SANTEN PHARMACEUTICAL CO., LTD.

業務詳情

Santen集團是以醫藥用醫藥品・一般用醫藥品・醫療器材為主的眼科專業全球企業。於日本・中國・亞洲・EMEA四大地區展開事業，在青光眼・乾眼症・視網膜疾病・過敏性結膜炎等主要眼科領域確立領導地位。2026年3月期全年度銷售收入為291,624百萬日圓。主要銷售對象為Suzuken股份有限公司（36,978百萬日圓）、Mediceo股份有限公司（29,977百萬日圓）。

近期概況

銷售收入減少，但IFRS營業利益・本期利益增益，下期預估增收增益

2026年3月期因藥價修訂・長期收載藥品選擇醫療制度・艾力雅類學名藥進入市場等因素，銷售收入減少至291,624百萬日圓（較前期減2.8％）。核心營業利益亦減益至55,143百萬日圓（減7.1％）。另一方面，因海外子公司清算所產生之匯兌差額轉列收益（5,712百萬日圓）等因素，IFRS營業利益增益至47,797百萬日圓（增2.0％），母公司歸屬本期利益增益至37,369百萬日圓（增3.1％）。因西羅莫司兩項產品（STN1010904・STN1010905）開發中止，認列減損損失3,841百萬日圓。2027年3月期預估銷售收入為311,000百萬日圓（增6.6％）、核心營業利益為59,000百萬日圓（增7.0％），預期增收增益。假設匯率為美元155日圓、歐元180日圓、人民幣23日圓。

主要產品

成長驅動力

• Diquas LX點眼液3％濃度恢復出貨（2025年12月）帶動日本銷售額急速回復（2027年3月期預估104億日圓，增454.2％）
• 近視進展抑制治療劑（Rejusea點眼液/Ryjunea）於日本・歐洲展開創造新市場（2027年3月期預估60億日圓，增273.4％）
• PreserFlo MicroShunt於日本・EMEA・亞洲持續擴大（2026年3月期增34.2％，2027年3月期預估增19.6％）
• Ikervis（艾克爾比斯）於EMEA・亞洲持續雙位數成長（2026年3月期增20.8％，2027年3月期預估增11.2％）
• 眼瞼下垂治療劑Upnique（STN1013800）於日本取得核准（2025年12月）創造新領域市場（2027年3月期預估14億日圓）
• 於韓國・東南亞締結VEGF抑制劑（Beovu・樂舒晴）獨家經銷合約，擴大亞洲銷售額
• ROCK抑制劑Netarsudil甲磺酸鹽（STN1013900）於日本提出製造銷售核准申請（2025年7月）並於歐洲・亞洲展開
• Sepetaprost（Cetaneo）於日本上市（2025年10月），強化青光眼治療劑產品組合
• 中國新工廠投資確保生產能力並確立全球競爭優勢
• 基於2025-2029年度中期經營計畫，朝2029年度銷售收入400,000百萬日圓・核心營業利益80,000百萬日圓目標之成長軌道

風險

• 日本藥價修訂（2025年度為1％多後段）及長期收載藥品選擇醫療制度之持續性影響
• 艾力雅類（日本銷售主力）因學名藥進入市場・藥價下調導致持續減收（2027年3月期預估減14.5％）
• 中國流通庫存水準調整・集中採購制度所致之銷售變動風險
• 匯率波動風險（歐元・美元・人民幣）：2027年3月期假設匯率為美元155日圓、歐元180日圓、人民幣23日圓
• 繼西羅莫司兩項產品（STN1010904・STN1010905）開發中止後之研發管線失敗風險，及研發費用增加（2027年3月期預估275億日圓，增7.6％）造成之利益壓縮
• 自有股份買回（2026年3月期32,797百萬日圓）・股利（12,642百萬日圓）造成之現金流出及營業現金流量減少（43,500百萬日圓，較前期減28.6％）
• Diquas LX點眼液恢復出貨導致存貨急增（64,584百萬日圓，較前期增25.2％）對現金轉換週期之影響
• 美國子公司（Phacor Inc.等3家公司）解散清算程序所伴隨之風險
• 艾利瑞停類因學名藥進入市場導致日本銷售額持續減少（2026年3月期減15.9％，2027年3月期預估減11.2％）