業務內容
霞關資本以「將課題轉化為價值。」為經營理念，以不動產×金融的專業知識為基礎，在單一部門下展開不動產顧問事業。以訪日需求為背景的飯店開發、以冷凍冷藏倉庫為核心的物流設施開發、對應超高齡社會的安寧住宅（CLASWELL）開發，以及杜拜・東協的海外事業拓展，此4項事業為其發展支柱。
公司於2011年以重建東日本大震災受災設施為目的設立，2018年於東證創業板（Mothers）上市，2023年10月升級至東證主板（Prime）市場。2025年8月，由本公司擔任發起人的霞關飯店不動產投資信託（REIT）投資法人上市，完成了從開發到運用一體化的商業模式。
商業模式
本公司僅於開發企劃期間持有用地，並將開發風險轉移給開發投資者的架構。收益由以下四層構成：①土地銷售利益（附企劃用地之銷售）、②PJM報酬（施工管理業務）、③成功報酬（超額收益之部分分成）、④AM報酬（竣工後之資產運用管理）。
隨著霞關飯店REIT上市，「開發→銷售→AM報酬」的循環模式已在國內飯店事業中確立。
企業優勢
營業額自2021期143億9,600萬日圓成長至2025期965億100萬日圓，約擴大6.8倍。營業利益同期間自13億2,900萬日圓成長至189億3,300萬日圓，約成長14.2倍。
2025期營業額較去年同期增加46.9%，營業利益增加121.8%，利益成長大幅超越營業額成長，可確認獲利結構已獲改善。
2025年8月，本公司贊助之霞關飯店REIT投資法人於東證REIT市場上市。本公司開發之15處飯店物件出售予該REIT，完成「開發→出售→資產管理報酬」之循環型商業模式。合併子公司霞關REIT顧問股份有限公司獲委託執行資產管理業務，建立持續性資產管理報酬收入基礎。
訪日需求（飯店）、2024年問題・氟氯碳化物法規（物流）、超高齡社會（醫療照護）、杜拜城市總體規劃2040（海外）等，各事業均立基於獨立之社會需求，分散對特定市況之依賴程度。2025年5月亦組成納入8處冷凍冷藏倉庫之長期運用基金。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2021期至2025期營收從14,296百萬日圓增至96,501百萬日圓，約擴大6.8倍，達成連續5期增收增益。2026年8月期第3季累計營收為88,476百萬日圓（較去年同期+75.0%），持續維持高成長，但由於銷貨成本率上升（58.1%→70.2%）及銷管費用增加（11,828百萬日圓→18,179百萬日圓），營業利益轉為8,202百萬日圓（同期較去年同季-12.5%）、經常利益轉為7,050百萬日圓（同期較去年同季-10.7%），呈現減益。
就外部因素而言，國內外投資者需求支撐著穩健的不動產市況，但利率上升導致利息支出增加（846百萬日圓→1,791百萬日圓），對經常利益造成壓力。歸屬於母公司股東之季度淨利為4,555百萬日圓（較去年同期+12.4%），確保增益。
全年財測維持不變（營收150,000百萬日圓・營業利益26,500百萬日圓）。
成長策略
加速4項事業於國內深耕與海外展開，將開發・營運的循環模式擴展至多個領域
『fav』『FAV LUX』『edit x seven』『seven x seven』『BASE LAYER HOTEL』5個品牌於全國展開。當期第3季累計已有3處設施新開業（瀬戸內小豆島・宮島・福岡），並推進取得開發用地5件・取得既有飯店2件・轉入開發階段1件。
在納入訪日需求增加此外部因素的同時，即使在低使用率下仍能實現獲利的高運營效率設施企劃能力為其差異化要因。
以「2024年問題」・氟氯化碳（Freon）法規・冷凍食品需求增加為背景，於全國展開租賃型冷凍冷藏倉庫。當期第3季累計已竣工第2座冷凍自動倉庫『LOGI FLAG TECH 名古屋港Ⅰ』，並以既有3處物流設施為入庫資產組成增值型基金（Value-up Fund）及1件增值型專案（Value-up Project）。
目前正推進擴大開發地區並透過自動化提升附加價值。
以超高齡社會下的臨終照護需求為背景，展開以「鄰近車站的優越地點」「舒適的空間設計」「高機能性的設施企劃能力」為特色的安寧住宅。當期第3季累計已有『CLASWELL北浦和』（2026年4月）・『CLASWELL吹田』（同年5月）開業。
運用飯店開發所培養的專業know-how打造差異化模式，避免與既有服務競爭。
在杜拜，即便中東局勢緊張，仍完成2件物件出售。作為美國展開的第一步，於邁阿密市中心取得開發用地，著手推進以飯店與住宅為主的複合開發專案。在整備日本投資人赴杜拜投資環境的同時，亦推動將美國及其他國家納入視野的多國展開。
透過2025年11月的公開募股增資（4,000,000股）及12月的第三方配售增資（691,500股），資本金與資本公積各增加約35,349百萬日圓。自有資本比率由29.7%改善至38.7%，整備支撐總資產192,747百萬日圓規模積極開發投資的財務基礎。
銷售用不動產累積達72,363百萬日圓，為下期以後的營收認列餘力提供保障。
最新更新: 2026年7月17日