業務內容
持田製藥為1913年創立、東證Prime上市的醫藥品廠商，發展醫藥品相關事業（占營收約93%）與保健事業（約7%）。醫藥品相關事業以循環器、消化器、婦產科、精神科為重點領域，以Treprost（肺高血壓症）、Uriadec（痛風・高尿酸血症）、Lialda（潰瘍性大腸炎）、Goofis（慢性便秘症）等新藥為主力產品。
保健事業方面則發展抗真菌洗髮精「Collage Furufuru」與基礎保養品「Collage Repair」兩大品牌。集團由6家合併子公司及1家權益法適用關係企業構成，製造委託子公司持田製藥工廠股份有限公司負責，採取垂直整合型的集團體制。
商業模式
以引進國內外製藥企業的技術為主軸，開發並銷售新藥與生物相似藥，藉此分散藥價調整風險。生產委託子公司進行，銷售則透過針對醫療機構的MR（醫藥代表）活動及經由批發商的流通網絡展開。
對主要四家批發商（Mediceo 24.1%、Alfresa 15.5%、Suzuken 14.8%、東邦藥品8.8%）的依賴度較高。保健事業則以皮膚科・婦產科醫師的支持為基礎，進行消費者導向的銷售，形成穩定的收益來源。
企業優勢
在2026年3月期，Treprost（肺動脈性肺高血壓症・間質性肺病相關肺高血壓症治療劑）（較前期+47%）、Uriadec（痛風・高尿酸血症治療劑）（+36%）、Lialda（潰瘍性大腸炎治療劑）（+11%）、Goofis（慢性便秘症治療劑）（+8%）等多款主力新藥同時成長，在抑制對特定品項依賴的同時，實現醫藥品相關事業營收109,042百萬日圓（較前期+11.3%）。已建立能以新藥銷售量增加吸收藥價修訂影響的產品結構。
公司與拜耳（地諾孕素）、United Therapeutics（Treprost）、Takeda Pharmaceuticals（Lialda（潰瘍性大腸炎治療劑））、日本禮來（Omvoh）等國內外知名製藥企業保有多項技術引進合約。2025年度亦與Duchesnay（妊娠嘔吐治療劑）、LG Chem（Dienogest韓國・泰國市場推廣）等簽訂新合約，持續擴充聯盟基礎。
截至2026年3月期期末，淨資產總額為140,326百萬日圓，自有資本比率維持在76.8%的高水準。設備投資1,812百萬日圓全數以自有資金支應，具備能以內部保留資金與借款組合方式，應付25-27中期經營計畫期間研發費用360億日圓、設備投資50〜100億日圓計畫的財務實力。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收於2024期102,885百萬日圓觸底後回升，2026期達116,951百萬日圓，為過去5期中首度超越2022期（110,179百萬日圓）之水準。營業利益自2024期5,802百萬日圓的低點回升至10,147百萬日圓，但仍未達2022期高點（14,392百萬日圓）。
增收的主要原因為新藥群的成長（Treprost（肺動脈性肺高血壓症・間質性肺病相關肺高血壓症治療劑）+47%、Uriadec（痛風・高尿酸血症治療劑）+36%等），此係在每年度藥價修訂、以及長期收載品選定療養制度（2024年10月導入）等外部逆風持續存在下所達成之成果。由於And Pharma股份有限公司納入權益法適用關聯企業，新增認列權益法投資收益793百萬日圓，進而推升經常利益。
另一方面，銷貨成本率上升（前期48.9%→本期51.9%），銷貨毛利率之改善為今後課題。2027年3月期預估營收126,000百萬日圓（+7.7%）、營業利益10,500百萬日圓（+3.5%）、本期淨利10,000百萬日圓（+26.5%）。
成長策略
25-27中期經營計畫「加速成長戰略的3年」以核心收益強化與次世代事業投資雙軸並進。
Goofis・Uriadec・Treprost・Ohtuvayre・Corectim等新藥帶動業績成長。2027年3月期亦預期這些新藥持續成長。旗艦醫藥品「Epadel」「地諾孕素」的市場滲透深化亦同步推進。
托珠單抗生物相似藥「MA」（用於類風濕性關節炎等）於2026年3月取得核准。「Ethyl Icosapentate『Mochida』」於2025年12月開始上市銷售。學名藥整體營收較前期+12%（相當於351億日圓）持續擴大。2027年3月期預期+22%（相當於427億日圓）。
自United Therapeutics公司引進的Treprostinil吸入粉劇型藥物。已於2026年4月提出製造銷售核准申請。取得核准後，預期將與現有的「Treprost」共同強化肺高血壓症領域的產品陣容。
軟骨修復材「Mochigel」於2025年7月取得核准，同年12月開始上市銷售。海綿體神經損傷治療材「dMD-002」於國內處於驗證性臨床試驗階段，於美國則已於2026年2月向FDA提出探索性臨床試驗申請並獲受理。防黏連材「dMD-003」亦處於驗證性臨床試驗階段。作為下一代事業支柱正在培育中。
已締結多項聯盟，包括Uriadec製造銷售核准承繼（與富士藥品之契約，2026年3月）、Dienogest於韓國・泰國之展開（與LG Chem之契約）、Bonjesta於日本之開發・銷售契約（與Duchesnay公司）、Follitropin Alfa生物相似藥於日本之開發・銷售契約（與Qilu Pharmaceutical）等。透過將安得法瑪股份有限公司納為權益法適用關聯公司，認列權益法投資利益793百萬日圓。
集中投資於siRNA醫藥之藥物研發研究。細胞醫藥HLC-001（用於造血幹細胞移植後之非感染性肺併發症）已於2026年1月提出臨床第三期試驗之臨床試驗申請。研究開發費預計於2027年3月期增加至14,500百萬日圓（占營收比11.5%）。屬於強化未來競爭力之前期投資階段。
最新更新: 2026年7月19日