Astellas Pharma Inc.

業務詳情

Astellas製藥集團唯一的報告分部。在前列腺癌、尿路上皮癌、急性骨髓性白血病、老年性黃斑部病變、絕經相關症狀等多樣疾病領域提供創新醫藥品。於日本、美國、歐洲、中國及新興市場全球展開業務，具備從研究開發到製造、銷售的一體化功能。美國銷售子公司Astellas Pharma US, Inc.負責最大市場，McKesson Group（312,508百萬日圓）及Cencora Group（307,123百萬日圓）為主要客戶，合計占銷售收益超過10%。

近期概況

重點戰略產品急速成長及SMT成本削減帶動核心營業利益較上期大幅增加+41.6%

2026年3月期（全年）銷售收益為2,139,245百萬日圓（較上期+11.9%）、核心營業利益555,681百萬日圓（同+41.6%）、核心當期利益424,413百萬日圓（同+43.5%），所有指標均大幅增加。PADCEV（+34.8%）、VYLOY（+415.6%）、IZERVAY（+33.2%）、VEOZAH（+37.7%）等重點戰略產品帶動成長。SMT帶來的成本優化（銷管費約削減11,000百萬日圓、研究開發費約削減10,000百萬日圓）亦有貢獻。完整基準下，由於上期大規模減損（其他費用235,768百萬日圓）的反轉效應，營業利益較上期大增+832.4%，達382,633百萬日圓。第1季計提Xyphos相關無形資產減損損失（約12,000百萬日圓），第4季因AT132戰略性中止計提無形資產減損損失（約16,400百萬日圓）。公司債及借款合計大幅削減至566,000百萬日圓（上期末831,400百萬日圓）。

主要產品

成長驅動力

• 重點戰略產品（PADCEV、VYLOY、IZERVAY、VEOZAH、XOSPATA）銷售擴大：VYLOY因Claudin 18檢測滲透達+415.6%、PADCEV因MIBC適應症擴大達+34.8%，急速成長
• XTANDI以歐洲為中心，美國以外地區銷售穩健擴大（+5.3%）
• 透過SMT（Sustainable Margin Transformation）進行成本優化：銷管費控制在+2.0%、研究開發費削減△3.9%，大幅改善核心營業利益率
• 所有地區銷售均增加：中國+29.6%、成熟市場+16.1%、國際市場+13.4%，新興市場高成長
• 歐元貶值（較上期貶值11日圓）帶來銷售收益匯率正面效果（以上期匯率換算比較，銷售收益+30,100百萬日圓、核心營業利益+16,800百萬日圓）
• 下一期（2027年3月期）預估核心營業利益620,000百萬日圓（+11.6%）、核心當期利益460,000百萬日圓（+8.4%）。重點戰略產品合計預期達6,100億日圓（+27.0%）

風險

• XTANDI銷售下滑風險：下一期（2027年3月期）XTANDI銷售預期將減少至9,100億日圓（較本期△5.3%），需靠重點戰略產品成長彌補
• 無形資產減損風險：本期已計提Xyphos相關（約12,000百萬日圓）及AT132戰略性中止（約16,400百萬日圓）之減損損失。下一期亦已將約80,000百萬日圓的減損損失風險納入預估
• 研究開發費增加風險：下一期因新第三期試驗等臨床開發費用擴大，研究開發費預計增加至355,000百萬日圓（較本期+12.8%）
• 匯率波動風險：下一期假設匯率為150日圓/美元、180日圓/歐元。美元升值日圓貶值可能對銷售收益產生負面影響
• 主要客戶集中風險：對McKesson Group（312,508百萬日圓）、Cencora Group（307,123百萬日圓）依賴度高，易受交易條件變化影響
• 完整基準調整項目風險：下一期預估核心營業利益中排除之費用約225,000百萬日圓（無形資產攤銷費約140,000百萬日圓＋其他費用約80,000百萬日圓），一次性費用發生可能壓低業績