KYOWA LEATHER CLOTH CO., LTD.

業務詳情

共和皮革集團（共和レザーグループ）以合成表皮材（合成皮革・人工皮革等）的製造・銷售為主力事業的單一部門企業。用途分為車輛用（約占銷售額85.7%）、住宅・住宅設備用、時尚・生活資材用三個區分。主要客戶為汽車製造商及其供應商。在國內外擁有製造據點，由3家合併子公司（共和ライフテクノ株式會社、共和サポートアンドサービス株式會社、共和興塑膠（廊坊）有限公司）及1家權益法適用公司（南亞共和塑膠（南通）有限公司）構成。

近期概況

車輛用訂單減少及銷管費增加，使營業利益較前期大幅惡化57%

2026年3月期銷售額為55,816百萬日圓（較前期減少1.0%），營業利益920百萬日圓（同比減少57.0%），呈大幅減益。主要客戶汽車製造商訂單減少，導致車輛用銷售額降至47,823百萬日圓（同比減少2.2%）。另一方面，銷售費用及一般管理費增加至8,282百萬日圓（同比增加4.4%），研究開發費1,083百萬日圓・薪資津貼及獎金2,756百萬日圓壓縮了收益。在建工程擴大至3,265百萬日圓（前期為1,740百萬日圓），基於中期經營計畫的老舊設備更新・數位轉型投資正式展開。預估2027年3月期銷售額為55,000百萬日圓，經常損失400百萬日圓，當期淨損失500百萬日圓，呈虧損預期。年度股利方針為維持每股52日圓（依DOE基準）。

主要產品

成長驅動力

• 住宅・住宅設備用合成表皮材需求擴大（2026年3月期較前期增加13.6%，達3,536百萬日圓）
• 時尚・生活資材用合成表皮材穩定成長（2026年3月期較前期增加1.9%，達4,457百萬日圓）
• 依中期經營計畫進行老舊設備更新・數位轉型投資以強化生產能力（在建工程從1,740百萬日圓增至3,265百萬日圓）
• 運用與客戶間的價格轉嫁契約條件以吸收原材料成本上升
• 權益法投資損失大幅縮小（前期386百萬日圓→本期83百萬日圓），對經常利益的貢獻改善
• 開發循環經濟對應產品以獲取新需求

風險

• 因汽車製造商生產變動導致車輛用需求減少（2026年3月期較前期減少2.2%，占銷售額約85.7%）
• 中東局勢惡化導致原材料價格意外飆漲（成為2027年3月期暫時性虧損的因素）
• 伴隨中期經營計畫的大規模設備投資（取得有形固定資產支出4,906百萬日圓）導致固定成本增加並壓縮收益
• 美國通商政策（關稅）影響導致海外景氣下行風險及供應鏈混亂
• 現金及約當現金減少（9,244百萬日圓→6,145百萬日圓）導致財務餘裕縮小
• 研究開發費・人事費持續增加使銷售費用及一般管理費維持高水位（8,282百萬日圓）
• 營業現金流量處於低水位（799百萬日圓），而投資活動支出（3,233百萬日圓）大幅超過，形成結構性自由現金流赤字