Mochida Pharmaceutical Co.,Ltd.

業務詳情

持田製藥集團展開醫藥品相關事業（以循環系統・消化系統・婦產科・精神科為重點領域的新藥、學名藥、生物相似藥的製造銷售）及保健事業（Collage Furufuru・Collage Repair品牌的護膚產品）。報告分部僅為醫藥品相關事業，包含保健事業的合併整體實質上以單一分部形式揭露。主要銷售對象為醫藥品批發大廠4家公司（Mediceo股份有限公司、Alfresa股份有限公司、Suzuken股份有限公司、東邦藥品股份有限公司），國內銷售額佔合併銷售額90%以上。

近期概況

2026年3月期銷售額與利益均大幅增收增益，實現多項核准與合作

2026年3月期銷售額為116,951百萬日圓（較前期成長+11.2%）、營業利益10,147百萬日圓（較前期成長+24.9%）、當期淨利7,903百萬日圓（較前期成長+39.0%），各利潤階段均達成大幅增益。將安德藥品股份有限公司納入權益法適用關係企業（2025年10月）所產生的權益法投資利益793百萬日圓，帶動經常利益上升。Tocilizumab BS「MA」取得核准（2026年3月）、MD-712提出核准申請（2026年4月）、軟骨修復材Mochigel上市（2025年12月）等開發・商業化持續推進。另一方面，因暫付款增加（10,982百萬日圓）等因素，營業現金流轉為負值，並新增計提長期借款10,000百萬日圓。預估2027年3月期銷售額為126,000百萬日圓（較前期成長+7.7%）、當期淨利10,000百萬日圓（較前期成長+26.5%）。

主要產品

成長驅動力

• 主力新藥（Treprost較前期成長+47%、Uriadec+36%、Lialda+11%、Goofis+8%）持續的銷售成長
• MD-712（肺高血壓症治療劑・吸入粉末劑）提出核准申請（2026年4月）帶動產品陣容擴充
• Tocilizumab BS「MA」（類風濕性關節炎等生物相似藥）取得核准（2026年3月）強化學名藥事業
• 安德藥品股份有限公司納入權益法適用關係企業，持續計提權益法投資利益
• 獲授權學名藥「Icosapent Ethyl『Mochida』」（2025年12月上市）及學名藥整體業務的擴充
• 以軟骨修復材Mochigel（2025年12月上市）為核心的生物材料事業啟動
• Uriadec製造銷售核准繼承（與富士藥品的合約）、Dinagest在韓國・泰國的展開（與LG Chem的合約）等國內外聯盟擴大
• 保健事業（Collage Furufuru・Collage Repair）兩品牌持續成長
• 推進25-27中期經營計劃中的「強化核心事業獲利能力」「持續投資成長事業」「強化支撐成長的經營基礎」

風險

• 每年實施的藥價修訂及2024年10月導入的長期收載品選擇醫療制度對既有產品銷售的下壓壓力
• 促進學名藥使用政策導致長期收載品銷售結構性下滑（Movicol預估2027年3月期較前期減少78%）
• 銷售集中於主要4家銷售對象（Mediceo 28,156百萬日圓、Alfresa 18,081百萬日圓、Suzuken 17,252百萬日圓、東邦藥品10,333百萬日圓）的風險
• 研發管線核准延遲・失敗的風險（HLC-001・MD-352處於臨床階段，dMD-002・dMD-003處於驗證性臨床試驗階段）
• 因暫付款增加（10,982百萬日圓）等因素導致營業現金流轉為負值，以及現金及約當現金大幅減少（48,151百萬日圓→31,058百萬日圓）
• 新增計提長期借款10,000百萬日圓所導致的財務槓桿上升（自有資本比率81.6%→76.8%）
• 投資有價證券大幅增加（15,022百萬日圓→39,228百萬日圓）所伴隨的市價變動風險及其他有價證券評價差額金的變動風險
• 匯率變動風險（隨海外導入產品・海外業務擴大影響增加，本期已計提匯兌損失242百萬日圓）
• 2027年3月期研究開發費預計大幅增加至14,500百萬日圓（佔銷售額比11.5%），可能成為壓縮利潤的因素