kubell Co., Ltd.

因少子高齡化導致勞動力短缺，中小企業對DX（數位轉型）及BPO的需求正在擴大，但若因經濟情勢或景氣動向惡化導致IT投資及委外費用受到壓抑，市場擴大幅度可能低於本集團的預期。中小企業的導入率與大企業相比仍處於較低水準，潛在需求龐大，但對外部環境變化的敏感度亦較高。本集團將面向中小企業的BPaaS定位為成長支柱，市場擴大趨緩將直接影響經營業績及財務狀況。

在商務聊天、雲端儲存、出勤管理等SaaS市場及BPO市場中，國內外多樣化企業紛紛進入，AI服務的運用使競爭進一步加速。雲端服務、BPaaS的進入門檻相對較低，若特定業務領域的價格競爭加劇，或本集團在客戶基礎、系統上的優勢遭到削弱，競爭力可能下降，進而影響經營業績及財務狀況。本集團憑藉國內數一數二的導入企業數及註冊ID數所帶來的網路效應，以及持續強化AI功能，力求實現差異化。

網際網路業界中，以AI技術飛躍性進化為代表的市場、技術及顧客需求變化速度極快，新服務接連推出。若本集團難以應對新技術及顧客需求變化，或應對出現遲滯，本集團服務的競爭力可能下降，進而影響經營業績及財務狀況。本集團積極致力於在產品、服務中實裝AI功能，並運用AI提升營運效率，同時持續蒐集最新技術動向、累積相關知識與經驗。

本集團合併營收的絕大部分源自商務聊天「Chatwork」，儘管正積極擴大BPaaS領域，但目前的收益基礎仍高度依賴該服務。若Chatwork發生超出預期的市場環境變化或競爭力下降，可能對本集團整體的經營業績及財務狀況造成重大影響。免費增值模式下付費方案轉換率下降，以及伴隨價格調整而來的解約率上升，亦被視為收益惡化的因素。

「Chatwork」的使用者獲取主要以免費增值模式為主，由免費方案轉換為付費方案是擴大收益的重要手段。未來若僅使用免費方案範圍即可滿足需求的輕度使用者比例增加，將無法帶動付費方案的擴大，導致事業成長未能如期推進，進而影響經營業績及財務狀況。本集團透過限制聯絡人數、訊息瀏覽期間、儲存容量等功能，並為付費方案增添附加價值，以促進轉換。

本集團為實現商用超級應用程式及擴大BPaaS提供範圍，方針上將加強併購及資本合作，儘管事前已實施盡職調查，但投資後仍可能發現偶發債務、未認列債務，或事業整合未達計劃目標。若發生此類情況，可能需對標的公司股權價值或受讓的事業資產進行減損處理，對財務狀況及業績造成重大影響。整合風險一旦顯現，將牽動本集團成長戰略的根基，故需特別留意此項風險。

本集團的服務係透過網際網路提供，存在因自然災害、火災、外部委外業者故障、電腦病毒、駭客入侵、存取量急增等因素而發生系統故障的風險。若發生大規模系統問題或復原延遲，將妨礙服務的持續提供，導致信賴度下降及客訴發生，此外，依企業版方案及KDDI Chatwork之SLA規定，可能須退還服務使用費，進而影響經營業績及財務狀況。本集團實施定期備份及系統多重化等預防措施。

本集團經手大量使用者企業的個人資訊、機密資訊及通訊秘密，存在因外部非法存取、密碼清單攻擊、冒充釣魚、人為過失等導致資訊外流至公司外部的風險。若發生資訊洩露，將導致社會信譽受損及損害賠償請求，進而影響經營業績及財務狀況。本集團已取得ISO27001、ISO27017、ISO27701認證，並定期實施弱點診斷、呼籲啟用兩步驟驗證、監控並停用冒充帳號等對策。

本集團截至2025年12月底共擁有658名員工，隨著事業快速擴張，人才招募培育及充實內部管理體制已成為課題。若無法靈活確保人才，或發生員工人數驟減，又或事業規模所需的內部管理體制建置出現延遲，將導致業務營運難以順利進行，進而影響事業營運及經營業績。本集團將充實公司治理體制視為重要的經營課題，並致力於強化組織體制。

本集團事業受個人資訊保護法、電信事業法等法規規範，未來國內外可能因新法令制定或既有法令解釋、運用方式變更而受到額外規範。此外，若第三方持有本集團未察覺的智慧財產權，或新專利成立，可能遭受損害賠償或禁止使用之請求，進而影響經營業績及財務狀況。本集團透過專利代理人等專業人士確認智慧財產權侵害可能性，並辦理必要的商標權等登記，致力於降低風險。