫療用漢方製劑129處方全品項，形成競爭對手在短期內難以模仿的產品組合。2026年3月期醫療用漢方製劑銷售額為153,918百萬日圓，在國內醫療用漢方市場維持壓倒性的市佔率。
在中國、寮國、北海道（夕張津村）擁有自家集團內的生藥栽培・採購據點，並運用獨自的GACP準則與生藥可追溯性系統。2026年3月期有形固定資產取得金額達32,780百萬日圓，持續進行擴充生產能力的設備投資。
2017年與中國平安保險集團締結資本業務合作，建構與該集團客戶基礎、醫療健康照護事業的協作體制。2026年3月期中國事業銷售額較上期成長52.4%，擴大至31,442百萬日圓，透過上海虹橋中藥飲片有限公司的合併，事業基礎進一步強化。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收由2022期129,546百萬日圓成長至2026期192,615百萬日圓，5期間擴大48.7%。惟利潤面在2025期因藥價調整效果帶動營業利益倍增（20,017→40,125百萬日圓）後，2026期減少12.2%降至35,219百萬日圓。
就外部因素而言，感染症流行提早平息使流通庫存處於高水準，加上第4季實際銷售減少，壓低了出貨量。就內部因素而言，原料生藥的策略性增加庫存（存貨增加金額20,511百萬日圓）與上海虹橋中藥飲片有限公司納入合併範圍所導致的銷貨成本率、銷管費用率上升相互疊加，使營業利益率由22.2%降至18.3%。
另一方面，實際銷售數量較前期增加2.0%，顯示需求依然穩健。
成長策略
透過擴大國內漢方標準治療及全面展開中國生藥・製劑平台，力求實現持續成長
2025年4月11日全面解除醫療用漢方製劑（129處方）之限定出貨。透過原料生藥庫存之戰略性增加及生產能力增強投資（2026年3月期取得有形固定資產32,780百萬日圓），整備承接需求之基礎。將2027年3月期國內醫療用漢方製劑銷售數量增加定位為主要的營收成長動能。
透過融合電子推廣與MR活動之混合型資訊提供活動，以浮腫、頭痛、暈眩、不安、失眠相關處方為核心，擴大實際銷售數量。2026年3月期實際銷售數量較前期增加2.0%。
成長型處方合計（五苓散、加味逍遙散、加味歸脾湯等）達25,346百萬日圓（較前期增加4.0%），呈現成長趨勢。將推動收錄於診療指引，力求進一步擴大處方使用。
2025年8月將上海虹橋中藥飲片有限公司（取得51%股權，取得成本23,837百萬日圓）納入合併，中國事業營收擴大至31,442百萬日圓（較前期增加52.4%）。2027年3月期因全年度貢獻，預估中國事業營收將達46,000百萬日圓。將並行推進原料生藥・飲片銷售之擴大與中成藥事業之展開。
一般用漢方製劑等健康照護產品因經銷店家數擴大，2026年3月期營收達6,206百萬日圓（較前期增加17.4%），呈現高成長。將醫療用漢方製劑所培育之品牌力與實證數據拓展至OTC市場，力求在治療、未病、養生（預防）各領域為健康做出貢獻。
持續維持DOE3.6%水準之股利政策。2026年3月期年度股利為147日圓（較前期增加11日圓），2027年3月期預估為158日圓（預估股利發放率45.4%）。明確揭示2031年度力求達成DOE5%之中長期股東回饋政策，方針為在兼顧利潤成長與淨資產擴大之同時，持續增加股利。
最新更新: 2026年7月19日