rakumo Inc.

rakumo採用訂閱型經常性收益模式，2025年度全年平均月解約率為0.67%，維持在較低且穩定的水準，但若因經濟情勢或景氣動向惡化導致客戶企業的資訊化投資受到抑制，則可能出現新增與追加訂單停滯或解約率上升的風險。雖然存量型業務具有穩定性，但在解約數超過新增合約數的情況下，收益將出現低於前一年度的結構。公司已透過風險與法令遵循委員會建立風險管理體制，努力事前防範。

本集團以雲端型方式提供rakumo、aloop、gamba!、SmartVision IR、STARTRE CMS、AGENT SHARE等主要服務，並以雲端市場持續成長為前提規劃事業發展。然而，若因企業資訊化投資受到抑制或出現未預期的法規導入等因素，導致雲端市場成長趨緩，則可能對本集團的經營業績及財務狀況造成影響。本集團預期市場將持續成長，並計畫在該市場進一步拓展事業。

本集團的應用程式建構於Google公司、Salesforce公司、Microsoft公司的雲端平台上，並與Google Cloud Japan合同會社及Salesforce Japan股份有限公司簽訂了轉售代理合約。若因各公司經營策略變更而導致平台廢止、停止服務、功能故障、大幅功能變更、喪失競爭優勢、使用費上漲或合約解除等情形發生，可能對本集團的事業運營、經營業績及財務狀況造成重大影響。目前判斷與各公司維持良好關係，但依賴程度過高已構成結構性風險。

本集團的服務透過網際網路提供，對通訊網路及基礎設施的依賴程度較高。若因自然災害、事故、程式缺陷、未經授權存取等未預期因素導致發生大規模系統故障，可能造成服務提供中斷及對客戶造成損害，進而對經營業績及財務狀況造成影響。公司透過採用可靠度高的Google公司、Salesforce公司、Microsoft公司之雲端平台以降低相關風險。

本集團處理大量客戶企業資訊及個人資料，已建立並運用資訊安全基本方針及相關規範，致力於保護資訊資產。然而，若因某種原因導致重要資訊資產發生洩漏、遺失或不當使用，可能導致信譽受損及遭受損害賠償請求，進而對事業活動、經營業績及財務狀況造成影響。作為託管客戶資料的雲端服務業者，此風險可能成為關乎事業根本的重大問題。

本集團所屬的網際網路產業，新技術開發及新服務出現的速度極快，客戶需求亦快速變化。若對技術創新或客戶需求的應對出現延遲，或因應對新技術而需要超出預期的投資，則可能對事業運營、經營業績及財務狀況造成影響。本集團積極致力於蒐集最新技術動向資訊，並透過確保及培育優秀人才來累積相關知識與經驗（know-how）。

法人用群組軟體市場存在多家競爭企業，隨著雲端市場的普及，預料將有規模不一的新進入者出現。競爭對手中包含資本實力、技術能力、銷售能力及客戶基礎均優於本集團之企業，若因競爭加劇而無法按預期展開事業，可能對經營業績及財務狀況造成影響。本集團致力於強化產品開發能力，並持續進行產品改良及提升服務品質，以維持競爭力。

本公司於2022年6月取得株式會社gamba、2023年7月取得株式會社アイヴィジョン、2025年7月取得株式會社スタートレ、2025年8月取得株式會社エージェントシェア之全部股份，並將商譽及客戶關係資產列於合併資產負債表中。今後若因事業環境變化等因素導致各公司未來獲利能力下降，則可能需要對商譽等進行減損處理，進而對本集團的事業運營、經營業績及財務狀況造成影響。在持續透過併購擴大事業的策略下，被收購企業的業績動向已直接關聯至財務風險。

本集團合併員工人數為124名（截至2025年12月31日），規模較小，事業擴大不可或缺的是優秀人才的確保、培育與留任。若無法在必要時期充分確保及培育優秀人才，或人才流失情況加劇，則可能導致日常業務運營及事業擴大受阻，進而對經營業績及財務狀況造成影響。公司除持續推動招募與培育措施及提升留任率之策略外，亦透過強化與外部合作夥伴的合作，致力於建構穩定的體制。

若2023年5月發行之第8回新股認股權及第1回無擔保可轉換公司債型附認股權公司債全數行使及轉換，將發行1,432,700股新股，相對於2025年12月31日時點已發行股份總數5,829,500股，稀釋率將達24.58%。此舉可能導致股票市場供需平衡發生變動，進而影響股價。本公司判斷此次資金籌措將有助於透過既有事業之成長及事業擴大提升企業價值，中長期而言亦有助於提升既有股東之股份價值，故認為此稀釋規模具有合理性。