業務內容
Loadstar Capital股份有限公司為2012年創立、於東京證券交易所主要市場上市的綜合不動產金融集團。以企業融資事業（不動產投資・租賃・飯店營運）為主軸，並展開面向機構投資人的資產管理事業，以及營運日本首個不動產專門群眾募資平台OwnersBook的群眾募資事業。
2025年12月透過將Hash DasH Holdings納為全資子公司，進軍不動產STO市場。主要客戶涵蓋不動產投資基金、事業公司及個人投資者等多層次客群，以專精於東京23區中規模辦公大樓市場的專業能力作為競爭優勢的來源。
商業模式
取得東京23區內入住率偏低、管理不善或權利關係複雜之中型辦公大樓，透過翻修與招租提升附加價值後出售的不動產投資事業，約占營收77%。此外，來自持有物件的租賃收益、HIRAMATSU HOTELS的飯店營運收益、資產管理規模（AUM）逾1,100億日圓之資產管理報酬，以及透過OwnersBook提供不動產擔保融資之手續費收入（融資執行金額13,307百萬日圓），皆屬於經常性收益，可支撐整體業績表現。
企業優勢
2025期營收為44,633百萬日圓（較前期增加29.7%），營業利益為13,415百萬日圓（較前期增加17.2%），營業利益率達30.1%。從2021期到2025期，營收擴大約2.5倍，營業利益擴大約2.4倍，實現連續4期增收增益。
擁有不動產鑑定士、宅地建物交易士、不動產投資基金出身者等專業人才，在都心5區空置率2.14%、每坪平均租金21,172日圓的穩健市場環境下，憑藉快速決策維持物件採購的競爭力。公司內部有多位曾經歷雷曼危機的成員，具備應對景氣波動的能力。
於2014年推出日本國內首個不動產專屬群眾募資平台OwnersBook，確立先行者優勢。除投資運用業、第二種金融商品交易業、貸金業等許可外，2025年12月將Hash DasH Holdings納為全資子公司，取得第一種金融商品交易業許可及區塊鏈基礎設施，完善進入STO市場的體制。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
從2021期至2025期，營收由17,920百萬日圓擴大至44,633百萬日圓，成長2.5倍，達成連續5期增收增益。2026年第1季累計營收為18,261百萬日圓（較去年同期增加65.2%），營業利益為6,115百萬日圓（較去年同期增加10.2%），歸屬於母公司股東之季度淨利為3,829百萬日圓（較去年同期增加6.8%），開局表現良好。
營收大幅成長之主因為出售位於東京都內的一棟辦公大樓（不動產投資營收為15,800百萬日圓，較去年同期增加79.5%）。就外部因素而言，東京都心5區空置率為2.02%（較去年同月的3.39%改善）、每坪平均租金為22,001日圓（較20,474日圓上升），東京辦公室市場表現穩健，成為推升業績的助力。
另一方面，由於銷貨成本增加（由4,933百萬日圓增至11,456百萬日圓），毛利率由55.4%降至37.3%，營業利益的成長率遠低於營收成長率。全年業績預測未作修正（營收56,150百萬日圓、營業利益15,976百萬日圓）。
成長策略
以不動產庫存積累、AUM擴大、STO市場開拓三軸加速成長
透過持續投資東京都內辦公大樓等資產，待售不動產餘額累積至99,122百萬日圓（較前期末增加7.1%）。1Q內完成1件物件出售、3件物件取得，持續確保並更替銷售收益來源。以穩健的東京辦公室買賣市場為背景，力求實現較高的出售收益。
受託資產餘額（AUM）已達1,200億日圓以上，透過既有受託資產之運用及部分出售，資產管理事業營收大幅增加至292百萬日圓（較去年同期增加72.0%）。透過爭取新受託案件及妥善管理既有資產之出售時機，力求手續費收入穩定擴大。
1Q內融資執行金額達4,577百萬日圓（較去年同期增加54.6%），償還金額1,789百萬日圓，結果使營業貸款餘額擴大至12,060百萬日圓（較前期末增加30.1%）。持續吸納旺盛的資金需求以積累餘額，並透過利息收益增加持續提升存量收益。
於不動產ST領域，正籌備於2026年夏季左右推出STO第1號案件。透過運用區塊鏈技術實現不動產之小額化與流動化，力求開拓新的資金籌措方式及投資者群體。預期能運用既有的許可認證基礎及不動產專業知識，建立新的收益來源。
最新更新: 2026年7月17日