i-plug,Inc.

業務詳情

i-plug股份有限公司以「透過連結，打造充滿人的可能性的社會」為Mission，在單一部門下展開提供新畢業生Offer型求職服務「OfferBox」、適性測驗服務「eF-1G」等的HR平台事業。透過企業直接向學生發送Offer的直接招聘方式，實現了以傳統求才廣告難以接觸到的學生為對象的一對一媒合。提供早期定額制與成功報酬制兩種方案，早期定額制佔2026年3月期銷售額的78.0%。2026年3月期銷售額為5,756百萬日圓，營業利益為715百萬日圓。

近期概況

銷售額與營業利益達兩位數成長，但因稅務效果消失，淨利較去年同期減少20%

2026年3月期銷售額為5,756百萬日圓（較去年同期增加13.2%），營業利益為715百萬日圓（增加23.7%），達成增收增益。早期定額制的新簽約、契約持續及轉換均表現良好，並開始銷售針對2028年畢業生的附加EX選項方案。另一方面，由於前期存在一次性稅務效果（法人稅等調整額－87百萬日圓）的反向影響，導致本期法人稅等增加，歸屬於母公司股東之當期淨利僅為478百萬日圓（減少20.0%）。預計下一期（2027年3月期）銷售額為6,910百萬日圓（增加20.0%），營業利益為840百萬日圓（增加17.4%）。首次配息每股54日圓（配息率44.9%）。

主要產品

成長驅動力

• 新畢業生招聘市場中長期人才短缺及招聘競爭加劇背景下，企業招聘意願持續高漲（2027年畢業生大學畢業求才倍率1.62倍，大學畢業平均起薪連續4年增加）
• 招聘活動早期化趨勢帶動對OfferBox早期定額制的需求轉移（2026年3月期銷售構成比78.0%），以及針對2028年畢業生附加EX選項方案的新銷售表現良好
• OfferBox企業註冊數與學生註冊數持續擴大（截至2026年3月底企業2.2萬家、學生23.9萬人）
• 由成功報酬制轉換為早期定額制的契約以及新簽約穩步增加
• eF-1G適性測驗新簽約企業數擴大及附隨分析服務穩健表現（2026年3月期銷售額較去年同期增加11.1%）
• 新事業及子公司（股份有限公司Maximize）之高成長（其他銷售額較去年同期增加39.5%）及「Tsunagaru就活」等新服務擴充
• 合約負債的累積（期末1,648百萬日圓）帶來下一期銷售額的前瞻可見性

風險

• 銷售額過度集中於OfferBox（早期定額制）的風險（約佔銷售額78%）以及對新畢業生招聘市場景氣的敏感性
• 前期一次性稅務效果（法人稅等調整額－87百萬日圓）消失，導致當期淨利較去年同期減少20.0%，顯示稅務及會計上的波動風險
• 銷售額的季節性（下半年偏重）所伴隨的現金流管理複雜性及合約負債的累積（期末1,648百萬日圓）
• 政府就職活動時程方針變更或招聘規則調整對服務需求的影響（2027年畢業生求才倍率較2026年畢業生下降0.04點）
• 因大量持有學生及企業之個人資訊、機密資訊而產生的資訊洩漏及安全風險
• 新事業獲利化延遲的風險以及對OfferBox的高度依賴（佔合併銷售額90%以上）
• 無形固定資產取得（2026年3月期408百萬日圓）及存出保證金增加（146百萬日圓）等投資擴大對自由現金流造成的壓迫