業務內容
股份會社NEXON於1994年在韓國創立，2011年於東京證券交易所上市，為一事業控股公司。以PC線上遊戲及行動遊戲之製作、開發、配信為核心事業，擁有36家合併子公司及13家權益法適用公司，形成全球集團。
事業橫跨日本、韓國、中國、北美、其他（歐洲・亞洲各國）五大分部，2025年12月期合併營業收入達475,102百萬日圓，創歷史新高。以主力IP「地下城與勇士（Dungeon&Fighter）」「楓之谷（MapleStory）」「EA SPORTS FC™」三大系列為收益基礎，於全球擁有數億規模的粉絲基礎。
商業模式
主要收益來源為玩家於遊戲內購買付費道具時課金的道具收費制（F2P）。除自主營運模式外，在中國等地區則採用由持有IP的韓國子公司授權當地營運公司、並收取權利金的模式。
與EA公司合作的『FC ONLINE』等則採用授權營運模式，取得獨家營運權後自行營運。相對於銷售成本193,088百萬日圓、銷售費用及一般管理費161,928百萬日圓，確保了124,012百萬日圓的營業利益（營業利益率26.1%）。
企業優勢
『地下城與勇士』『楓之谷』『EA SPORTS FC™』三大系列作品占銷售收入的大部分，韓國分部單獨創造外部銷售收入400,657百萬日圓、分部利潤132,945百萬日圓。韓國PC版地下城與勇士在2025年12月期達成歷史最高全年銷售收入。
2025年3月於韓國開始配信的『瑪比諾基摩比』表現穩健，10月全球上線的『ARC Raiders』在不到2個月內累計銷量突破1,000萬份。『MapleStory: Idle RPG』也在多國行動應用程式商店取得排名前列的成績，透過新IP推動收益多元化持續進展。
2025年12月期營業活動現金流量為171,872百萬日圓（相較前期100,968百萬日圓大幅增加）。期末現金及約當現金達498,868百萬日圓，總資產1,410,188百萬日圓，自有資本為1,065,918百萬日圓，財務基礎極為健全。
在實施庫藏股買回96,885百萬日圓、股利24,396百萬日圓的同時，仍持續累積手頭資金。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
年度基礎上，銷售收入從2021期274,462百萬日圓增至2025期475,102百萬日圓，連續5期增收。營業利益在2023期以134,745百萬日圓創高後，2024期、2025期則維持在124,000百萬日圓區間橫盤。
2026年1Q（單季）銷售收入為152,234百萬日圓（較去年同期增加33.6%），營業利益為58,163百萬日圓（同增39.8%），雙雙創下歷史新高，成長再度加速。主要驅動因素為MapleStory（楓之谷）系列營收增加42%，以及ARC Raiders的新增貢獻。
就外部因素而言，日圓貶值、韓元貶值透過匯兌收益大幅推升稅前利益。2Q單季之銷售與利益均預估較去年同期減收減益，全年利益水準將取決於2Q以後主要系列作品的復甦程度。
成長策略
三大系列的垂直成長與次世代IP培育帶動水平成長的雙軸策略
透過MapleStory: Idle RPG（2024年11月開始配信）及MapleStory Worlds在亞洲地區的擴展，2026年1Q系列整體較去年同期增收42%。退款處理完成後的正常化及新用戶獲取仍在持續中。6月的夏季更新對維持用戶參與度而言，將是2Q以後的焦點。
中國PC版透過農曆新年更新達成較去年同期增收，但付費措施進度不如預期，2Q預估將出現減收。計畫透過6月的週年更新重振氣勢。地下城與勇士 Mobile自下半年起將加速展開與騰訊共同開發的內容。
由Embark Studios AB開發的《ARC Raiders》於2025年10月全球上市後，累計銷售量已突破1,600萬套。此帶動2026年1Q其他部門營業收入較去年同期成長2,706%，驗證了水平成長策略的有效性。由於屬於買斷型產品，預期今後營收將趨於正常化。
推動依各地區玩家偏好客製化內容的超本地化策略。於全球版楓之谷提供超本地化的專屬內容，力求維持並擴大北美、歐洲、亞洲各市場的營業收入。
將2026年預估年度股利上調至60日圓（較上期45日圓增加33%）。決議於2026年5月至7月期間，實施上限30,000百萬日圓、14,000,000股的自家股份收購。憑藉充裕的手頭流動性（現金及存款合計874,606百萬日圓），透過增加股利與自家股份收購雙管齊下，積極回饋股東。
最新更新: 2026年7月17日